多層次資本市場助力北斗產業鏈崛起 北斗三號加速滲透下游

　　北斗衛星導航系統是中國著眼于國家安全和經濟社會發展需要，自主建設、獨立運行的衛星導航系統，由北斗衛星導航衍生帶動形成的關聯產值保持了較高速度增長，中國衛星(行情600118,診股)導航定位協會在今年5月份發布的《2020中國衛星導航與位置服務產業發展白皮書》中顯示，2019年中國衛星導航與位置服務產業總體產值達3450億元，較2018年增長14.4%。

　　隨著北斗三號全球衛星導航系統星座部署全面完成，北斗系統日漸成熟，也在資本市場上也掀起了一股北斗熱。益學投資金融研究院院長張翠霞在接受《證券日報》記者采訪時表示，從北斗核心產業鏈的角度看，上游主要包括芯片、卡板、天線、電子地圖等基礎元器件；中游包括系統集成、終端產品和軟件；下游以運營服務為主，這些領域均有上市公司布局。

　　張翠霞說：“比如海格通訊，北斗導航是公司主營優勢業務之一；北斗星通(行情002151,診股)主要產品就是北斗芯片，作為行業龍頭公司具有議價空間；振芯科技(行情300101,診股)是北斗芯片加設備公司；天奧電子(行情002935,診股)是為北斗提供核心部件原子鐘的公司；航天宏圖(行情688066,診股)是北斗服務商，這些公司的核心業務都圍繞北斗產業展開，能在北斗衛星導航產業市場拓展過程中，共同成長。這些企業分布在滬深主板及中小板、創業板、科創板等多個板塊，也反映出多層次資本市場服務實體經濟的重要價值。”

　　張翠霞表示，隨著國防信息化程度不斷提高，軍隊現代化建設加快，北斗的研究使我國擁有了自主知識產權的導航產品，未來將會在軍工領域進一步推動國產化替代浪潮。

　　除了在軍工領域的運用，張翠霞認為北斗產業鏈更大的市場空間在于民用領域，尤其是北斗衛星導航技術有望在5G通信技術加持下，與大數據、云計算、人工智能、車聯網等新一代信息技術深度融合，在交通運輸、農林牧漁、地理測繪、災害預警、智慧城市、航天海事等領域被廣泛應用，而這些產業的市場開拓，也會帶來北斗產業鏈相關公司的確定性業績增長。

　　交通部發言人6月份介紹，全國已有超過660萬輛道路營運車輛、5.1萬輛郵政快遞運輸車輛、1356艘部系統公務船舶、8600座水上助導航設施、109座沿海地基增強站、300架通用航空器應用了北斗系統，在首架運輸航空器上也安裝使用了北斗系統，實現零的突破。

　　華創證券指出，近年來國務院、國家發改委、旅游局、交通部、農業部、財政部、海洋局、民航局等國家部委相繼出臺北斗系統應用與產業化政策，以國家力量助推北斗系統發展，我國的北斗產業鏈逐漸完備。

　　中國人民大學助理教授王鵬對《證券日報》記者表示，北斗三號的全球組網，使北斗產業增長重心向中下游市場進一步滲透。由于北斗產業鏈下游應用尚未全面打開，從公司業績也可以看到，許多北斗系的上市公司業績表現并不理想，這其中很大原因是前期投入成本較高，企業并未到收獲期。因此在對北斗產業鏈的投資與關注中，不能唯業績論，而是要看企業在產業鏈中的價值，以及它下游應用的前景。