貴州茅臺(tái)2020三季度財(cái)報(bào)分析：什么原因?qū)е鹿蓛r(jià)下跌？(2)

　　直銷劇增221.6%

　　直銷渠道不辱使命。報(bào)告期內(nèi)營(yíng)收高達(dá)51.53億元，相比較去年同期16.02億元，增速高達(dá)221.6%。

　　資料顯示，從2019年6月首批3家商超入圍，到今年6月，茅臺(tái)新簽約22家直銷渠道，包括16家區(qū)域KA賣場(chǎng)、4家酒類垂直電商和2家煙草零售連鎖。僅用一年時(shí)間，茅臺(tái)直銷渠道公示的商超服務(wù)商已增至33家。

　　茅臺(tái)發(fā)力直銷渠道的同時(shí)也在縮減傳統(tǒng)經(jīng)銷商。截止2020年上半年，貴州茅臺(tái)經(jīng)銷商數(shù)量2051家，較年初減少327家，其中，醬香系列酒經(jīng)銷商減少293家，相應(yīng)茅臺(tái)酒經(jīng)銷商減少34家。

　　而在2019年年底，貴州茅臺(tái)經(jīng)銷商數(shù)量還有2377家，經(jīng)銷商數(shù)量最高的2018年年中時(shí)，貴州茅臺(tái)經(jīng)銷商共有3300家。兩年時(shí)間，茅臺(tái)經(jīng)銷商已銳減1249家，縮減比例超1/3。

　　朱丹蓬認(rèn)為，直銷劇增是必然的，從未來布局來看直銷與傳統(tǒng)渠道會(huì)形成對(duì)開，甚至直銷占比60%。因?yàn)橹变N會(huì)帶來高毛利，同時(shí)受經(jīng)銷商價(jià)盤的影響會(huì)更小一點(diǎn)。

　　系列酒增速停滯

　　值得一提的是，報(bào)告期內(nèi)，茅臺(tái)酒營(yíng)收392.6億元，同比增長(zhǎng)12.8%，但是茅臺(tái)系列酒營(yíng)收46.50億元，與上年同期46.55億元相比，增速停滯。此外按照該營(yíng)收來算，茅臺(tái)酒在總營(yíng)收中占比近90%，而系列酒占比約10%。這也意味著系列酒發(fā)展并不理想。

　　對(duì)此，中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬在接受中華網(wǎng)酒業(yè)采訪時(shí)表示，從整體業(yè)績(jī)來看確實(shí)喜人，但是茅臺(tái)更多的要考慮后千億時(shí)代的發(fā)展，因?yàn)橄盗芯圃鲩L(zhǎng)比較慢，而從整個(gè)大茅臺(tái)戰(zhàn)略角度來說，風(fēng)險(xiǎn)還是比較高的。如何讓茅臺(tái)退燒，如何更清明，如何控制風(fēng)險(xiǎn)？是茅臺(tái)要做的事情。