基建投資持續(xù)加碼 三主線布局基建產(chǎn)業(yè)鏈

　　編者按：基建投資持續(xù)加碼，下半年基建投資有望保持在10%左右的增速。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，基建板塊估值仍處于歷史低位，板塊基本面有望迎來改善動力，估值有望加快修復(fù)。

　　基建投資持續(xù)發(fā)力

　　數(shù)據(jù)顯示，今年上半年國家發(fā)改委共審批核準(zhǔn)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目54個，總投資4944億元，主要集中在高技術(shù)、能源、農(nóng)民水利等方面。發(fā)改委稱，下一步將積極謀劃推進(jìn)新的重大項(xiàng)目。加快推進(jìn)防洪減災(zāi)、水資源優(yōu)化配置等150項(xiàng)重大水利工程建設(shè)，總投資達(dá)1.29萬億元。鐵路方面，二季度以來鐵路建設(shè)進(jìn)一步提速。國鐵集團(tuán)預(yù)計今年開通鐵路新線4400公里左右，其中高鐵2300公里左右。

　　對于下半年，發(fā)改委投資研究所體制政策室主任吳亞平預(yù)計7月基建投資增速會與去年持平，下半年會大幅反彈，全年增速有望達(dá)6%至8%。

　　國家信息中心首席經(jīng)濟(jì)師祝寶良表示，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和房地產(chǎn)投資已成為穩(wěn)定今年經(jīng)濟(jì)的重要因素。下半年基建投資有望保持在10%左右的增速。

　　瑞銀證券工業(yè)及基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)分析師徐賓預(yù)計今年基建投資規(guī)模在20萬億元左右，增長較快的是交通運(yùn)輸和環(huán)保。在交通運(yùn)輸業(yè)中，公路絕對量最大，預(yù)計公路投資將接近2.5萬億元，鐵路投資今年將達(dá)到峰值8200億元左右。

　　業(yè)內(nèi)人士向《投資快報》記者表示，基建作為經(jīng)濟(jì)逆周期調(diào)控的核心因子，下半年將逐步溫和發(fā)力托底。6月基建數(shù)據(jù)同比繼續(xù)好轉(zhuǎn)，基建領(lǐng)域細(xì)分行業(yè)全面上行，逆周期調(diào)控逐步顯現(xiàn)。調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，6月挖掘機(jī)國內(nèi)銷量同比增長近75%，7月仍將達(dá)到60%的高增長，這反映出下游建設(shè)熱度高漲。

　　“兩新一重”項(xiàng)目成重頭戲

　　7月15日國務(wù)院常務(wù)會議指出，各地要加快專項(xiàng)債發(fā)行和使用，支持“兩新一重”、公共衛(wèi)生設(shè)施建設(shè)。盡快形成實(shí)物工作量，確保項(xiàng)目質(zhì)量。對項(xiàng)目短期內(nèi)難以建設(shè)實(shí)施、確需調(diào)整資金用途的，原則上要于9月底前完成并按程序報備。會議強(qiáng)調(diào)，要優(yōu)化債券資金投向，嚴(yán)禁用于置換存量債務(wù)，決不允許搞形象工程、面子工程。

　　“兩新一重”是在今年兩會中重點(diǎn)提出的名詞，主要內(nèi)容及目標(biāo)包括，加強(qiáng)新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，發(fā)展新一代信息網(wǎng)絡(luò)，拓展5G應(yīng)用，建設(shè)充電樁，推廣新能源汽車，激發(fā)新消費(fèi)需求、助力產(chǎn)業(yè)升級；加強(qiáng)新型城鎮(zhèn)化建設(shè)，大力提升縣城公共設(shè)施和服務(wù)能力，以適應(yīng)農(nóng)民日益增加的到縣城就業(yè)安家需求，新開工改造城鎮(zhèn)老舊小區(qū)3.9萬個，支持加裝電梯，發(fā)展用餐、保潔等多樣社區(qū)服務(wù)；加強(qiáng)交通、水利等重大工程建設(shè)。增加國家鐵路建設(shè)資本金1000億元。

　　記者注意到，近期從中央到地方紛紛部署進(jìn)一步加大有效投資，包括新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、新型城鎮(zhèn)化建設(shè)、交通水利等重大工程建設(shè)在內(nèi)的“兩新一重”成為重點(diǎn)。7月1日，陜西西安舉行重點(diǎn)項(xiàng)目開工竣工活動，當(dāng)日西安市區(qū)兩級開工項(xiàng)目35個，總投資500.69億元，年度計劃投資91.85億元；集中簽約18個項(xiàng)目、總投資450億元。同一天，河南濮陽市2020年第二批123個重大項(xiàng)目集中開工，總投資312.2億元，年度計劃投資145.5億元，包括工業(yè)、城建環(huán)保、交通能源等近百個項(xiàng)目。近日，廣西、四川、云南等多地大批重點(diǎn)工程集中開工，“兩新一重”項(xiàng)目成重頭戲。

