經(jīng)歷上周持續(xù)的調(diào)整之后，昨日A股行情明顯回暖，國防軍工漲近8%火爆全場，金融、地產(chǎn)、鋼鐵等周期股走強(qiáng)，成為滬指漲逾3%站上3300點的重要支撐力量。

　　在上周市場調(diào)整之際，我們反復(fù)提示對周期股的低吸，而實際上，上周調(diào)整過程中，周期標(biāo)的的跌幅相對是比較小的，但昨日的大漲中，它們的漲幅又是比較高的。所以，基本上可以躲避上周的“廝殺”。

　　對于周期類標(biāo)的，我們此前說過很多次，它們不是行情發(fā)展過程中漲幅最好的，但當(dāng)前階段，一定是性價比最高的品種。一方面，周期類標(biāo)的的估值整體較低，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程中，估值回升的空間比較大;另一方面，業(yè)績相對穩(wěn)定，對市場敏感性不強(qiáng);此外，此輪大量資金涌入之際，它們整體滯漲，也有補(bǔ)漲的空間。所以，經(jīng)歷此前市場大漲以及分化之后，當(dāng)前科創(chuàng)板巨額解禁以及題材股估值高位之際，周期股或?qū)⒊蔀槭袌鲂碌闹魏屯苿恿Α?/p>

　　回到盤面上，券商沖高回落對市場士氣影響較大，而在其帶領(lǐng)下，權(quán)重股迎來分化。這里的分化，暫時看是較為正常的，畢竟昨日大漲之后，整理一下也是情理之中，更何況近期市場整體是縮量的，外資還呈現(xiàn)出了資金的凈流出。所以，上午是需要繼續(xù)觀察的。只不過，需要注意的，昨日外圍科技股大漲，又有螞蟻金服將尋求兩地上市的消息刺激，科技股卻迎來的沖高回落，這也充分說明，目前連續(xù)大漲之后，題材股還是要防止近期的較大波動。

　　回顧7月以來的行情我們發(fā)現(xiàn)，市場的增量資金介入下市場的“底氣”越來越足，對市場的支撐不言而喻。而經(jīng)歷此前寬松流動性的推動之后，伴隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，上市公司的業(yè)績也在逐步恢復(fù)，市場也有望迎來新的業(yè)績驅(qū)動。

　　所以，如果說此前市場的上行是因為流動性良好下資金的推動，那么接下來市場有望在業(yè)績回升下迎來業(yè)績的驅(qū)動。這個是良性的，對于市場的縱深發(fā)展具有較強(qiáng)的意義。而在此之下，投資者更應(yīng)該去關(guān)注那些經(jīng)營穩(wěn)定、業(yè)績良好的品種，在近期指數(shù)震蕩中積極的低吸。當(dāng)然，市場也將從此前的快速上漲轉(zhuǎn)變?yōu)檎鹗幭蚝茫诖似陂g，藍(lán)籌股的穩(wěn)定性或?qū)⒅鸩斤@現(xiàn)。