萬億規(guī)模大市場！國內(nèi)危化品監(jiān)管收緊 概念龍頭已連漲半年
黎巴嫩硝酸銨大爆炸后，8月5日國務(wù)院安委會辦公室、應(yīng)急管理部召開會議，立即開展全國危化品儲存安全專項檢查整治。根據(jù)測算，化工品物流市場容量高達1.2萬億元，其中第三方市場容量為3000億元左右。
全國開展危化品儲存安全專項檢查整治
8月5日，國務(wù)院安委會辦公室、應(yīng)急管理部召開全國安全生產(chǎn)專題視頻會議，強調(diào)要以港口、碼頭、物流倉庫、化工園區(qū)等為重點，立即開展全國危化品儲存安全專項檢查整治。各地區(qū)要對所有硝酸銨等爆炸危險性物品的儲存場所開展定量風(fēng)險評估，組織有經(jīng)驗的行家專家深入一線指導(dǎo)服務(wù)、明查暗訪，真正深入查具體查。要堅持從源頭抓起，嚴(yán)格落實危化品生產(chǎn)、儲存項目的聯(lián)合審批和從嚴(yán)把關(guān)要求，科學(xué)合理布局危化品生產(chǎn)、儲存企業(yè)。
每年8月份是重特大事故發(fā)生相對集中的月份，應(yīng)急管理部前期已組織多個督導(dǎo)檢查組赴危化品各重點地區(qū)明查暗訪，對7600余家危化品企業(yè)、2.2萬余處重大危險源開展了專項檢查督導(dǎo)。黎巴嫩貝魯特發(fā)生的重大爆炸事件后，國內(nèi)出臺更為嚴(yán)格的危化品運輸標(biāo)準(zhǔn)。
黎巴嫩首都貝魯特港口區(qū)當(dāng)?shù)貢r間8月4日傍晚發(fā)生劇烈爆炸，目前已造成100多人死亡、5000多人受傷，傷者還包括黎巴嫩總理迪亞卜的妻子和女兒。總理證實儲存在港口倉庫多年的2750噸農(nóng)用化肥硝酸銨爆炸，從而造成這一場極其嚴(yán)重的災(zāi)難。
硝酸銨屬于危險化學(xué)品，根據(jù)《兵器》雜志編輯肖寧的估算，2750噸硝酸銨爆炸大約相當(dāng)于1/40個廣島原子彈的直接破壞力。巨大爆炸產(chǎn)生的蘑菇云、沖擊波、人群尖叫聲通過視頻傳遍了全球，引起了社會一定的恐慌情緒，也對我國的危化品儲運敲響了警鐘。
危化品物流市場規(guī)模超1.2萬億，集中度將提升
國內(nèi)之前也發(fā)生了多起影響巨大的危化品運輸、儲藏相關(guān)的事故，破壞力驚人，不但經(jīng)濟損失巨大，還對社會穩(wěn)定產(chǎn)生了不利的影響。事后發(fā)現(xiàn)，事故發(fā)生原因多是因為從事危化品儲運的相關(guān)企業(yè)實力較差或資質(zhì)不達標(biāo)。
目前，我國的危化品儲運行業(yè)的監(jiān)管還不夠嚴(yán)格，存在日常經(jīng)營缺管、主體責(zé)任缺位、認定標(biāo)準(zhǔn)缺失等風(fēng)險，掛靠現(xiàn)象多，容易導(dǎo)致危化品運輸安全事故。
在經(jīng)歷天津港(行情600717,診股)爆炸、響水“3·21”事故、溫嶺“6.13”事故等一系列爆炸事件后，國內(nèi)的危化品監(jiān)管越來越嚴(yán)格，相繼出臺多條法律法規(guī)。今年2月，中央印發(fā)了《關(guān)于全面加強危險化學(xué)品安全生產(chǎn)工作的意見》，5月交通運輸部發(fā)布《關(guān)于全面加強危險化學(xué)品運輸安全生產(chǎn)工作的意見》。浙江針對“6.13”油罐車事故暴露出來的薄弱環(huán)節(jié)，聚焦車、路、人、企業(yè)、系統(tǒng)、機制六要素，制訂危化品運輸管理辦法。
行業(yè)門檻的提高，客觀上有利于市場份額向?qū)嵙姷念^部企業(yè)集中。隨著監(jiān)管趨嚴(yán)，未來頭部企業(yè)將建立起更高的護城河。
