其次，創(chuàng)業(yè)板低價(jià)股的炒作短期內(nèi)對(duì)散戶(hù)資金形成分流，而中報(bào)季后部分機(jī)構(gòu)投資者調(diào)倉(cāng)誘發(fā)了高位消費(fèi)股的調(diào)整，不過(guò)這種紊亂的資金行為預(yù)計(jì)很快會(huì)回歸正常形成合力。

　　再次，我們認(rèn)為未來(lái)潛在的增量流動(dòng)性依然充裕，只是在等待入場(chǎng)時(shí)機(jī)，表面上短暫的流動(dòng)性緊張并不是流動(dòng)性實(shí)質(zhì)的收緊。

　　最后，9月中旬集中公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)料將繼續(xù)驗(yàn)證基本面的持續(xù)復(fù)蘇。隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和中美擾動(dòng)因素的落地，增量資金預(yù)計(jì)在中下旬加速入場(chǎng)，推動(dòng)市場(chǎng)開(kāi)啟一輪增量資金驅(qū)動(dòng)的中期上漲。

　　配置上依舊推薦周期、可選消費(fèi)和金融三條主線(xiàn)，并建議開(kāi)始配置調(diào)整已到位的科技龍頭。

　　海通證券表示，長(zhǎng)期看股市上漲全靠盈利增長(zhǎng)，牛市中估值有較大貢獻(xiàn)，美股牛市中估值貢獻(xiàn)1/3漲幅，A股2/3。疫情推后基本面回升，19年以來(lái)牛市上漲主要靠估值。今年下半年至明年基本面修復(fù)，疊加資金面充裕支持牛市進(jìn)入3浪。外圍擾動(dòng)不改牛市3浪上漲趨勢(shì)，階段性配置均衡，重視券商。