化工龍頭業(yè)績(jī)爆發(fā) 行業(yè)周期東風(fēng)已起

　　編者按：隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、化工龍頭業(yè)績(jī)持續(xù)改善，國(guó)際油價(jià)反彈，我國(guó)化工行業(yè)景氣指數(shù)大幅提升。終端需求邊際繼續(xù)改善，化工周期東風(fēng)已起。

　　年報(bào)凈利潤(rùn)翻倍中 化工行業(yè)占比最高

　　《投資快報(bào)》記者根據(jù)同花順(行情300033,診股)iFind統(tǒng)計(jì)出，在目前已經(jīng)披露的479家預(yù)計(jì)年報(bào)凈利潤(rùn)翻倍的上市公司當(dāng)中，化工行業(yè)的占比最高，達(dá)到52家。靚麗業(yè)績(jī)提振股價(jià)表現(xiàn)，數(shù)據(jù)顯示，截止目前，2021年以來(lái)化工行業(yè)41家股上創(chuàng)歷史新高，其中本周三個(gè)交易日創(chuàng)下新高的有18家。

　　例如，沈陽(yáng)化工(行情000698,診股)1月26日晚間公告大幅上修業(yè)績(jī)預(yù)告后，1月27日開(kāi)盤(pán)即一字漲停，股價(jià)停在每股6.53元。而此前其股票價(jià)格已于1月22日、25日、26日連續(xù)三個(gè)交易日上漲，漲幅偏離值累計(jì)達(dá)到20%以上。

　　在1月26日晚的公告中，沈陽(yáng)化工大幅上修2020年業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2020年2020年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)盈利2.8億元~4.1億元，比上年同期增長(zhǎng)137.55%~154.98%。而此前公司在2020年10月28日公布的三季報(bào)中披露的該數(shù)據(jù)為盈利3500萬(wàn)元~5000萬(wàn)元，去年同期則是虧損。

　　該公司在公告中表示，公司業(yè)績(jī)由虧轉(zhuǎn)盈，主要有四個(gè)原因，其中一個(gè)原因是受全球疫情持續(xù)影響，作為一次性醫(yī)用手套原料的公司主要產(chǎn)品糊狀聚氯乙烯（PVC）樹(shù)脂價(jià)格保持高位，價(jià)格及價(jià)格持續(xù)時(shí)間好于預(yù)期。

　　1月21日，全球最大的草銨膦龍頭企業(yè)利爾化學(xué)(行情002258,診股)披露2020年度業(yè)績(jī)快報(bào)，預(yù)計(jì)去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入49.69億元，同比增長(zhǎng)19.33%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)6.15億元，同比大幅增長(zhǎng)97.72%。其中，第四季單季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.98 億元，同比增長(zhǎng)158.55%。多家機(jī)構(gòu)在最新研報(bào)中都認(rèn)為，草銨膦長(zhǎng)期格局向好，規(guī)劃項(xiàng)目保障公司未來(lái)持續(xù)成長(zhǎng)，看好公司發(fā)展?jié)摿Α?/P>

　　在此之前，新疆天業(yè)(行情600075,診股)曾在1月15日晚間發(fā)布其2020年度業(yè)績(jī)預(yù)增公告稱(chēng)，公司2020年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)在8.60億元到9.20億元，與上年同期相比增加8.31億元到8.91億元，同比增加2860%到3070%；較追溯調(diào)整后的上年同期6.29億元增加36%到46%。公告中也特別提到公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、凈利潤(rùn)同比大幅上漲是受到2020年疫情下糊樹(shù)脂、聚氯乙烯等產(chǎn)品價(jià)格在三、四季度大幅上漲的因素。

　　隨著下游需求修復(fù)，化工產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)逐步回升，未來(lái)隨著下游需求復(fù)蘇，價(jià)格修復(fù)動(dòng)能有望維持。萬(wàn)聯(lián)研究所化工行業(yè)首席分析師黃侃表示，新周期伊始，化工行業(yè)景氣上行。從需求面角度看，疫情短期沖擊過(guò)后，下游需求開(kāi)始回暖。隨著國(guó)內(nèi)疫情的有效控制和企業(yè)的有需復(fù)工復(fù)產(chǎn)，去年下半年P(guān)MI指數(shù)和中國(guó)化工產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)明顯上揚(yáng)。預(yù)計(jì)2021年隨著化工行業(yè)景氣度上行和宏觀經(jīng)濟(jì)回暖，PMI指數(shù)和中國(guó)化工產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)將持續(xù)穩(wěn)步回升。細(xì)分來(lái)看，房地產(chǎn)、汽車(chē)、紡織服裝農(nóng)業(yè)等化工下游行業(yè)下半年需求明顯回暖，帶動(dòng)化工品需求上漲；預(yù)計(jì)2021年隨下游行業(yè)的持續(xù)回暖，化工品需求相應(yīng)上漲，行業(yè)景氣度持續(xù)升溫。

　　2021年化工子行業(yè)有望爆發(fā)

