關(guān)于近期黃金白銀為什么大跌？2020黃金白銀暴跌之后會(huì)漲嗎？

　　小編提醒，本文資訊來源網(wǎng)絡(luò)，僅供參考，不構(gòu)成任何投資意見。

　　昨天晚間，貴金屬開始全線暴跌。金銀鉑鈀全線下跌，現(xiàn)貨黃金、鉑金日內(nèi)跌超4%，現(xiàn)貨鈀金跌超6%，現(xiàn)貨白銀跌超7%

　　“過山車”行情之后貴金屬何去何從？

　　南華期貨貴金屬分析師薛娜認(rèn)為，自7月21日黃金突破密集振蕩區(qū)間之后短期快速上漲了超13%，短期漲幅過大，多頭持倉有獲利了結(jié)的需求，是近日黃金價(jià)格下跌的主要原因。“此外，美國(guó)新增確診新冠肺炎病例數(shù)近期有下降趨勢(shì)，疫情好轉(zhuǎn)令市場(chǎng)的避險(xiǎn)需求有所下滑。美國(guó)近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也好于市場(chǎng)預(yù)期，經(jīng)濟(jì)向好也令市場(chǎng)的避險(xiǎn)需求有所下降。”薛娜介紹，且美國(guó)上一輪救助計(jì)劃于7月底到期，新一輪救助計(jì)劃兩黨遲遲未能達(dá)成協(xié)議，美國(guó)總統(tǒng)特朗普簽署行政令提供額外失業(yè)補(bǔ)助，但總規(guī)模不大，美國(guó)未能持續(xù)大量放水救市，對(duì)于黃金也有一定的利空影響，但該影響相對(duì)較小。

　　“白銀價(jià)格出現(xiàn)補(bǔ)漲意味著金銀進(jìn)入了牛市后期。”寶城期貨金融研究所所長(zhǎng)助理程小勇表示，原因在于白銀補(bǔ)漲代表流動(dòng)性外溢效應(yīng)已經(jīng)擴(kuò)張至任何低估值的資產(chǎn)，且從歷史上來看，貴金屬牛市后期，金銀比價(jià)修復(fù)通常是通過白銀補(bǔ)漲來實(shí)現(xiàn)的。至于其他因素如產(chǎn)出因疫情干擾、避險(xiǎn)需求之類并非影響金銀價(jià)格走勢(shì)的主因。黃金、白銀供應(yīng)和價(jià)格都是正相關(guān)的，即白銀供應(yīng)下降對(duì)應(yīng)的也是價(jià)格下跌周期，且避險(xiǎn)需求對(duì)金銀價(jià)格提振是短期的。

　　程小勇表示，由于美聯(lián)儲(chǔ)幾乎排除實(shí)施負(fù)利率的可能，這意味著美元名義利率在后市繼續(xù)下降的空間有限，有地板效應(yīng)。除非通脹超預(yù)期大幅上行，不然美元實(shí)際利率在當(dāng)前低位繼續(xù)下行也是有限的。而且，美國(guó)7月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期，美國(guó)第二輪財(cái)政刺激政策難產(chǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)寬松政策沒有加碼，這都意味著金銀比價(jià)面臨較大的調(diào)整壓力。

　　短期而言，薛娜表示仍需關(guān)注美國(guó)疫情的發(fā)展情況，警惕秋冬季節(jié)來臨新冠肺炎疫情和流感再次暴發(fā)。此外，還需關(guān)注美國(guó)兩黨近期關(guān)于新一輪救助計(jì)劃的談判。美中兩國(guó)將于8月15日審查第一階段貿(mào)易協(xié)議，預(yù)計(jì)第一階段協(xié)議將繼續(xù)執(zhí)行，對(duì)市場(chǎng)的影響可能不大。

　　總體來看，薛娜認(rèn)為黃金當(dāng)前仍然是在上漲趨勢(shì)行情中，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，美國(guó)通脹預(yù)期仍然是向上，但黃金在短期大漲之后，未來一段時(shí)間市場(chǎng)可能更傾向于修整行情，再次出現(xiàn)大行情的可能性不大。因此建議長(zhǎng)線趨勢(shì)投資者繼續(xù)多單持有，中短線投資者謹(jǐn)慎做多，市場(chǎng)短期不確定性較大，可能會(huì)有一段時(shí)間的調(diào)整。