質(zhì)押股票跌多少之后會爆倉？怎么計算
質(zhì)押股票跌多少之后會爆倉?
最近幾個月，股權(quán)質(zhì)押融資爆倉威脅成為壓垮不少上市公司股價最后一道防線的關(guān)鍵因素，姑且不說已經(jīng)爆倉的樂視、千山藥機這樣的問題股，就連一些業(yè)績原本不錯本應(yīng)上漲的股票，也因為大股東股權(quán)質(zhì)押融資爆倉警報拉響，持續(xù)跌跌不休而害慘不少無辜踩雷的投資者，游久游戲和天夏智慧就是典型的例子。
因此，在股權(quán)質(zhì)押日益普遍的今天，僅分析公司基本面是不夠的，投資者在選股時一定要關(guān)注標的股票的質(zhì)押融資盤可能帶來的潛在風險。
那么，普通投資者如何判斷自己持股的股票質(zhì)押融資爆倉風險大小從而避免踩雷?又如何知道股價大約跌多少股權(quán)質(zhì)押會爆倉?
其實，這些都是有跡可循的，大股東質(zhì)押融資的爆倉警戒線和強制平倉線，都是可以根據(jù)公開信息大致推算出來的!一般來說，當標的股價較質(zhì)押起始日下跌超過30%時，股價跌多少質(zhì)押股票就有可能會爆倉，風險就值得警惕了!
這個數(shù)是怎么算出來的呢?接下來，財報研究院就來手把手教您如何完成這個評估和計算。
第一步：先檢查是否存在股權(quán)質(zhì)押融資倉
要想確定自己的持股是否存在股權(quán)質(zhì)押爆倉風險，第一步就要檢查標的股票的大股東是否存在股權(quán)質(zhì)押融資行為。
這個檢查過程很簡單：直接去標的股票上市的交易所(深交所或上交所)查這只股票某一段時間內(nèi)(最好查兩年的時間跨度)的所有公告，為了提高效率，在查詢時，請直接輸入搜索關(guān)鍵詞：“質(zhì)押”。如此一來，這只股票在該時間段內(nèi)所有與質(zhì)押相關(guān)的公告就全出來了。
接下來，請認真查閱最新的幾個質(zhì)押公告，這樣就可以大致知道，每個股東大致在什么時間，分別在誰手里質(zhì)押了多少股。公告查看越仔細，就能夠獲得更詳盡的信息!
請注意，如果公告里顯示有股東在不停地追加補充質(zhì)押物，說明這只股票可能已經(jīng)跌破質(zhì)押融資平倉預(yù)警線了，該股東需要不斷追加質(zhì)押物以維持擔保比例，這樣才能保證不會被強制平倉。
第二步：評估相關(guān)股東后續(xù)補充質(zhì)押能力
確定標的股票存在股權(quán)質(zhì)押融資行為之后，就要大致判斷，如果這只股票面臨爆倉風險，相關(guān)大股東是否有足夠的籌碼或能力來追加補充質(zhì)押物，以保證不會被強制平倉。
一般而言，我們能夠看到的公開籌碼，就是相關(guān)股東手里是否還有足夠未被質(zhì)押的股票。也就是說，需要看大股東質(zhì)押比例是多少——即大股東手里一共持有多少股票，被質(zhì)押的部分占其中的比多少……
財報研究院提醒，如果相關(guān)股東的質(zhì)押比例較低(如在50%以內(nèi))，說明該股東抗爆倉風險的能力較強，能夠在股價跌破預(yù)警線后，及時繼續(xù)追加質(zhì)押物;但如果質(zhì)押比例過高的話(例如超過80%)，那就值得警惕了，這很可能意味著：一旦爆倉警報拉響，該股東手中的可用來追加質(zhì)押的自由籌碼已經(jīng)不多了!
需要指出的是，做這一步的評估時，相關(guān)大股東手中的持股籌碼，可以是標的公司的股票，當然也可以是其它上市公司的股票，只要能夠保證這些股票是未被質(zhì)押的自由籌碼就行了。
第三步：測算質(zhì)押倉平倉警戒線位置
存在融資質(zhì)押的股票，哪怕質(zhì)押比例很高，并不一定就意味著該股短期內(nèi)存在爆倉風險。第三步要做的，就是測算相關(guān)質(zhì)押的平倉警戒線和強制平倉線。
請注意，財報研究院在做這一步的測算時，將參考當前最新市場環(huán)境下，各金融機構(gòu)普遍執(zhí)行的一般指標標準(這些標準可能會隨著二級市場或者相關(guān)股票的質(zhì)地變化而變化，但一般來說會有一個多數(shù)股票都普遍適用的行業(yè)參考值)。
具體參考指標如下：
質(zhì)押率：
40%，即每質(zhì)押10億市值的股票，就可以獲得4億的融資額。質(zhì)押率取決于股票質(zhì)地，如果標的股票風險低，質(zhì)押率可能高一些;如果標的股票風險高，質(zhì)押率可能會低一些，40%為多數(shù)機構(gòu)多數(shù)股票可對標的參考平均值;
擔保比例：
確定平倉警戒線和強制平倉線的核心指標，計算公式為：
擔保比例=質(zhì)押股票的最新市值/質(zhì)押融資額;
由于質(zhì)押率一般為40%，因此，公式可變形為：
擔保比例=標的股最新股價*質(zhì)押股數(shù)/(標的股質(zhì)押起始股價*質(zhì)押股數(shù)*40%);分子公母同時乘以250%，公式可再次變形：
擔保比例=250%*標的股最新股價/標的股質(zhì)押起始股價;
平倉警戒線：
即爆倉警戒線，一般為擔保比例跌至160%(中小創(chuàng))或150%(主板)時;
中小創(chuàng)股票：
160%=250%*標的股最新股價/標的股質(zhì)押起始股價;
公式可變形得出：
標的股最新股價/標的股質(zhì)押起始股價=64%;
即，當標的中小創(chuàng)股票價格跌至股權(quán)質(zhì)押起始股價的64%(即跌幅為36%)時，爆倉警報拉響;