業績預喜股受追捧 年報行情即將打響

　　近日，部分公司股價在良好的業績預告下大幅走強。分析認為，業績預告高峰期將臨，炒業績成為資金共識。隨著預告年報公司的陸續有來，資金對年報關注度將提高，可聚焦主業高增長的公司。

　　635家公司預告年報 業績預喜股受追捧、

　　分眾傳媒(行情002027,診股)預計2020年盈利38.6億元-42.6億元，比上年同期增長105.84%-127.17%。受此刺激，公司今年股價累計漲幅達168.67%。數據顯示，公司中期實現凈利潤8.23億元，同比增長5.9%，前三季度凈利潤22.02億元，同比增長61.90%。

　　事實上，披露2020年業績預告的公司陸續有來。據同花順(行情300033,診股)iFinD數據統計，截止12月20日滬深兩市一共有635公司發布了2020年度業績預告。其中，“預喜”的上市公司僅有266家，分布情況分別是“預增”137家、“略增”44家、“續盈”13家，另外有72家公司預計“扭虧”。

　　天賜材料(行情002709,診股)、達安基因(行情002030,診股)、海欣食品(行情002702,診股)、星網宇達(行情002829,診股)、好想你(行情002582,診股)5家公司預計2020年凈利增幅有望超過10倍。預增幅度最高的天賜材料預計2020年度歸屬于上市公司股東的凈利潤6.5億-7.5億萬元，同比增長3882.84%-4495.59%。二級市場上，公司今年以來股價累計漲幅384.12%。

　　《投資快報》記者采訪的業內人士指出，業績企穩疊加風險偏好抬升，股指有望緩步上行。估值維度看，市場整體估值處于底部區域，歷經反彈后安全邊際仍在，未來增量資金來自于外資和居民、機構長線配置資金。從業績維度看，上市公司盈利增速企穩回升的概率較大，結構上會呈現出分化趨勢。“隨著個股年報預告披露的腳步，市場或將圍繞個股年報做文章，對于部分業績超預期的個股，有望維持強者恒強的走勢，而對于業績不及預期或符合預期的，可能存在較強的獲利了結壓力。”

　　券商分析師對記者表示，業績預告高峰期將臨，炒業績成為資金共識。從近期市場的表現來看，業績高增長尤其是超預期增長的個股受到資金追捧，已有多只個股在披露業績預告后迎來漲停。另外，年報業績增長確定性較高的部分行業龍頭，也在最近幾個交易日有明顯走強的趨勢。

　　布局年報行情正當時

　　從行業分類（申萬一級）來看，266家年報“預喜”的公司主要集中在化工（34家）、醫藥生物（29家）、機械設備（27家）、電子（27家）、電氣設備（22家）、汽車（17家）、計算機（15家）、輕工制造（13家）。分析指出，雖然目前已經公布年報預告的公司只是“冰山一角”，但依然可以“管中窺豹”。一般來說，同一行業中出現多家公司同時預告業績增長就有一定的代表性，說明這個行業的的整體成長性相當不錯。

　　對于年報預告中預喜公司最多的化工行業，業內人士指出，本輪化工行業經營好轉的邏輯是疫情沖擊持續削弱海外生產力，疊加國內前期供給側改革、環保核查等階段性影響，導致只有國內部分生產力能夠滿足全球需求的庫存周期見底過程。年初國內疫情的影響使得企業的擴產節奏按下暫停鍵，雖然悲觀情緒在2月份以后得到持續修復，但原材料和產成品庫存尚未明顯反彈，化工品出現漲價潮，價差持續拉大。

　　在年報行情悄然展開的當下，對于當前市場如何看？分析人士指出，市場進入業績驗證期，盈利預期上修動能仍在，但預計增長暫時追不上估值的擴張。市場上行有慣性但動力在減弱，最終市場風格會向價值回歸，可聚焦主業高增長的公司。

　　中信證券(行情600030,診股)表示，國內政策節奏的分歧消除，經濟復蘇和流動性寬松支持下，A股跨年的輪動慢漲仍將繼續。年末激烈的機構博弈跨年后將迅速緩和，建議堅持順周期主線的同時，在快速輪動中強化跨年后高景氣品種的配置。“綜合跨年的景氣趨勢和業績彈性，以下跨年后的品種建議加強配置，包括同時受益于弱美元和全球補庫存而漲價的銅、鋁和鋰；受益于國內地產竣工提速，美國地產銷售周期性走強，且估值相對較低的家電藍籌；受益于跨年的中期景氣拐點兌現，以及市場風險偏好修復的軍工板塊；科技板塊中前期調整較多，景氣依然向上的消費電子及半導體。”

　　國金證券(行情600109,診股)認為，市場仍呈現結構型行情，向上空間有限，向下調整幅度同樣有限，指數將呈現區間波動趨勢，價值風格或重新占優。“經濟企穩回升，流動性由松趨緊”的宏觀組合預期之下，一方面市場估值在流動性趨緊背景下存在一定壓力，另一方面上市公司業績仍有經濟回升的支撐。在基本面和貨幣/信用拐點逐步顯現的背景下，今年以來極致的估值分化趨勢或迎來逆轉，價值股或重新占優。

　　值得一提的是從以往的經驗來看，業績增長對于股價有一定的支撐，但是兩者之間并非完全關聯，股價的走勢還取決于多種因素的影響。從以往公布財務報表期間的個股表現看，大部分預增股的走勢是強于市場整體走勢的，但也有少部分預增股在公布良好業績之后出現持續性下跌。這表明預增股同樣存在風險，即使業績出現大幅增長也不表示股價一定也會大幅上漲。

　　在參與年報行情時，市場資深人士建議遵循如下兩原則：首先，為了保障上市公司業績增長的可持續性，投資者要先剔除一次性收入，畢竟這類收入增長對公司的發展影響有限。其次，業績的增長要確實對公司經營的改善有貢獻，所以投資者要剔除去年同期基數過低的公司。這類公司雖然看上去增幅巨大，但是由于此前基數太低，這類業績增長也不能有效地反映公司經營情況。