化工龍頭業(yè)績爆發(fā) 行業(yè)周期東風(fēng)已起

　　編者按：隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、化工龍頭業(yè)績持續(xù)改善，國際油價反彈，我國化工行業(yè)景氣指數(shù)大幅提升。終端需求邊際繼續(xù)改善，化工周期東風(fēng)已起。

　　年報凈利潤翻倍中 化工行業(yè)占比最高

　　《投資快報》記者根據(jù)同花順(行情300033,診股)iFind統(tǒng)計出，在目前已經(jīng)披露的479家預(yù)計年報凈利潤翻倍的上市公司當(dāng)中，化工行業(yè)的占比最高，達(dá)到52家。靚麗業(yè)績提振股價表現(xiàn)，數(shù)據(jù)顯示，截止目前，2021年以來化工行業(yè)41家股上創(chuàng)歷史新高，其中本周三個交易日創(chuàng)下新高的有18家。

　　例如，沈陽化工(行情000698,診股)1月26日晚間公告大幅上修業(yè)績預(yù)告后，1月27日開盤即一字漲停，股價停在每股6.53元。而此前其股票價格已于1月22日、25日、26日連續(xù)三個交易日上漲，漲幅偏離值累計達(dá)到20%以上。

　　在1月26日晚的公告中，沈陽化工大幅上修2020年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2020年2020年度歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利2.8億元~4.1億元，比上年同期增長137.55%~154.98%。而此前公司在2020年10月28日公布的三季報中披露的該數(shù)據(jù)為盈利3500萬元~5000萬元，去年同期則是虧損。

　　該公司在公告中表示，公司業(yè)績由虧轉(zhuǎn)盈，主要有四個原因，其中一個原因是受全球疫情持續(xù)影響，作為一次性醫(yī)用手套原料的公司主要產(chǎn)品糊狀聚氯乙烯（PVC）樹脂價格保持高位，價格及價格持續(xù)時間好于預(yù)期。

　　1月21日，全球最大的草銨膦龍頭企業(yè)利爾化學(xué)(行情002258,診股)披露2020年度業(yè)績快報，預(yù)計去年實現(xiàn)營業(yè)收入49.69億元，同比增長19.33%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤6.15億元，同比大幅增長97.72%。其中，第四季單季度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.98 億元，同比增長158.55%。多家機(jī)構(gòu)在最新研報中都認(rèn)為，草銨膦長期格局向好，規(guī)劃項目保障公司未來持續(xù)成長，看好公司發(fā)展?jié)摿Α?/P>

　　在此之前，新疆天業(yè)(行情600075,診股)曾在1月15日晚間發(fā)布其2020年度業(yè)績預(yù)增公告稱，公司2020年度歸屬于上市公司股東的凈利潤預(yù)計在8.60億元到9.20億元，與上年同期相比增加8.31億元到8.91億元，同比增加2860%到3070%；較追溯調(diào)整后的上年同期6.29億元增加36%到46%。公告中也特別提到公司營業(yè)利潤率、凈利潤同比大幅上漲是受到2020年疫情下糊樹脂、聚氯乙烯等產(chǎn)品價格在三、四季度大幅上漲的因素。

　　隨著下游需求修復(fù)，化工產(chǎn)品價格指數(shù)逐步回升，未來隨著下游需求復(fù)蘇，價格修復(fù)動能有望維持。萬聯(lián)研究所化工行業(yè)首席分析師黃侃表示，新周期伊始，化工行業(yè)景氣上行。從需求面角度看，疫情短期沖擊過后，下游需求開始回暖。隨著國內(nèi)疫情的有效控制和企業(yè)的有需復(fù)工復(fù)產(chǎn)，去年下半年P(guān)MI指數(shù)和中國化工產(chǎn)品價格指數(shù)明顯上揚。預(yù)計2021年隨著化工行業(yè)景氣度上行和宏觀經(jīng)濟(jì)回暖，PMI指數(shù)和中國化工產(chǎn)品價格指數(shù)將持續(xù)穩(wěn)步回升。細(xì)分來看，房地產(chǎn)、汽車、紡織服裝農(nóng)業(yè)等化工下游行業(yè)下半年需求明顯回暖，帶動化工品需求上漲；預(yù)計2021年隨下游行業(yè)的持續(xù)回暖，化工品需求相應(yīng)上漲，行業(yè)景氣度持續(xù)升溫。