我國是石油與化工產(chǎn)品消費大國，90%以上的危險品運輸客戶為化工企業(yè)。此外，汽車、日化消費、芯片制造、新能源等行業(yè)的部分產(chǎn)品、原料也涉及到危化品的儲運過程，這部分需求的增速非常快。根據(jù)天風(fēng)證券(行情601162,診股)的測算，化工品物流市場容量高達1.2萬億元，其中第三方市場容量為3000億元左右。
節(jié)后龍頭暴漲2.7倍，北上資金瘋狂增持
目前，危化品儲運企業(yè)主要分為三類：央企型危化品物流企業(yè)、化工企業(yè)的物流子公司、民營第三方物流公司。央企、國企主要為化工行業(yè)附屬的運輸部門，由于激勵機制短缺，其運營相對不如民營企業(yè)活躍。但由于民營第三方物流企業(yè)中同時具備資質(zhì)、品牌、資金實力的非常少，未來洗牌的可能性非常大，行業(yè)份額有望集中到實力強大的企業(yè)手中。
具體到市場參與公司來看，第三方物流企業(yè)已經(jīng)開始嶄露頭角。中物聯(lián)危化品物流分會百強榜的數(shù)據(jù)顯示，排名靠前的企業(yè)大多為化工企業(yè)的物流子公司，其業(yè)務(wù)來源穩(wěn)定。根據(jù)天風(fēng)證券的測算，排名第一的中化國際(行情600500,診股)物流2016年的市占率僅1.35%。隨著監(jiān)管的嚴(yán)格、不合格企業(yè)的清退，未來市場的集中度將越來越高，頭部企業(yè)有望分得更大份額。
密爾克衛(wèi)(行情603713,診股)是第三方危化品儲運的龍頭，客戶多為國內(nèi)外的化工巨頭，如陶氏、巴斯夫、中石油等。公司合同業(yè)務(wù)基本上為通過招標(biāo)得來，顯示出公司市場化競爭的出眾實力，客戶多元化的需求、嚴(yán)苛的質(zhì)量管理體系使得密爾克衛(wèi)在危化品儲運行業(yè)中獲得越來越多的份額。密爾克衛(wèi)作為第三方危化品儲運企業(yè)的代表，表現(xiàn)非常優(yōu)秀，在沒有化工大企業(yè)背靠的情況下，依靠承接來自跨國企業(yè)的業(yè)務(wù)，已經(jīng)升到中物聯(lián)危化品物流分會百強榜第四名。
疫情沖擊下，今年一季度密爾克衛(wèi)的業(yè)績保持了高增長，營收、歸母凈利潤同比增幅都達到了26%。二季度也取得了非常優(yōu)秀的業(yè)績表現(xiàn)，公司發(fā)布業(yè)績預(yù)告稱，預(yù)計2020年上半年實現(xiàn)歸母凈利潤同比增長48%到52%。
擅長價值投資的北上資金很早就開始關(guān)注危化品行業(yè)的機會，密爾克衛(wèi)作為A股唯一的龍頭受到北上資金的重點加倉，目前北上資金持有公司股份占流通股比例為11.25%，相比年前增長24倍。在北上資金持續(xù)流入的刺激下，公司股價已連續(xù)半年上漲，春節(jié)以來的漲幅高達269%。在黎巴嫩爆炸發(fā)生的近三個交易日里，公司股價漲幅巨大，合計上漲15.3%，連續(xù)突破歷史高點。
中化國際物流原本是上市公司中化國際的全資子公司，液體化工品綜合配送及服務(wù)能力位于世界前列，后被上市公司君正集團(行情601216,診股)收購。
上海雅仕(行情603329,診股)的控股子公司安徽長基供應(yīng)鏈管理有限公司投資新建安徽長基危化品倉儲項目，可輻射服務(wù)于南京、馬鞍山等多個周邊城市。
招商南油(行情601975,診股)是招商局集團旗下上市公司，屬于運輸行業(yè)，主要經(jīng)營海上原油、成品油、化工品和乙烯運輸。
交運股份(行情600676,診股)是國內(nèi)專業(yè)的運輸與物流服務(wù)企業(yè)，具有危化品、醫(yī)藥等專業(yè)物流領(lǐng)域的牌照和運營資格。
