行業透視：MiniLED背光起量在即 重點關注五只概念股

　　以終端應用場景為依據來分類，MiniLED的應用領域可以分為直接顯示和背光兩大場景，作為直接顯示應用而言，MiniLED用于直接顯示價格高昂，在目前以商顯客戶為主的市場里優勢并不明顯，因此作為背光源是MiniLED主要應用場景。在高端顯示領域，MiniLED背光成本是同尺寸OLED的60%-80%。

　　同時，MiniLED背光依托于傳統的顯示產業鏈，只需對現有設備進行升級，從而能夠在低成本的情況下實現高對比度，幫助LCD產品應對來自OLED的挑戰并增加其附加值，廠家不需要付出太大成本就可以獲得更高的收益，因此各大終端廠商已紛紛布局或陸續推出MiniLED相關產品。

　　MiniLED產業鏈包含了設備、芯片、封裝、背光模組、面板、終端品牌廠幾個環節。

　　上游芯片環節，三安光電(行情600703,診股)、兆馳股份(行情002429,診股)、華燦光電(行情300323,診股)等積極擴大MiniLED產能，MiniLED芯片技術成熟、價值量高，即將迎來規模化量產階段。中游瑞豐光電(行情300241,診股)、國星光電(行情002449,診股)等封裝企業已經量產MiniLED產品并將大幅擴產。下游面板廠京東方、群創、友達等面板廠商針對不同的市場，推出差異化的MiniLED解決方案，終端廠TCL發布了全球首款基于IGZO玻璃基板的主動式Mi-ni-LED142寸顯示屏，小米、康佳等廠商也已發布MiniLED背光電視，三星、LG、長虹等預計2021年推出，蘋 果 亦 有 望 在 2021年 推 出MiniLED背光iPad產品。

　　DSCC發布最新報告，隨著三星和中國品牌推出帶有MiniLED背光源的液晶電視，預計MiniLED技術在2021年將獲得較快速發展，MiniLED背光出貨量將從2020年的50萬臺增加到2021年的890萬臺。MiniLED增長并不局限于電視領域。隨著供應鏈的成熟和制造成本的降低，DSCC的分析顯示，MiniLED背光產品銷量最大的三個細分市場將是電視、筆記本電腦和平板電腦。DSCC預測，到2025年，總出貨量將超過4800萬臺。

　　投資建議>>>

　　建議布局MiniLED的芯片廠三安光電、兆馳股份，封裝廠瑞豐光電、國星光電，關注下游應用TCL科技(行情000100,診股)等。 東吳證券(行情601555,診股)