2021年銀行業(yè)前瞻：業(yè)績(jī)觸底回升尋找優(yōu)質(zhì)標(biāo)的

　　年初至今，銀行板塊整體表現(xiàn)疲弱。Wind數(shù)據(jù)顯示，至截稿時(shí)，28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，銀行板塊以7.09%的跌幅居首，37只銀行股中僅杭州銀行(行情600926,診股)、寧波銀行(行情002142,診股)、招商銀行(行情600036,診股)等8只銀行股上漲，西安銀行(行情600928,診股)年內(nèi)跌幅最大，超過(guò)了30%，20只銀行股跌幅在10%以上。

　　不過(guò)，翻閱券商機(jī)構(gòu)最近出爐的2021年銀行業(yè)投資策略報(bào)告，《大眾證券報(bào)》記者發(fā)現(xiàn)，對(duì)于銀行股的明年表現(xiàn)，機(jī)構(gòu)們普遍較為樂(lè)觀，認(rèn)為當(dāng)前市場(chǎng)充分反映了對(duì)銀行基本面的悲觀預(yù)期，隨著利空出盡和經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，上市銀行基本面底部位置已逐漸顯現(xiàn)，明年有望掉頭向上。

　　逾七成銀行股破凈

　　多機(jī)構(gòu)拋出穩(wěn)定股價(jià)方案

　　Wind統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，以三季報(bào)凈資產(chǎn)數(shù)據(jù)來(lái)看，至截稿時(shí)，37家A股上市銀行中，破凈個(gè)股數(shù)目達(dá)到29家之多。其中，華夏銀行(行情600015,診股)市凈率最低，為0.45倍。為數(shù)不多的未破凈個(gè)股中，寧波銀行市凈率最高，為2.19倍，招商銀行、廈門銀行(行情601187,診股)、杭州銀行等市凈率也都超過(guò)了1倍。

　　大批量的“破凈”背景下，不少銀行開(kāi)啟“自救”模式，陸續(xù)出臺(tái)穩(wěn)定股價(jià)措施，高管或股東大手筆進(jìn)行增持。

　　11月12日，蘇州銀行(行情002966,診股)發(fā)布《關(guān)于穩(wěn)定股價(jià)方案的公告》，表示董事長(zhǎng)、行長(zhǎng)和副行長(zhǎng)等11位高管擬增持股份金額不低于129.93萬(wàn)元。同日，長(zhǎng)沙銀行(行情601577,診股)發(fā)布公告稱，11月4日至11月10日，本行董監(jiān)高和紀(jì)委書記已通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式增持本行股份24.42萬(wàn)股，增持資金合計(jì)219.45萬(wàn)元。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)已有包括成都銀行(行情601838,診股)、渝農(nóng)商行(行情601077,診股)、郵儲(chǔ)銀行(行情601658,診股)、南京銀行(行情601009,診股)、浙商銀行(行情601916,診股)、上海銀行(行情601229,診股)、蘇農(nóng)銀行(行情603323,診股)等在內(nèi)的多家銀行先后啟動(dòng)穩(wěn)定股價(jià)措施。

　　對(duì)于年內(nèi)銀行板塊整體的不佳表現(xiàn)，東北證券(行情000686,診股)銀行業(yè)分析師王鳳華認(rèn)為主要來(lái)源于兩方面因素：一是疫情沖擊，二是政策引導(dǎo)下加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)讓利。數(shù)據(jù)顯示，由于上市銀行普遍加大了撥備計(jì)提的力度，有可比數(shù)據(jù)的36家上市銀行今年上半年和前三季度歸母凈利潤(rùn)同比增速分別是-9.4%和-7.7%，明顯低于年初市場(chǎng)預(yù)期。不過(guò)，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著高管和大股東增持的信號(hào)效應(yīng)增強(qiáng)，或許有助于穩(wěn)定股價(jià)，堅(jiān)定信心，提振估值。

　　多數(shù)券商寄予樂(lè)觀預(yù)期

　　布局仍需立足基本面

　　至截稿時(shí)，已有包括國(guó)信證券(行情002736,診股)、華泰證券(行情601688,診股)、興業(yè)證券(行情601377,診股)、華西證券(行情002926,診股)、東北證券在內(nèi)的多家券商發(fā)布了2021年銀行業(yè)投資策略報(bào)告。記者注意到，幾乎所有券商機(jī)構(gòu)都對(duì)明年銀行股的表現(xiàn)寄予了較為樂(lè)觀的預(yù)期。

　　國(guó)信證券銀行業(yè)分析師王劍認(rèn)為我國(guó)銀行業(yè)已度過(guò)最壞階段，預(yù)計(jì)在今年的低基數(shù)因素下，明年銀行業(yè)整體歸母凈利潤(rùn)有望同比增長(zhǎng)7%-9%。

　　華泰證券銀行業(yè)分析師沈娟預(yù)計(jì)受益于息差對(duì)營(yíng)收的拖累作用消退，以及撥備計(jì)提力度回歸常態(tài)化，2021年上市銀行利潤(rùn)同比增速有望修復(fù)至7.1%，部分龍頭銀行有望達(dá)到15%左右。

　　華西證券銀行業(yè)分析師劉志平預(yù)計(jì)明年上市銀行營(yíng)收增速較今年有所回升，利潤(rùn)增速將轉(zhuǎn)負(fù)為正，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)同比增5.7%，整體業(yè)績(jī)區(qū)間為3.2%-8.4%。

　　在具體個(gè)股上，興業(yè)證券建議立足基本面，從兩條主線出發(fā)尋找投資標(biāo)的：一是秉持行業(yè)龍頭戰(zhàn)略，長(zhǎng)期看好業(yè)務(wù)領(lǐng)先能力的銀行，如招商銀行、平安銀行(行情000001,診股)、寧波銀行;二是關(guān)注股份行及小行中基本面優(yōu)秀、估值彈性較大的標(biāo)的，如興業(yè)銀行(行情601166,診股)、光大銀行(行情601818,診股)、杭州銀行、成都銀行。華泰證券則表示推薦基本面優(yōu)質(zhì)的對(duì)公型銀行、有成長(zhǎng)潛力的零售及財(cái)富管理型銀行、特色地方銀行、以及布局綜合化經(jīng)營(yíng)的中小行，包括興業(yè)銀行、平安銀行、招商銀行、常熟銀行(行情601128,診股)、成都銀行、寧波銀行等。