a股與h股的區別有哪些？a股與h股有什么不同(2)

　　a股的股票發行制度實行審批制，而H股的股票發行制度是注冊制的。審批制是由證監會IPO的審計師對公司的行業背景、業務模式、業績可持續性等方面進行的審查。只有獲得批準，才能發行和上市。注冊制的制度是證券的發證申請人應依法披露與發證有關的所有信息和材料，然后將其制成法律文件，并送交主管當局審查。主管機關只負責審查發證申請人提供的信息和資料是否履行了信息披露義務。只要符合規定的條件，就可以自己上市。

　　第二，交易系統不同。

　　a股實行“T+1”交割制度，有價格限制(10%)。H股實行“T+0”交易系統，沒有價格限制。然而，為了防止由程序技術錯誤造成的系統性風險，H股有5分鐘時間來實施市場波動調整機制。例如，關聯公司的股價在5分鐘內暴跌10%。在冷靜期，該股大幅下跌后的股價成為公司股價的下限，5分鐘內只能上漲10%。同樣，當相關股票的股價在5分鐘內大幅上漲10%時，也將進入5分鐘的冷靜期，大幅上漲后的股價將成為上限，股價只會下跌10%。5分鐘后，免費價格交易將再次恢復。一天之內，受影響的股票最多只能在上午和下午有一個冷靜期。

　　第三，投資風格不同。

　　a股的客戶主要是散戶，而H股的客戶一般是機構。不同的投資結構導致不同的市場環境。a股投資者熱衷于概念和主題，而H股投資者更理性，主要投資于價值股和公眾股以獲取價值和股息。