騰訊股票多少錢一股？騰訊股票股價預(yù)測

　　騰訊股票多少錢一股?騰訊股票股價預(yù)測：

　　估計(jì)收入與市場，預(yù)期一致，而利潤有望超預(yù)期。我們預(yù)計(jì)騰訊三季度收入同比+27%至 1240 億元，大致與彭博一致預(yù)期相符。毛利率有望同比+1.6pp，帶動非 GAAP 營業(yè)利潤率同比+0.4pp 至 28%。我們預(yù)計(jì)非 GAAP EPS 同比+31%至 3.33 元/股，高出市場預(yù)期約 4%。

　　端游業(yè)務(wù)穩(wěn)定，網(wǎng)絡(luò)游戲保持增長態(tài)勢。我們預(yù)計(jì)騰訊三季度網(wǎng)絡(luò)游戲整體收入同比+35%至 480 億元，其中端游收入基本持平(同比-1%;vs 二季度同比-7%)。

　　手游收入同比穩(wěn)定增長 53%(vs 二季度同比+62%)。增速放緩主要由于疫情逐漸消退后玩家花在游戲上的時間趨于正常。雖然之前騰訊推遲《地下城與勇士》游戲上線出乎市場意料，但鑒于騰訊《英雄聯(lián)盟》手游近期已開啟海外 beta 公開測試，我們?nèi)员３謽酚^。

　　媒體廣告業(yè)務(wù)有望恢復(fù)而社交廣告收入或?qū)⒎啪彙Ｎ覀冾A(yù)測三季度騰訊的廣告整體收入將同比增長 16%(vs 二季度同比+13%)。騰訊的媒體廣告或?qū)⒊霈F(xiàn)企穩(wěn)跡象，我們預(yù)計(jì)收入同比-8%(環(huán)比+2%)，較二季度(同比-25%)有所改善，主要是由于低基數(shù)的影響以及獨(dú)家熱播劇《三十而已》的帶動。

　　社交廣告方面，主要由于基數(shù)趨于正常化(微信朋友圈第三條廣告于 2019年 5 月就開始全面開放)，三季度收入同比增速或?qū)亩径鹊耐?27%放緩至+22%(環(huán)比+18%)。

　　金融科技和云業(yè)務(wù)收入或?qū)⑼?26%，維持“增持”評級。我們預(yù)計(jì)騰訊金融科技和云業(yè)務(wù)收入增速將從二季度的同比 31%放緩至+26%(環(huán)比+13%);根據(jù)我們渠道調(diào)查，這主要是由于部分客戶(尤其是政府及公共部門)推遲了云相關(guān)業(yè)務(wù)。考慮到騰訊私有化搜狗，我們小幅上調(diào)了 2021 財(cái)年 EPS 約 1%。

　　我們維持“增持”評級，將目標(biāo)價由 HKD655 上調(diào)至 HKD703，主要是考慮到騰訊金融科技的估值提高，因?yàn)槲覀冋J(rèn)為騰訊金融科技應(yīng)當(dāng)擁有和螞蟻集團(tuán)同樣的潛力。

　　目前我們對騰訊金融科技業(yè)務(wù)的股票估值為 3000 億美元(之前估值：2670 億美元;螞蟻集團(tuán)的 IPO 估值：3190 億美元)，對應(yīng) 14.8 倍2021 財(cái)年 P/S。