競爭合作中加速發(fā)展的智能駕駛產(chǎn)業(yè)

　　競爭合作中加速發(fā)展的智能駕駛產(chǎn)業(yè)。隨著眾多科技巨頭的加入，汽車智能駕駛行業(yè)有望加速推進；基于未來行業(yè)議價能力的考慮，短期內(nèi)不會出現(xiàn)一家獨大的局面，核心的整車廠和零部件企業(yè)都會受益。推薦標的長安汽車(行情000625,診股)、廣汽集團(行情601238,診股)、吉利汽車、華域汽車(行情600741,診股)、華陽集團(行情002906,診股)等，受益標的德賽西威(行情002920,診股)、北汽藍谷(行情600733,診股)等。

　　科技巨頭入局，智能駕駛行業(yè)加速發(fā)展，但高級別自動駕駛離大規(guī)模量產(chǎn)仍有距離。華為、英偉達、百度、谷歌等科技巨頭在智能駕駛領域不斷突破，滴滴、小米等也躍躍欲試，再疊加整車企業(yè)的大力投入，整個智能駕駛行業(yè)在超出市場預期的加速發(fā)展。但受制于激光雷達、高精地圖的成本問題、路況的復雜程度以及法律法規(guī)上的限制，高級別自動駕駛離大規(guī)模量產(chǎn)仍有距離，特定區(qū)域、特定場景下的應用會逐步小規(guī)模量產(chǎn)。

　　相互之間各有優(yōu)劣，“戰(zhàn)國時代”短期較難一家或者幾家獨大。整車巨頭直面終端，同時研發(fā)投入和技術實力較強，考慮到未來的盈利能力，會借助零部件企業(yè)和部分科技企業(yè)的協(xié)助以自己為中心打造自動駕駛體系；研發(fā)實力相對較弱的車企會和科技巨頭形成更為深入的合作綁定，讓出部分話語權來換取更大的市場份額；而科技巨頭之間通過不同技術路線來尋找自動駕駛的最優(yōu)解。當前行業(yè)處于“戰(zhàn)國時代”短期較難一家或者幾家獨大。

　　行業(yè)快速發(fā)展過程中整個產(chǎn)業(yè)鏈的供應商都將受益，主要集中在感知、執(zhí)行以及智能座艙等領域。智能駕駛產(chǎn)業(yè)鏈主要分為感知、決策和執(zhí)行三個層面，決策層通常掌握在整車廠以及科技企業(yè)手中，感知層的攝像頭、雷達，執(zhí)行層的制動和轉(zhuǎn)向主要由供應商完成，同時與智能駕駛相結(jié)合的部分智能座艙功能也將顯著受益。

　　風險提示：自動駕駛推進進度低于預期，競爭格局持續(xù)惡化。