光伏產(chǎn)業(yè)鏈估值有望重塑 概念股紛紛大漲

　　10日A股繼續(xù)維持震蕩格局，題材板塊較為活躍，尤其是光伏概念，10日齊放異彩，珈偉新能(行情300317,診股)、中來(lái)股份(行情300393,診股)漲停，錦浪科技(行情300763,診股)、陽(yáng)光電源(行情300274,診股)、易成新能(行情300080,診股)等漲逾10%，邁為股份(行情300751,診股)、上機(jī)數(shù)控(行情603185,診股)、通威股份(行情600438,診股)等個(gè)股紛紛大漲。

　　消息面上，國(guó)家能源局新能源司副司長(zhǎng)任育之10日在中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)主辦的“2020中國(guó)光伏行業(yè)年度大會(huì)”上表示，初步預(yù)計(jì)今年新增裝機(jī)可能達(dá)到3500萬(wàn)千瓦，持續(xù)8年成為全球第一。光伏利用率也保持高水平，1到10月份的光伏發(fā)電利用率達(dá)到98.3%，同比增長(zhǎng)0.12%。光伏發(fā)電成本也進(jìn)一步下降。據(jù)悉，國(guó)家發(fā)展改革委和能源局正在按照2030年“碳達(dá)峰”、2060年“碳中和”的目標(biāo)，測(cè)算“十四五”、“十五五”時(shí)期光伏風(fēng)電的發(fā)展目標(biāo)。從目前的發(fā)展情況看，“十四五”的新增光伏發(fā)電裝機(jī)規(guī)模將遠(yuǎn)高于“十三五”。據(jù)他預(yù)測(cè)，到今年年底，光伏發(fā)電從規(guī)模上將超過(guò)風(fēng)電，成為全國(guó)第三大電源。

　　產(chǎn)業(yè)鏈估值有望重塑

　　“光伏基本面向好，四季度有望迎來(lái)需求高峰。”銀河證券分析認(rèn)為，2021年正式進(jìn)入平價(jià)階段，未來(lái)新增補(bǔ)貼將消失，行業(yè)有望徹底卸下補(bǔ)貼的包袱，產(chǎn)業(yè)鏈估值有望重塑。同時(shí)“十四五”非化石能源消費(fèi)目標(biāo)有望超預(yù)期，光伏裝機(jī)或再上一個(gè)臺(tái)階。

　　全球減排共識(shí)下，光伏迎來(lái)市場(chǎng)化發(fā)展大周期。目前光伏已經(jīng)在全球多數(shù)地區(qū)成為平價(jià)清潔能源，而且隨著未來(lái)光伏發(fā)電性?xún)r(jià)比的進(jìn)一步提升，其有望在很多地區(qū)成為成本最低的能源；光伏平價(jià)后，行業(yè)品牌、渠道、集中度等因素將持續(xù)優(yōu)化，優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)機(jī)會(huì)明顯。

　　開(kāi)源證券分析師劉強(qiáng)認(rèn)為，2021年是行業(yè)增速較好的一年，預(yù)計(jì)2021年全球光伏裝機(jī)有望達(dá)到163GW，同增34%；長(zhǎng)期看，市場(chǎng)化發(fā)展大周期中行業(yè)的長(zhǎng)期穩(wěn)定性增強(qiáng)：根據(jù)國(guó)際能源署2019年在可持續(xù)發(fā)展中的預(yù)測(cè)，2040年全球光伏累計(jì)裝機(jī)將達(dá)到7200GW，年均新增復(fù)合裝機(jī)增速達(dá)到11.4%。

　　展望未來(lái)一年，劉強(qiáng)重點(diǎn)看好創(chuàng)新引領(lǐng)發(fā)展的龍頭企業(yè)：從技術(shù)、工藝、商業(yè)模式、競(jìng)爭(zhēng)格局、供需變化等角度優(yōu)選相關(guān)公司。另外，需求好轉(zhuǎn)疊加部分環(huán)節(jié)供給受限，硅料、玻璃、膠膜等環(huán)節(jié)相繼漲價(jià)，供需的研判將繼續(xù)成為2021年投資機(jī)會(huì)的重點(diǎn)，相對(duì)看好硅料、玻璃和膠膜等具有供給壁壘的環(huán)節(jié)。由于需求出現(xiàn)快速增長(zhǎng)，行業(yè)新進(jìn)入者有可能快速成長(zhǎng)，硅片等環(huán)節(jié)的競(jìng)爭(zhēng)格局有望重塑。

　　HJT將成明年光伏電池主角

　　平安證券則認(rèn)為，HJT將成為2021年光伏電池主角，設(shè)備行業(yè)迎歷史機(jī)遇。建議投資者關(guān)注市場(chǎng)預(yù)期差較大的PERC電池激光開(kāi)槽設(shè)備龍頭帝爾激光(行情300776,診股)，公司積極布局HJT激光轉(zhuǎn)印、激光修復(fù)、無(wú)損劃片設(shè)備，有望在HJT設(shè)備領(lǐng)域找到新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。

　　中信建投(行情601066,診股)證券電力設(shè)備與新能源行業(yè)聯(lián)席首席分析師王革分析表示，HJT從泡沫破滅期走向復(fù)蘇期，設(shè)備企業(yè)開(kāi)發(fā)、制造企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)，新勢(shì)力將迎來(lái)格局重塑。未來(lái)1-2年內(nèi)，在同樣的硅片尺寸條件下，HJT的單W成本會(huì)不斷逼近PERC電池，當(dāng)兩種電池的價(jià)差、成本差縮小到一定程度，市場(chǎng)需求將被充分激活，形成不可逆趨勢(shì)。

　　對(duì)此，王革給出的建議是：在設(shè)備環(huán)節(jié)推薦光伏電池設(shè)備龍頭，重點(diǎn)關(guān)注理想能源（未上市）、鈞石能源（未上市）、金辰股份(行情603396,診股)、京山輕機(jī)(行情000821,診股)、奧特維(行情688516,診股)、帝爾激光；在制造環(huán)節(jié)推薦東方日升(行情300118,診股)、愛(ài)康科技(行情002610,診股)、阿特斯（美股）、安徽華晟新能源（未上市）、潤(rùn)陽(yáng)光伏（未上市）、隆基股份(行情601012,診股)、晶澳科技(行情002459,診股)；在輔材環(huán)節(jié)推薦蘇州固锝(行情002079,診股)、常州聚合（未上市）、無(wú)錫帝科、賽伍技術(shù)(行情603212,診股)。