　　2021年化工子行業(yè)有望爆發(fā)

　　2020年我國GDP突破100萬億，同比增長2.3%，其中第四季度增長6.5%，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速基本恢復(fù)至疫情之前水平。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，2021年在油價整體上行及出口需求復(fù)蘇推動下，主要化工品在2020年較低基數(shù)上仍有較大上漲空間。受國內(nèi)外需求恢復(fù)和下游補(bǔ)庫行情帶動，主要化工品價格、價差和上市公司業(yè)績?nèi)栽诔掷m(xù)邊際復(fù)蘇。

　　具體在子行業(yè)中，開源證券化工行業(yè)首席分析師金益騰強(qiáng)調(diào)，未來隨著海外需求全面復(fù)蘇，預(yù)計全球的紡織服裝訂單將大幅增加，未來有且僅有中國有能力承接全球全面復(fù)蘇的化纖需求，2021年化纖行情將繼續(xù)景氣上行，繼續(xù)建議關(guān)注粘膠短纖、氨綸、滌綸長絲和聚酯產(chǎn)業(yè)鏈。

　　1、 復(fù)合肥景氣回升，農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)迎來升級。

　　我國已實現(xiàn)谷物基本自給，但作為全球第一大大豆消費國和進(jìn)口國，大豆依賴進(jìn)口。當(dāng)前糧價上行提振農(nóng)民種植收益預(yù)期，來年種植面積有望擴(kuò)大，帶動化肥整體需求上行。化肥農(nóng)藥類在2021年都有很大的發(fā)展空間。

　　2、 新興材料：OLED產(chǎn)業(yè)迎來爆發(fā)，半導(dǎo)體材料持續(xù)突破。

　　OLED材料：國內(nèi)OLED面板有望迎來爆發(fā)。在可折疊手機(jī)等新型應(yīng)用的帶領(lǐng)下，全球

　　OLED面板快速放量，據(jù)美國OLED龍頭公司UDC預(yù)測，2024 年全球市場規(guī)模將達(dá)458億美金。OLED投資打開材料及設(shè)備市場空間。據(jù)各公司公告，國內(nèi)OLED投資迎來高峰期，投資額近5000億元，產(chǎn)能有望超過500千片/月，行業(yè)空間有望快速打開。此外，2018年以來，OLED核心專利陸續(xù)過期。專利過期以后，國內(nèi)外相關(guān)企業(yè)有望快速打開空間，加速國產(chǎn)化替代。

　　半導(dǎo)體材料持續(xù)突破：目前，全球信息產(chǎn)業(yè)鏈正在經(jīng)歷第三次大轉(zhuǎn)移（從韓臺等地區(qū)向中國轉(zhuǎn)移）。產(chǎn)業(yè)鏈的轉(zhuǎn)移，帶動了對上游相關(guān)新材料需求，并日益催生了國內(nèi)新材料自主化發(fā)展需求。目前，國內(nèi)電子氣體、CMP材料、靶材率先突破，處于導(dǎo)入期向成長期切換的過程，并涌現(xiàn)出一批龍頭企業(yè)。濕化學(xué)品、光刻膠配套、大硅片處于第二梯隊，光刻膠和掩膜版處于第三梯隊。

　　3、 國六標(biāo)準(zhǔn)落地，環(huán)保蓬勃發(fā)材料蓬勃發(fā)展。

　　國六標(biāo)準(zhǔn)落地：國六對汽車尾氣處理提出更高要求，催化器是尾氣處理系統(tǒng)的主要部分。

　　汽車尾氣催化器主要由催化劑載體、涂層、催化劑助劑、活性成分四大部分組成，其中包含有蜂窩陶瓷、分子篩 （沸石）、氧化鋁、鈰鋯、貴金屬等多種化工材料。

　　4、 煤化工有望迎來新契機(jī)

　　我國由于石油和天然氣資源短缺，煤炭資源較為豐富，能源消費量中石油占20%，天然氣占8%，煤炭占58%，煤炭占比遠(yuǎn)高于世界平均。發(fā)展煤化工是我國能源安全的重要保障。面對當(dāng)下錯綜復(fù)雜的國際環(huán)境，從在原料端來看，煤炭是我國能源自給的主力，煤化工作為內(nèi)循環(huán)的重要著力點，有望迎來新的發(fā)展契機(jī)。

　　預(yù)告年報凈利同比翻番的化工類上市公司