13家券商2020年業績單亮相 機構看好配置機會

　　截至目前，滬深兩市已有安信證券、東海證券、五礦證券、中航證券、華鑫證券等13家公司披露了2020年經營相關數據。另外，據Wind統計，紅塔證券(行情601236,診股)等5家券商發布了年報業績預告。

　　券商業績整體優異

　　安信證券、東海證券、五礦證券、中航證券、華鑫證券、英大證券、民生證券、紅塔證券、湘財證券、國盛證券、東方財富(行情300059,診股)證券近日披露了2020年度經營相關數據，其中八成以上的券商營收和凈利均實現正增長。

　　凈利潤方面，13家券商中，安信證券、東方財富證券、紅塔證券2020年的凈利潤預計均超10億元。其中，安信證券實現凈利潤32.57億元，同比增長49.34%；東方財富證券緊隨其后，實現凈利潤28.94億元，同比增長104.14%；紅塔證券位列第三，凈利潤預計為14.1億元-14.97億元。同時，除東方財富證券外，還有東海證券、華鑫證券、英大證券的增幅均超100%，分別為462.1%、316.13%、110.32%。

　　個股方面，東方財富披露券商子公司2020年未經審計財報，券商子公司2020年預計實現總營收45.95億元，同比增長77.1%；實現凈利潤28.94億元，同比增長104.1%。同期券商子公司營業總支出12.02億元，同比增長僅為27.8%，2020年凈利潤率為63%，同比提升8.3%。分業務看，東財證券2020年手續費及傭金凈收入29.93億元，同比增長76%。

　　在已經披露年報業績預告的公司中，紅塔證券披露的是2020年度上市券商首份業績預增公告，公司經財務部門初步測算，預計2020年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比將增加57255.15萬元-65977.37萬元，同比增加68.36%-78.78%。紅塔證券2020年歸屬于上市公司股東的凈利潤或將達到14.1億元-14.97億元。

　　紅塔證券表示，2020年，資本市場改革進一步深化，多措并舉，證券市場持續回暖。公司積極把握市場機遇，強化全面合規風控管理，全力推動各項業務穩步轉型。除證券投資業務持續保持盈利能力外，投資銀行業務、證券經紀業務、基金管理業務、期貨管理業務也均對利潤增長作出不同程度貢獻。

　　機構看好券商配置機會

　　政策面上，監管層繼續推進資本市場全面改革深化，未來政策利好將延續，拓寬券商業務空間；基本面上，政策紅利下券商業績繼續保持高增長，盈利能力改善支撐估值中樞上移。

　　2021年以來，市場交投活躍度延續2020年的高活躍水平，兩融余額隨行就市不斷創新高，權益市場風險偏好有所抬升。資金面寬裕，北向資金凈流入額高漲，市場新發基金銷售持續火爆，增量資金不斷入市。1月16日，以“中國資本市場30年”為主題的第二十五屆中國資本市場論壇再次強調全面推行注冊制落地、長期資金入市重要性，相關政策推進有望超預期。市場風險偏好抬升，疊加政策面及資金面的共振，機構繼續看好券商板塊的配置機會。

　　對此，渤海證券分析師徐中華維持對行業的長期看好：“龍頭券商憑借雄厚的資本實力和風控能力，在資本市場深化改革‘扶優限劣’的政策傾斜下將最直接受益。建議關注優質龍頭券商的投資價值，推薦中信證券(行情600030,診股)、華泰證券(行情601688,診股)?！?/P>

　　愛建證券行業分析師張志鵬認為：“2021年資本市場深化改革繼續，與全市場注冊制配套的相關政策都將陸續落地，券商業務空間將被進一步拓寬，盈利能力有望持續改善。短期市場走勢受情緒影響，但中長期隨著資本市場改革的持續推進和利好政策的出臺落地，券商基本面有望繼續改善。推薦龍頭券商中信證券、華泰證券?！?/P>