白銀怎么了突然就爆漲了？2021散戶購(gòu)買白銀背后的真正原因

　　上周，同樣是“賭徒論壇” WallStreetBets上，一位用戶發(fā)帖號(hào)召散戶“發(fā)動(dòng)一場(chǎng)全球最大的白銀逼空”，并豪言要將銀價(jià)從25美元拉到1000美元高位，引來(lái)應(yīng)者云集。

　　一時(shí)間現(xiàn)貨、期貨銀價(jià)雙雙大漲，全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust也迎來(lái)巨額資金流入。白銀市場(chǎng)漲勢(shì)甚至蔓延到全球其他國(guó)家，國(guó)內(nèi)期市、澳大利亞銀礦股均受到波及。

　　在GameStop逼空引得市場(chǎng)高度關(guān)注之際，WallStreetBets論壇上一名ID為“jjalj30”的用戶，發(fā)帖號(hào)召散戶將下一輪逼空火力聚焦在白銀上：

　　“jjalj30”表示，白銀市場(chǎng)目前是全球最受操縱的市場(chǎng)之一。數(shù)十家銀行通過(guò)操縱黃金和白銀價(jià)格來(lái)掩蓋實(shí)際的通貨膨脹。無(wú)論是在工業(yè)領(lǐng)域還是在貨幣領(lǐng)域，目前全球央行的放水行動(dòng)都該推高白銀價(jià)格。經(jīng)過(guò)通脹調(diào)整后的白銀價(jià)格應(yīng)該是1000美元/盎司，而不是現(xiàn)在的25美元/盎司。“jjalj30”認(rèn)為，散戶投資者可以通過(guò)持續(xù)買入白銀ETF（SLV）來(lái)進(jìn)行逼空，推高白銀價(jià)格。即使散戶投資者不在乎收益，想想類似摩根大通（此前因白銀價(jià)格操作支付巨額罰單）這樣的大行可能因?yàn)楸瓶斩飘a(chǎn)，這就足以激動(dòng)人心。

　　隨后，用戶名為“TheHappyHawaiian”的投資者也表達(dá)了類似觀點(diǎn)，認(rèn)為可以通過(guò)抬高銀價(jià)迫使更多白銀期貨合約進(jìn)行實(shí)物交割，從而擠壓空頭。

　　“TheHappyHawaiian”表示，市場(chǎng)上通過(guò)裸賣空操縱白銀價(jià)格主要是以摩根大通為代表的幾家華爾街大行。目前白銀期貨市場(chǎng)上賬面交易的白銀與實(shí)物白銀的平均比率為250:1，這意味著多數(shù)交易是通過(guò)現(xiàn)金結(jié)算而不是實(shí)物交割完成交易。只要散戶投資者能迫使更多的期貨合約進(jìn)行實(shí)物交割，就能擠壓白銀空頭。

　　近期狂熱市場(chǎng)氛圍的推動(dòng)下，帖子一出效果立竿見(jiàn)影。一眾投資者幾乎是熟能生巧一般地，今天將現(xiàn)貨白銀價(jià)格猛推至日內(nèi)暴漲逾10%，一度站上30美元/盎司，并創(chuàng)下去年8月11日以來(lái)新高；期貨開(kāi)盤也上漲7％，飆升至29.095美元高點(diǎn)。與此同時(shí)，金銀比也來(lái)到2014年來(lái)最低水平。

　　而事實(shí)上早在上周五，白銀價(jià)格就已經(jīng)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，白銀期貨盤中漲幅一度突破6%，而黃金期貨同期漲幅僅約0.5%。

　　強(qiáng)勁的漲勢(shì)甚至蔓延到全球其他國(guó)家。中國(guó)國(guó)內(nèi)商品期市上，滬銀主力合約漲幅一度擴(kuò)大至8%，刷新去年9月以來(lái)高位。澳大利亞銀礦股周一早間股價(jià)也大幅飆升， Argent Minerals上漲近60%，Investigator Resources漲近50%，Boab Metal漲20%。

