支付行業(yè)下半場(chǎng)：頭部支付公司產(chǎn)業(yè)路徑逐漸明朗
不知不覺間，每個(gè)人生活必不可少的第三方支付在中國(guó)已經(jīng)走過了22個(gè)年頭，自1998年國(guó)內(nèi)出現(xiàn)第一家第三方支付公司算起，這個(gè)行業(yè)已經(jīng)經(jīng)歷了自由發(fā)展、群雄逐鹿、牌照規(guī)范、移動(dòng)支付風(fēng)靡、嚴(yán)監(jiān)管常態(tài)化等各個(gè)階段，越來越成熟，現(xiàn)在仍處于快速的變革進(jìn)程中，且已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施的一部分，和數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展緊密相連。
在“后疫情時(shí)代”的當(dāng)下，線上線下全渠道融合進(jìn)一步提速發(fā)展，突破創(chuàng)新，讓中小微企業(yè)商戶的數(shù)字化轉(zhuǎn)型驅(qū)動(dòng)力增強(qiáng)，而支付作為“離錢最近”的行業(yè)，一向是新技術(shù)應(yīng)用的前沿陣地，為第三方支付在各個(gè)垂直產(chǎn)業(yè)的滲透提供了新機(jī)遇。Salesforce購物指數(shù)顯示，2020年第一季度全球數(shù)字交易收入同比增長(zhǎng)了20%。
近日，中國(guó)領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)數(shù)字化研究與咨詢機(jī)構(gòu)愛分析發(fā)布中國(guó)第三方支付行業(yè)報(bào)告《支付行業(yè)下半場(chǎng)，發(fā)現(xiàn)下一個(gè)市場(chǎng)增長(zhǎng)點(diǎn)》，報(bào)告梳理了產(chǎn)業(yè)支付即企業(yè)服務(wù)市場(chǎng)未來的發(fā)展機(jī)會(huì)，并通過國(guó)內(nèi)外產(chǎn)業(yè)支付領(lǐng)域的企業(yè)實(shí)踐案例，對(duì)目前在加快數(shù)字化變革的時(shí)代背景下，第三方支付公司產(chǎn)業(yè)前景進(jìn)行了預(yù)測(cè)。
未來5年產(chǎn)業(yè)支付生態(tài)規(guī)模達(dá)60萬億
愛分析報(bào)告顯示，國(guó)外中小企業(yè)大部分已經(jīng)進(jìn)入3.0階段。而我國(guó)中小企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)程則較為緩慢，大部分中小企業(yè)剛剛進(jìn)入2.0階段，絕大多數(shù)企業(yè)的信息化水平仍停留在文字處理、財(cái)務(wù)管理等辦公自動(dòng)化及勞動(dòng)人事管理階段。中小微企業(yè)的數(shù)字化水平則更低。
由于2019年底開始肆虐的疫情逼迫，在一定程度上加速了中小企業(yè)數(shù)字化升級(jí)進(jìn)程。而中小企業(yè)數(shù)字化升級(jí)帶來了第三方支付公司業(yè)態(tài)的變化。未來，在新技術(shù)、新需求的推動(dòng)下，行業(yè)將進(jìn)入下一個(gè)時(shí)代——產(chǎn)業(yè)支付生態(tài)，“支付即服務(wù)”將成為未來主要服務(wù)模式。
根據(jù)愛分析調(diào)研及測(cè)算，預(yù)計(jì)從2018年到2024年，第三方支付全行業(yè)TPV增速將維持在13.8%的穩(wěn)定年化增長(zhǎng)，2024年TPV預(yù)計(jì)將達(dá)到325.0萬億。其中，個(gè)人支付生態(tài)仍有增長(zhǎng)潛力，預(yù)計(jì)CAGR為12%，略高于社會(huì)零售品消費(fèi)總額名義增速，支付額達(dá)到264.1億元；產(chǎn)業(yè)支付生態(tài)規(guī)模將以保持25.2%的年化增速，規(guī)模達(dá)到60.9萬億，占TPV比例從2018年的10.6%上升至18.7%。
目前，中國(guó)已經(jīng)是最大的數(shù)字化消費(fèi)市場(chǎng)，崛起的新興數(shù)字行業(yè)、企業(yè)在金融服務(wù)、通訊、零售和物流等領(lǐng)域?qū)鹘y(tǒng)的市場(chǎng)規(guī)則和傳統(tǒng)行業(yè)形成巨大革新，數(shù)字化所帶來的新的理念和商業(yè)模式也加快了我國(guó)的傳統(tǒng)行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。
隨著新零售的發(fā)展和線下零售企業(yè)數(shù)字化程度的不斷提高，第三方支付也由原來的單一交易終結(jié)點(diǎn)逐漸轉(zhuǎn)變，延著產(chǎn)業(yè)鏈上下游為服務(wù)對(duì)象進(jìn)行精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，其對(duì)于零售企業(yè)及中小微商戶的重要性正在不斷增大。越來越多的支付企業(yè)開始拓展自身增值服務(wù)的相關(guān)業(yè)務(wù)，加快自身在企業(yè)服務(wù)市場(chǎng)的業(yè)務(wù)布局。
