然而，低企的住房按揭貸款利率，卻也是推動房地產(chǎn)投資進(jìn)一步趨于火熱的關(guān)鍵因素所在。于是，美聯(lián)儲去年以來實施零利率和無限量量化寬松，導(dǎo)致市場利率被大幅壓低的狀況，在此中也就難逃干系。雖然開年以來，按揭利率水平已經(jīng)有所回升，但相比歷史平均水平仍處于谷底低位。除了受到美聯(lián)儲至少會延續(xù)到2023的的聯(lián)邦基金零利率政策的連帶影響外，作為寬松購債措施的一部分，美聯(lián)儲還在公開市場上收購了大量抵押貸款支持資產(chǎn)（MBS），這給樓市輸注了更多流動性供給。目前，美聯(lián)儲持有流通MBS總額尺超過三分之一。

　　而分析人士指出，至少在可預(yù)見的未來，美聯(lián)儲“大水漫灌”式的寬松政策還將延續(xù)，短期內(nèi)其并不會松開寬松油門，于是樓市也就水漲船高。而自去年疫情爆發(fā)以來，“在家辦公”的工作方式在多個行業(yè)領(lǐng)域都蔚為風(fēng)行，這無形中增加了民眾對居住空間的需求，并從而進(jìn)一步抬高了房地產(chǎn)市場的剛需水平，在此背景下，低利率環(huán)境則是起到了火上澆油的效果。

　　并且，由于房價的漲幅并不計入CPI，所以美聯(lián)儲面對高企的樓市也就采取了聽之任之的態(tài)度，但房價的上漲卻的確會令許多購房者面臨“望房興嘆”的困境而只能選擇租房居住，這反過來將倒逼租房價格也錄得上漲，而后者卻的的確確是CPI的關(guān)鍵組成成分。所以，樓市泡沫最終還是會在通脹數(shù)據(jù)中體現(xiàn)出來。

　　一些投資者也因而擔(dān)心，美債收益率的進(jìn)一步上行，以及未來美聯(lián)儲縮減購債的前景，可能令美國樓市牛熊急轉(zhuǎn)，從而上演2007年次貸危機(jī)式的房地產(chǎn)泡沫崩盤風(fēng)險。但有識之士指出，這種顧慮毫無必要，因為當(dāng)前美國樓市的供需矛盾是結(jié)構(gòu)性的，寬松信貸政策只是起到了火上澆油的效果，而停止?jié)灿椭皇遣辉僮尰馃酶珔s并不會讓大火熄滅。只有當(dāng)供給超過需求時，才會對過熱的樓市起到“火上澆水”的效果。而造成這一局面的最可能原因，則是房產(chǎn)價格超過了多數(shù)買家的購買能力或者意愿，令樓市出現(xiàn)高位空轉(zhuǎn)有價無市的局面，而這才正是近期美國房地產(chǎn)市場出現(xiàn)的局面。

　　分析師指出，近期以來，在房價處于高位的狀況下，成交量卻意外出現(xiàn)萎縮，原因是二手房房主選擇惜售，而新房竣工量則仍未擺脫疫情的沖擊全面恢復(fù)。但是，當(dāng)建筑業(yè)活動按預(yù)期在下半年恢復(fù)原樣之后，房價進(jìn)一步上行空間就將在供給復(fù)蘇的背景下受到壓制。但眼下，美國房地產(chǎn)市場“有價無市”的怪異局面，卻還會繼續(xù)持續(xù)上一段時間。