　　2020年我國(guó)GDP突破100萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)2.3%，其中第四季度增長(zhǎng)6.5%，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速基本恢復(fù)至疫情之前水平。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，2021年在油價(jià)整體上行及出口需求復(fù)蘇推動(dòng)下，主要化工品在2020年較低基數(shù)上仍有較大上漲空間。受?chē)?guó)內(nèi)外需求恢復(fù)和下游補(bǔ)庫(kù)行情帶動(dòng)，主要化工品價(jià)格、價(jià)差和上市公司業(yè)績(jī)?nèi)栽诔掷m(xù)邊際復(fù)蘇。

　　具體在子行業(yè)中，開(kāi)源證券化工行業(yè)首席分析師金益騰強(qiáng)調(diào)，未來(lái)隨著海外需求全面復(fù)蘇，預(yù)計(jì)全球的紡織服裝訂單將大幅增加，未來(lái)有且僅有中國(guó)有能力承接全球全面復(fù)蘇的化纖需求，2021年化纖行情將繼續(xù)景氣上行，繼續(xù)建議關(guān)注粘膠短纖、氨綸、滌綸長(zhǎng)絲和聚酯產(chǎn)業(yè)鏈。

　　1、 復(fù)合肥景氣回升，農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)迎來(lái)升級(jí)。

　　我國(guó)已實(shí)現(xiàn)谷物基本自給，但作為全球第一大大豆消費(fèi)國(guó)和進(jìn)口國(guó)，大豆依賴(lài)進(jìn)口。當(dāng)前糧價(jià)上行提振農(nóng)民種植收益預(yù)期，來(lái)年種植面積有望擴(kuò)大，帶動(dòng)化肥整體需求上行。化肥農(nóng)藥類(lèi)在2021年都有很大的發(fā)展空間。

　　2、 新興材料：OLED產(chǎn)業(yè)迎來(lái)爆發(fā)，半導(dǎo)體材料持續(xù)突破。

　　OLED材料：國(guó)內(nèi)OLED面板有望迎來(lái)爆發(fā)。在可折疊手機(jī)等新型應(yīng)用的帶領(lǐng)下，全球

　　OLED面板快速放量，據(jù)美國(guó)OLED龍頭公司UDC預(yù)測(cè)，2024 年全球市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)458億美金。OLED投資打開(kāi)材料及設(shè)備市場(chǎng)空間。據(jù)各公司公告，國(guó)內(nèi)OLED投資迎來(lái)高峰期，投資額近5000億元，產(chǎn)能有望超過(guò)500千片/月，行業(yè)空間有望快速打開(kāi)。此外，2018年以來(lái)，OLED核心專(zhuān)利陸續(xù)過(guò)期。專(zhuān)利過(guò)期以后，國(guó)內(nèi)外相關(guān)企業(yè)有望快速打開(kāi)空間，加速?lài)?guó)產(chǎn)化替代。

　　半導(dǎo)體材料持續(xù)突破：目前，全球信息產(chǎn)業(yè)鏈正在經(jīng)歷第三次大轉(zhuǎn)移（從韓臺(tái)等地區(qū)向中國(guó)轉(zhuǎn)移）。產(chǎn)業(yè)鏈的轉(zhuǎn)移，帶動(dòng)了對(duì)上游相關(guān)新材料需求，并日益催生了國(guó)內(nèi)新材料自主化發(fā)展需求。目前，國(guó)內(nèi)電子氣體、CMP材料、靶材率先突破，處于導(dǎo)入期向成長(zhǎng)期切換的過(guò)程，并涌現(xiàn)出一批龍頭企業(yè)。濕化學(xué)品、光刻膠配套、大硅片處于第二梯隊(duì)，光刻膠和掩膜版處于第三梯隊(duì)。

　　3、 國(guó)六標(biāo)準(zhǔn)落地，環(huán)保蓬勃發(fā)材料蓬勃發(fā)展。

　　國(guó)六標(biāo)準(zhǔn)落地：國(guó)六對(duì)汽車(chē)尾氣處理提出更高要求，催化器是尾氣處理系統(tǒng)的主要部分。

　　汽車(chē)尾氣催化器主要由催化劑載體、涂層、催化劑助劑、活性成分四大部分組成，其中包含有蜂窩陶瓷、分子篩 （沸石）、氧化鋁、鈰鋯、貴金屬等多種化工材料。

　　4、 煤化工有望迎來(lái)新契機(jī)

　　我國(guó)由于石油和天然氣資源短缺，煤炭資源較為豐富，能源消費(fèi)量中石油占20%，天然氣占8%，煤炭占58%，煤炭占比遠(yuǎn)高于世界平均。發(fā)展煤化工是我國(guó)能源安全的重要保障。面對(duì)當(dāng)下錯(cuò)綜復(fù)雜的國(guó)際環(huán)境，從在原料端來(lái)看，煤炭是我國(guó)能源自給的主力，煤化工作為內(nèi)循環(huán)的重要著力點(diǎn)，有望迎來(lái)新的發(fā)展契機(jī)。

　　預(yù)告年報(bào)凈利同比翻番的化工類(lèi)上市公司