美債收益率2021年還會(huì)漲嗎？利率上升和股市關(guān)系分析(2)

　　美國(guó)匯盛首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳凱豐表示，自2012年以來(lái)，美國(guó)的通貨膨脹率一直在美聯(lián)儲(chǔ)2%的官方通脹目標(biāo)之下，最近的通脹率快速上升，被美聯(lián)儲(chǔ)解讀為“遷徙性”，并非“結(jié)構(gòu)性”。陳凱豐認(rèn)為，新冠病毒大流行之后，政府需要提供轉(zhuǎn)移支付，以維護(hù)受到疫情沖擊的企業(yè)和個(gè)人的一部分收入。如果經(jīng)濟(jì)總量下降，收入支持由國(guó)債一次性增加提供資金，其可能的結(jié)果就會(huì)是價(jià)格水平一次性增加，也就是說(shuō)，目前最理想的情況是美聯(lián)儲(chǔ)的暫時(shí)性通脹上升，然后維持新的均衡價(jià)格。

　　但他同時(shí)表示，另一種可能性是出現(xiàn)全球的結(jié)構(gòu)性通脹率上升，如果發(fā)生，全球的股市、債券都會(huì)發(fā)生嚴(yán)重下跌。今后幾個(gè)季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)情況，全球供求變化以及新冠病毒的疫情控制將決定目前通貨膨脹上升，屬于“暫時(shí)”還是“長(zhǎng)期現(xiàn)象”。

　　數(shù)據(jù)僅參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。