　　“新基建”進(jìn)展迅速

　　“新基建”進(jìn)展迅速且成效逐步顯現(xiàn)。交通運(yùn)輸部部長李小鵬日前表示，要堅定不移抓好新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，讓新技術(shù)給傳統(tǒng)交通項(xiàng)目賦能，讓交通項(xiàng)目成為“新基建”的主力軍；要加強(qiáng)規(guī)劃引領(lǐng)，積極謀劃推動一批交通運(yùn)輸“新基建”項(xiàng)目落地。

　　國資委新聞發(fā)言人彭華崗近日表示，下半年將充分發(fā)揮中央企業(yè)穩(wěn)投資的重要作用，搶抓5G、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)據(jù)中心等“新基建”投資機(jī)遇，積極有序地推進(jìn)項(xiàng)目開工建設(shè)。

　　近期，深圳、浙江、上海、廣州、重慶、江蘇等地相繼出臺“新基建”發(fā)展行動計劃并明確投資規(guī)模。中投顧問日前發(fā)布的研報顯示，未來，在“新基建”投資乘數(shù)的拉動下，我國經(jīng)濟(jì)有望獲得新的增長驅(qū)動力。

　　中國銀行(行情601988,診股)研究院研究員范若瀅表示，“新基建”與傳統(tǒng)基建均存在較大發(fā)力空間。加大新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資有利于調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、培育新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，是未來的發(fā)力重點(diǎn)。與此同時，基于我國發(fā)展不平衡、不充分的國情，傳統(tǒng)基建仍有較大發(fā)力空間，特別是縣城公共設(shè)施和服務(wù)、老舊小區(qū)改造、交通、水利等重大工程等領(lǐng)域仍存在較大缺口和需求量，相關(guān)項(xiàng)目建設(shè)將有力推動人民生活的改善。

　　三大主線布局基建產(chǎn)業(yè)鏈

　　太平洋(行情601099,診股)證券研報指出，高成長的裝配式與減隔震板塊不可忽略。尤其是今年疫情期間暴露出的醫(yī)療衛(wèi)生、教育等公共資源短缺問題正逐步解決。結(jié)合2020年基建整體復(fù)蘇的大背景下，基于民生工作的基建補(bǔ)短板有望加速推進(jìn)。相關(guān)標(biāo)的如震安科技(行情300767,診股)、天鐵股份(行情300587,診股)；鋼構(gòu)標(biāo)的鴻路鋼構(gòu)(行情002541,診股)、精工鋼構(gòu)(行情600496,診股)。另外，基建確定性擴(kuò)張下的傳統(tǒng)板塊投資，在今年疫情影響的背景下，大基建板塊的確定性更強(qiáng)，建議把握底部回升趨勢，重點(diǎn)標(biāo)的有中國建筑(行情601668,診股)、中國鐵建(行情601186,診股)、中國中鐵(行情601390,診股)、中國交建(行情601800,診股)，設(shè)計標(biāo)的中設(shè)集團(tuán)(行情603018,診股)；房屋開工與施工加速下的裝修龍頭金螳螂(行情002081,診股)。

　　華西證券(行情002926,診股)認(rèn)為，建議投資者把握三條線索：主線一：中報超預(yù)期方向。推薦西北水泥標(biāo)的祁連山(行情600720,診股)、寧夏建材(行情600449,診股)，新疆基建需求爆發(fā)，天山股份(行情000877,診股)產(chǎn)業(yè)受益；防水標(biāo)的東方雨虹(行情002271,診股)、科順股份(行情300737,診股)、凱倫股份(行情300715,診股)，石膏板龍頭北新建材(行情000786,診股)。主線二：Q3環(huán)比改善方向，玻纖或有超額收益。玻纖行業(yè)受益于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)改善，另外海外Q3也有改善可能性或與國內(nèi)形成共振，推薦順周期玻纖龍頭中國巨石(行情600176,診股)、中材科技(行情002080,診股)（建材、電新聯(lián)合覆蓋），長海股份(行情300196,診股)產(chǎn)業(yè)受益；基建Q3加速推薦蘇博特(行情603916,診股)（建材、化工聯(lián)合覆蓋），壘知集團(tuán)(行情002398,診股)，偉星新材(行情002372,診股)，兔寶寶(行情002043,診股)產(chǎn)業(yè)受益。主線三：工渠龍頭角度。推薦蒙娜麗莎(行情002918,診股)、三棵樹(行情603737,診股)。亞士創(chuàng)能(行情603378,診股)、堅朗五金(行情002791,診股)。

　　摩根士丹利華鑫證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家章俊認(rèn)為，“兩新一重”不僅是中國穩(wěn)增長、保就業(yè)的手段，也是中國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的重要途徑。通過加速布局5G等“新基建”，可以更好地發(fā)揮出基建帶動投資消費(fèi)增長的乘數(shù)作用。同時，“兩新一重”建設(shè)可以從新領(lǐng)域和高科技層面帶動企業(yè)發(fā)展，降低經(jīng)濟(jì)波動對生產(chǎn)投資帶來的影響。