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  • 什么是價(jià)值陷阱?哪些股票容易成為價(jià)值陷阱(2)

    第三類是分散的、重資產(chǎn)的夕陽產(chǎn)業(yè)。夕陽產(chǎn)業(yè),意味著行業(yè)需求沒增長(zhǎng)了;重資產(chǎn),意味著需求不增長(zhǎng)的情況下產(chǎn)能無法退出;分散,意味著供過于求時(shí)行業(yè)可能無序競(jìng)爭(zhēng)甚至價(jià)格戰(zhàn)。因此,這類股票的便宜是假象,因?yàn)槠淅麧?rùn)可能將每況愈下。

      第四類是景氣頂點(diǎn)的周期股。在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張晚期,低PE的周期股也常是價(jià)值陷阱,因?yàn)榇藭r(shí)的頂峰利潤(rùn)是不可持續(xù)的。所以周期股有時(shí)可以參考PB和PS等估值指標(biāo),在高PE時(shí)買入,在低PE時(shí)(賣出。另外,買賣周期股必須結(jié)合自上而下的宏觀分析,不能只靠自下而上選股。

      第五類是那些有會(huì)計(jì)欺詐的公司。但是這類陷阱并不是價(jià)值股所特有,成長(zhǎng)股中的欺詐行為更為普遍。

      這幾類價(jià)值陷阱有個(gè)共性,那就是利潤(rùn)的不可持續(xù)性,因此,目前的便宜只是表象,基本面進(jìn)一步惡化后就不便宜了。

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