　　全球最大白銀ETF也迎來(lái)資金大幅流入。市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，白銀ETF（SLV）上周五單日流入資金高達(dá)10億美元，這幾乎是這個(gè)已有15年歷史ETF此前最高流入記錄的2倍。

　　銀市瘋狂之下，零售網(wǎng)站上的銀條、銀幣也隨之供不應(yīng)求。據(jù)彭博報(bào)道，包括Money Metals、SD Bullion、JM Bullion和Apmex在內(nèi)的諸多零售商均表示，鑒于白銀當(dāng)前的瘋狂需求，它們?cè)趤喼奘袌?chǎng)開(kāi)盤前無(wú)法處理訂單，已暫停銷售白銀產(chǎn)品。

　　SD Bullion首席執(zhí)行官在其文章中表示，周五收盤前的24小時(shí)內(nèi)，SD Bullion賣出白銀數(shù)量，幾乎是平時(shí)周日開(kāi)盤前整個(gè)周末賣出數(shù)量的近10倍。

　　報(bào)道援引特拉華州Argent Asset Group首席執(zhí)行官Robert Higgins稱，他整天都在處理交易電話，人們都在拼命購(gòu)買黃金和白銀，當(dāng)前現(xiàn)貨市場(chǎng)“非常、非常吃緊”。

　　幕后主謀真的只是散戶嗎？事實(shí)上，每一場(chǎng)逼空大戲背后，似乎都離不開(kāi)機(jī)構(gòu)的推波助瀾。

　　不少分析師認(rèn)為，從論壇上的帖子來(lái)看，逼空的手法和策略的專業(yè)度并不似散戶所為。紐約天驕基金公司總裁郭亞夫表示：

　　我認(rèn)真研讀了他們號(hào)召做多白銀的帖子，從內(nèi)容上看，絕對(duì)不是普通散戶可以寫出來(lái)的內(nèi)容，帖子里甚至提到了摩根大通的空頭倉(cāng)位。如果說(shuō)沒(méi)有機(jī)構(gòu)影子的話，至少也有在金融機(jī)構(gòu)工作的人以個(gè)人名義參與了。

　　FXTM富拓特約分析師黃俊也稱：“有很多機(jī)構(gòu)一直在里面，比如一些基金和白銀礦商。”

　　也許能印證這一觀點(diǎn)的是，上述提及“TheHappyHawaiian”用戶的發(fā)帖全文中，甚至給出了頗具專業(yè)性的“操作模板”。具體操作上，他寫道：

　　我將把50%的資金直接投資于SLV ETF，另外50%投資于4月16日到期的SLV看漲期權(quán)，行權(quán)價(jià)35美元。

　　SLV的持倉(cāng)量增加將引發(fā)白銀價(jià)格上漲，當(dāng)SLV接近35美元時(shí)，就會(huì)產(chǎn)生空頭擠壓。如果出現(xiàn)軋空，4月底SLV的目標(biāo)價(jià)將達(dá)到75美元。更為審慎的做法是購(gòu)買SLV期權(quán)和PSLV股票。

　　不僅如此，新浪財(cái)經(jīng)指出，該文還解釋了為何在PSLV和SLV兩大白銀ETF中，SLV是更好的標(biāo)的，因?yàn)镾LV自身沒(méi)有什么空頭，但SLV內(nèi)部有很多套利盤，這些套利盤與白銀的現(xiàn)貨、期貨市場(chǎng)相聯(lián)，打掉SLV就可以讓Comex交易所里面大量聚集的白銀空頭集體崩潰。

　　該文表示，現(xiàn)在摩根大通手上已經(jīng)沒(méi)什么空頭了，所以現(xiàn)在拉白銀不會(huì)遇到太大阻力。此外，SLV還有其他優(yōu)勢(shì)，包括：有更多經(jīng)紀(jì)商提供這一標(biāo)的的交易、流動(dòng)性更好、有相關(guān)期權(quán)交易。