新能源車再迎“新燃點(diǎn)”！上海167萬車主急尋限行應(yīng)對(duì)方案，板塊10月大幅跑贏大盤

　　上周末，一紙限行公告，攪動(dòng)逾百萬上海外牌車主心中忐忑；本周一，A股新能源車板塊，輕松續(xù)寫“春天”。

　　10月24日，上海市發(fā)布了新一輪針對(duì)外地車牌的市區(qū)限行公告，再次推升了上海逾百萬外牌車主對(duì)于新能源車的購置需求。綜合多家券商、私募等機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)來看，上海限外牌新規(guī)有望強(qiáng)化新能源汽車路權(quán)優(yōu)勢(shì)，未來幾年國內(nèi)其他部分大城市也可能部分仿照上海的做法，為國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展帶來“新燃點(diǎn)”。

　　對(duì)于A股新能源車板塊的短中期投資機(jī)會(huì)，買方、賣方機(jī)構(gòu)都“點(diǎn)贊”。

　　上海167萬車主急尋限行應(yīng)對(duì)方案

　　10月24日，上海市公安局發(fā)布《上海市公安局關(guān)于調(diào)整本市部分道路交通管理措施的通告》表示，懸掛外省市機(jī)動(dòng)車號(hào)牌的小客車等自2020年11月2日起，每日7時(shí)至20時(shí)在上海多條主要高架路、大橋、隧道等均禁止通行（周六、周日和全體公民放假日除外）。此外，自2021年五一小長(zhǎng)假后的第一個(gè)工作日起，每日7時(shí)至10時(shí)、16時(shí)至19時(shí)，內(nèi)環(huán)內(nèi)地面道路（不含邊界道路）禁止懸掛外省市機(jī)動(dòng)車號(hào)牌的小客車通行（周六、周日和全體公民放假日除外）。

　　有上海車市或交通觀察人士進(jìn)一步分析預(yù)測(cè)，未來幾年，不排除相關(guān)限行政策進(jìn)一步擴(kuò)大到外環(huán)以內(nèi)的全部市區(qū)范圍。在此背景下，滬牌也可能將成為多數(shù)上海車主的剛需。

　　目前一張燃油車滬牌約9.1萬元（10月滬牌拍賣平均成交價(jià)為90726元，中標(biāo)率12.7%）的背景下，購車即送滬牌的新能源車，顯然將成為大量上海外牌車主的首選。

　　根據(jù)今年4 月上海市城鄉(xiāng)建設(shè)和交通發(fā)展研究院發(fā)布的《2019 年上海市綜合交通運(yùn)行年報(bào)》，目前上海全市擁有小客車540萬輛，其中常駐上海的外省市號(hào)牌小客車保有量約167 萬輛。

　　國金證券(行情600109,診股)認(rèn)為，截至目前，上海累計(jì)推廣新能源汽車超過30萬輛。預(yù)計(jì)外牌小客車限行政策的大幅收緊，將在未來的一段時(shí)間內(nèi)顯著催化上海地區(qū)的新能源汽車銷量。特斯拉、蔚來等中高端車型及本地品牌上汽榮威將顯著受益。

　　申萬宏源(行情000166,診股)(港股06806)證券表示，參考現(xiàn)有新能源車的行業(yè)滲透率，假設(shè)167萬外牌小客車保有量中，每年若有5%-8%的需求轉(zhuǎn)向新能源車，則將給上海新能源車市場(chǎng)帶來8-13萬輛的增量需求，行業(yè)帶動(dòng)效應(yīng)十分明顯。

　　新能源車板塊續(xù)寫強(qiáng)勢(shì)

　　今日，兩市新能源車板塊個(gè)股整體表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，全天走勢(shì)明顯強(qiáng)于主要股指的表現(xiàn)。通達(dá)信數(shù)據(jù)顯示，236只板塊個(gè)股中，共有136只個(gè)股股價(jià)上漲。

　　整車廠商（如比亞迪(行情002594,診股)、長(zhǎng)安汽車(行情000625,診股)）和一些直接受益于新能源車產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭公司（如寧德時(shí)代(行情300750,診股)、國軒高科(行情002074,診股)、陽光電源(行情300274,診股)）股價(jià)整體逆勢(shì)走強(qiáng)。

　　截至上周五收盤，通達(dá)信新能源車板塊指數(shù)10月以來已累計(jì)上漲8.23%；自今年5月以來的漲幅，則已接近40%。

　　獲機(jī)構(gòu)投資者看好

　　肇萬資產(chǎn)總經(jīng)理崔磊表示，上海外牌限行新規(guī)出臺(tái)之后，新能源車型已經(jīng)成為眾多等待拍賣滬牌消費(fèi)者的首選。本次限行新規(guī)必將直接提高新能源汽車滲透率，同時(shí)為其他大型城市交通法規(guī)制定帶來預(yù)期。受此推動(dòng)，今天新能源汽車板塊在股指走弱的背景下表現(xiàn)仍舊突出，整體符合預(yù)期。出于能源戰(zhàn)略安全以及低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，新能源汽車很有可能成為未來規(guī)劃的重要方向。整體來看，新能源汽車目前已經(jīng)走出了萌芽期，進(jìn)入了成長(zhǎng)期。與行業(yè)主導(dǎo)廠商特斯拉相配套的產(chǎn)業(yè)鏈都具備扎實(shí)的投資機(jī)會(huì)。

　　戊戌資產(chǎn)總經(jīng)理陳戰(zhàn)偉表示，10月份以來新能源汽車指數(shù)漲幅接近10%，明顯強(qiáng)于大盤，背后主要受益于政策和市場(chǎng)銷量增長(zhǎng)的影響。考慮到目前是推動(dòng)能源轉(zhuǎn)型和綠色發(fā)展的重要窗口期，也是陸上風(fēng)電和光伏發(fā)電全面實(shí)現(xiàn)無補(bǔ)貼平價(jià)上網(wǎng)的關(guān)鍵時(shí)期，預(yù)計(jì)國內(nèi)新能源產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)創(chuàng)新有望加速，相關(guān)部門預(yù)計(jì)還將在技術(shù)創(chuàng)新、基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域?qū)⒊雠_(tái)一系列激勵(lì)政策，支持新能源汽車產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展。

　　陳戰(zhàn)偉認(rèn)為，中國作為全球新能源汽車的主力市場(chǎng)，新能源汽車板塊的投資前景依然值得看好。目前國內(nèi)很多細(xì)分環(huán)節(jié)已經(jīng)進(jìn)入全球產(chǎn)業(yè)鏈，未來將會(huì)受益于全球新能源車市場(chǎng)的高增長(zhǎng)，如動(dòng)力電池、鋰電池設(shè)備材料、零部件等環(huán)節(jié)。盡管近兩年新能源車優(yōu)勢(shì)龍頭股股價(jià)漲幅均已不小，但未來隨著銷量的持續(xù)增長(zhǎng)，相關(guān)龍頭個(gè)股仍有望迎來盈利和估值的雙升。