證監(jiān)會計劃向商業(yè)銀行發(fā)放券商牌照 指數(shù)提前迎來調(diào)整？

　　端午節(jié)，一則消息引發(fā)市場熱議。有媒體援引權(quán)威人士消息稱，證監(jiān)會計劃向商業(yè)銀行發(fā)放券商牌照，傳言中更是提及了“或?qū)膸状笊虡I(yè)銀行中選取至少兩家試點設(shè)立券商”。

　　而當日開盤我們看到，銀行板塊高開，但證券板塊集體走低。顯然，傳言被“搶飯碗”的券商顯然是短期的利空，而對于銀行來說，有潛在的利潤增長點，這是大好事。

　　不過，對于此事件，監(jiān)管層已經(jīng)做了回應(yīng)，沒有明確的否定，也沒有肯定。也就是說，是有這種趨勢的。但是大家明白的是，我國金融業(yè)經(jīng)歷了此前的混業(yè)經(jīng)營，后來改革后重新分業(yè)監(jiān)管，而現(xiàn)在時代和趨勢的需求下，想要重新混業(yè)其實還是有難度的。一個是法律上的限制，想要混業(yè)，還需要對法律上適當?shù)男薷?另一個是混業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險問題，這個也不是簡單的事情，需要有一定的風(fēng)險準備。

　　所以，大家也不用說風(fēng)就是雨，即便是銀行要拿券商牌照，至少這些“關(guān)卡”還得通過。我們只需要關(guān)注這方面的動向，自然就能提前知曉事態(tài)的發(fā)展。

　　回過頭來仔細想想，事件傳言短期或許對券商是利空，但中期或許該是利好。首先，如果真的試點，那么對銀行，尤其是四大行是絕對的利好;其次，對于龍頭券商也是利好，畢竟強強聯(lián)手，做大做強，不好嗎?第三，或許對小券商不好，但誰又能保證小券商不被收購、不進行合并呢?況且，當前金融股整體估值較低，即便沒有利好，估值修復(fù)的優(yōu)勢也夠中線投資的了。

　　所以，對于近日盤中，證券板塊一度的砸盤，只能說事件短期有一定的情緒利空，但不足以引發(fā)較大的反應(yīng)。所以，我們再回顧一下端午節(jié)前的行情，實際上市場已經(jīng)有了分化加劇的跡象，尤其是券商的沖高回落。因此，可以預(yù)計，即便沒有今日所謂的利空，券商板塊的走勢也不會太強，反而是今天的利空刺激，或許給了券商快速調(diào)整的“機會”。但這并不能說明券商板塊就要走低，或許調(diào)整之后，仍有繼續(xù)表現(xiàn)的可能。

　　至于大盤，指數(shù)分歧以及場面分化之際，持續(xù)性上行的可能性減小，但多方支撐以及潛在利好提振下，市場也并非會直接趴下。當前流動性寬裕，市場情緒良好，結(jié)構(gòu)性行情依舊。

　　只不過，近期需要注意的是，對于券商等低估值品種，作為中線標配還是比較適合的，但在經(jīng)濟沒有恢復(fù)正常水平之際，短期出現(xiàn)連續(xù)大漲的可能性并不高。而市場連續(xù)上行以及分化下，也要注意短期的階段性調(diào)整。此外，之前資金抱團的醫(yī)藥、消費等標的，端午節(jié)前已經(jīng)有籌碼松動的跡象，而部分周期股以及科技股的啟動，也說明市場風(fēng)格或有轉(zhuǎn)換的趨勢，可注意跟蹤。

　　總體上，建議穩(wěn)健的投資者繼續(xù)保持觀望，尤其是此前踏空的投資者，這里更不適合追進，而是等待新的風(fēng)向的出現(xiàn)再做定奪。而部分激進的投資者，不妨適當轉(zhuǎn)換方向，積極關(guān)注基本面良好的科技股標的以及低位滯漲的周期類個股。最后，對于我們的中長線投資者，此前多次提及，目前仍是階段性價值配置的好時機，可在指數(shù)階段性調(diào)整過程中，逢低進行積極的吸納。機會上，可繼續(xù)跟蹤和挖掘消費、新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈等相對確定性機會。

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