不同第三方支付公司發(fā)展路徑逐漸明顯分化，支付寶和微信支付掌控個(gè)人用戶生態(tài)，其它支付公司的機(jī)會(huì)在于產(chǎn)業(yè)支付生態(tài)，行業(yè)發(fā)展路徑被重新定義。“支付即服務(wù)”將成為未來主要服務(wù)模式，即通過開放API和SDK技術(shù)，將支付核心能力嵌入產(chǎn)業(yè)各類相關(guān)場(chǎng)景中，圍繞客戶經(jīng)營(yíng)需求提供綜合服務(wù)并搭建符合自身需求的軟件應(yīng)用，這其中支付與SaaS的融合給行業(yè)帶來了新機(jī)遇，使得第三支付公司以支付為切入，不斷為企業(yè)和商戶提供端到端的解決方案。
中美產(chǎn)業(yè)支付頭部企業(yè)路徑明朗
報(bào)告調(diào)研分析發(fā)現(xiàn)，目前國(guó)內(nèi)外頭部支付公司已經(jīng)具備了較為成熟的新型業(yè)態(tài)。例如，美國(guó)Square于2014年收購送餐服務(wù)商Caviar，為線上商戶提供本地配送服務(wù)。2019年Square推出賣家生態(tài)圈的概念，整合商戶價(jià)值鏈，向商戶提供營(yíng)銷、金融、商品管理、訂餐、貸款在內(nèi)的一系列線上解決方案。Stripe則是另一典型案例，Stripe將不同的支付方式打包成一套SDK接口，通過整體接入降低用戶的接入成本，同時(shí)，Stripe向小企業(yè)提供貸款支持以及智能賬單等標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)。
國(guó)內(nèi)以支付寶、微信、拉卡拉(行情300773,診股)等為代表的第三方支付機(jī)構(gòu)也在商戶經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域展開布局。支付寶為商戶的數(shù)字化經(jīng)營(yíng)提供開店工具和經(jīng)營(yíng)工具，滿足商戶線上經(jīng)營(yíng)的需求。拉卡拉以’’支付 +"模式為商戶提供分銷云、新零售等增值服務(wù)，進(jìn)一步為中小微商戶經(jīng)營(yíng)賦能，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)更加豐富和多元化。
交易是中小企業(yè)和商戶運(yùn)營(yíng)必不可少的環(huán)節(jié)，而支付是交易的手段，通過支付可以連接企業(yè)內(nèi)部交易，包括內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理和上下游供應(yīng)等流程，因此第三方支付通過在交易環(huán)節(jié)積累了海量數(shù)據(jù)(行情603138,診股)，為商戶提供經(jīng)營(yíng)服務(wù)，構(gòu)建一系列綜合生態(tài)方面有天然的優(yōu)勢(shì)。
而拉卡拉作為收單側(cè)則更增加了產(chǎn)品方面的優(yōu)勢(shì)，支付寶平臺(tái)和微信平臺(tái)互不相通，用戶基于支付寶的體系建立的經(jīng)營(yíng)能力不能拓展延伸到微信生態(tài)中，收單側(cè)則能夠通過聚合支付和硬件產(chǎn)品創(chuàng)新，幫助商戶打通不同平臺(tái)上的數(shù)據(jù)。
例如，拉卡拉結(jié)合收款寶小程序，推出收款碼產(chǎn)品，通過“1個(gè)碼牌+1個(gè)小程序”實(shí)現(xiàn)線上線下融合收款，覆蓋微信、支付寶、閃付等主流支付渠道。而拉卡拉云小店則是基于云設(shè)施為中小微實(shí)體連鎖企業(yè)及商戶打造的一站式門店經(jīng)營(yíng)解決方案的一款產(chǎn)品，重點(diǎn)聚焦母嬰、生鮮、快消三類行業(yè)打通線下線上的不同消費(fèi)場(chǎng)景，并提供收付款、營(yíng)銷，金融、員工管理、配送等一系列線上解決方案。與此同時(shí)，拉卡拉云小店還可根據(jù)不同行業(yè)應(yīng)用場(chǎng)景來為用戶提供個(gè)性化服務(wù)，有效滿足商戶需求，幫助商家提升經(jīng)營(yíng)效率和營(yíng)收。
近期，拉卡拉發(fā)布2020年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)4.2億元-4.5億元，比上年同期增長(zhǎng)15%-23%。業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要是由于自去年4季度以來，公司持續(xù)推進(jìn)戰(zhàn)略4.0，通過加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品創(chuàng)新、加大市場(chǎng)營(yíng)銷推廣和終端投放力度所致。
立足于行業(yè)視角，愛分析在報(bào)告中提到，第三方支付公司在未來的發(fā)展中，應(yīng)針對(duì)不同行業(yè)釆取不同的策略，以實(shí)現(xiàn)快速行業(yè)滲透，盡管行業(yè)千變?nèi)f化，但成熟的“支付即服務(wù)”模式，有著共同的成功要素，未來第三方支付公司應(yīng)多種模式結(jié)合、搭建生態(tài)圈以服務(wù)形態(tài)取勝，并結(jié)合自身資源稟賦和發(fā)展階段選擇產(chǎn)業(yè)路徑。
而針對(duì)產(chǎn)業(yè)支付未來，愛分析認(rèn)為，從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局來看，未來支付收單側(cè)集中度將提升，頭部機(jī)構(gòu)將占據(jù)90%以上市場(chǎng)份額，中尾部支付公司在細(xì)分領(lǐng)域則還有潛在機(jī)會(huì)，而未來支付公司的差異化競(jìng)爭(zhēng)和利潤(rùn)來源則主要在商戶經(jīng)營(yíng)服務(wù)。