8月24日，水泥參考價(jià)快速上漲至434.6元/噸，相比月初的水泥價(jià)格上漲5.33%。受基建施工加速影響，有望進(jìn)一步上漲。

　　水泥價(jià)格進(jìn)入漲價(jià)通道

　　進(jìn)入八月份，南方暴雨影響逐漸減弱，基建工程轉(zhuǎn)入加速施工模式，終止了此前水泥價(jià)格一路下降的局面。特別是華東地區(qū)基建開(kāi)工率高，使得水泥暫時(shí)出現(xiàn)了供不應(yīng)求、排隊(duì)拉貨的場(chǎng)景，水泥價(jià)格也隨之走高。

　　證券時(shí)報(bào)？數(shù)據(jù)寶本月初曾發(fā)布文章《“價(jià)格反擊戰(zhàn)”全面打響！“漲價(jià)函”此起彼伏，廠商門口排起長(zhǎng)龍，水泥板塊悄然啟動(dòng)》，對(duì)水泥價(jià)格有望止跌回升進(jìn)行了分析介紹，當(dāng)時(shí)水泥剛剛結(jié)束從5月底開(kāi)始的下跌，尚處于從降價(jià)通道向漲價(jià)通道轉(zhuǎn)換的過(guò)程中。

　　經(jīng)過(guò)近一個(gè)月，8月24日的水泥參考價(jià)快速上漲至434.6元/噸，相比月初的水泥價(jià)格上漲5.33%。今年受疫情影響，以及南方雨季的因素疊加，水泥需求受到壓制，水泥企業(yè)的產(chǎn)品庫(kù)存累積嚴(yán)重，價(jià)格一度跌至近兩年的最低水平。不過(guò)從目前的價(jià)格上漲趨勢(shì)來(lái)看，價(jià)格繼續(xù)上漲的可能性非常大。

　　具體來(lái)看，7月初，全國(guó)P.O42.5水泥均價(jià)為418.88元/噸，8月平均價(jià)格在439元/噸，部分省市已經(jīng)達(dá)到450元/噸的水平。截至8月20日，杭州地區(qū)P.O42.5水泥的價(jià)格位列第一，在525元/噸；濟(jì)南地區(qū)P.O42.5水泥的價(jià)格在492元/噸；北京、成都、上海等地P.O42.5水泥的價(jià)格都在460元/噸以上。

　　水泥需求回暖，下游排隊(duì)拉貨

　　隨著南方雨季影響減弱，特別是華東地區(qū)長(zhǎng)三角地區(qū)雨水減少，基建開(kāi)工率快速回升，前期需求的壓制將帶來(lái)后期趕工需求的集中釋放，短期內(nèi)水泥銷售有望迎來(lái)量?jī)r(jià)齊升。

　　根據(jù)央視媒體報(bào)道，在浙江湖州一個(gè)專門用來(lái)運(yùn)輸水泥熟料的碼頭，停著幾十艘運(yùn)輸船只，它們?cè)谂抨?duì)等候裝運(yùn)水泥熟料，據(jù)碼頭的工作人員介紹，現(xiàn)在每天可以裝運(yùn)80艘這樣的船只，比上個(gè)月增加了一倍。當(dāng)?shù)匾患椅锪髌髽I(yè)負(fù)責(zé)人表示，上個(gè)月一個(gè)月才運(yùn)了80萬(wàn)噸，現(xiàn)在十八天已經(jīng)達(dá)到90萬(wàn)噸了，每天發(fā)運(yùn)量都在5.5萬(wàn)噸到6萬(wàn)噸，比之前每天增加3萬(wàn)噸左右。

　　隨著需求回暖，下游瘋狂拉貨，水泥銷量大增，廠商的水泥庫(kù)存快速下降。中國(guó)水泥協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，截至8月21日，全國(guó)水泥庫(kù)存下降至60.8%，長(zhǎng)三角地區(qū)已經(jīng)下降至50%-55%左右，浙江部分地區(qū)下降至50%以下。而水泥價(jià)格的持續(xù)上漲，也影響了下游企業(yè)的備貨，趁價(jià)格尚處于低位多拉貨成為很多下游企業(yè)的選擇。

　　其實(shí)，水泥下游需求大幅增長(zhǎng)，在五月份就已經(jīng)有預(yù)兆。天山股份(行情000877,診股)在接待投資者調(diào)研時(shí)表示，公司4月逐步復(fù)工復(fù)產(chǎn)，5月市場(chǎng)需求提升明顯，受益于復(fù)工復(fù)產(chǎn)政策實(shí)施和拉動(dòng)，5月單月全公司的水泥熟料銷量已高于去年同期。

　　下半年，建筑行業(yè)旺季來(lái)臨，各地重大基建項(xiàng)目也在加速施工，疊加上半年延后的施工需求，對(duì)水泥需求產(chǎn)生了非常強(qiáng)的支撐。根據(jù)中泰證券(行情600918,診股)統(tǒng)計(jì)，2020年度投資計(jì)劃規(guī)模為10萬(wàn)億元，較去年增加約1萬(wàn)億元，基建投資仍是重點(diǎn)。政策層則表示，要以新型城鎮(zhèn)化帶動(dòng)投資和消費(fèi)需求，推動(dòng)城市群、都市圈一體化發(fā)展體制機(jī)制創(chuàng)新，在疫情可控和雨季減弱的情況下，8月基建投資有望快速回升。

　　水泥板塊值得長(zhǎng)期關(guān)注

　　在銷量增加、價(jià)格普漲的影響下，水泥行業(yè)的旺季正在到來(lái)，多數(shù)上市公司上半年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)不錯(cuò)，大幅領(lǐng)先市場(chǎng)平均水平。

　　水泥龍頭海螺水泥(行情600585,診股)發(fā)布的上半年財(cái)報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入740.07億元，同比增長(zhǎng)3.3%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)160.69億元，同比增長(zhǎng)5.31%。其他已經(jīng)披露半年報(bào)的上市公司中，寧夏建材(行情600449,診股)、祁連山(行情600720,診股)、塔牌集團(tuán)(行情002233,診股)業(yè)績(jī)表現(xiàn)都較為出色，上半年的凈利潤(rùn)增幅都超過(guò)了30%。

　　塔牌集團(tuán)上半年公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)9.19億元，同比增長(zhǎng)31.15%。公司水泥銷售價(jià)格較上年同期上升了17.58%，水泥銷售成本較上年同期下降了7.01%，疊加影響下使得公司綜合毛利率由上年同期34.08%上升至47.27%，上升了13.19個(gè)百分點(diǎn)。

　　春節(jié)以來(lái)，水泥板塊表現(xiàn)活躍，水泥指數(shù)節(jié)后累計(jì)上漲39.4%，尤其七月份以來(lái)，指數(shù)漲幅驚人，成交量也同步放大，顯示交易非常火熱，成為投資者重點(diǎn)關(guān)注的標(biāo)的。水泥板塊股票也是維持震蕩攀升格局，大部分個(gè)股都累計(jì)了巨大的漲幅。

　　天山股份成為今年以來(lái)水泥股的漲幅王，累計(jì)上漲85.98%，尤其是六月后股價(jià)上漲快速。具體來(lái)看，天山股份上漲并不完全是水泥漲價(jià)的推動(dòng)，還有并購(gòu)的原因。披露的方案顯示，天山股份擬購(gòu)買中聯(lián)水泥100%股權(quán)、南方水泥99.93%股權(quán)、西南水泥95.72%股權(quán)和中材水泥100%的股權(quán)，并購(gòu)標(biāo)的總資產(chǎn)高達(dá)2380億元，有望成為水泥中的“巨無(wú)霸”。

　　18只水泥股，15股今年以來(lái)的股價(jià)都成功上漲，跑贏大盤的也有13股。除天山股份外，祁連山、上峰水泥(行情000672,診股)、寧夏建材、萬(wàn)年青(行情000789,診股)、青松建化(行情600425,診股)、西藏天路(行情600326,診股)的漲幅較高，皆超過(guò)50%。