軟件股取代銀行股 居全球股票基金行業(yè)配置首位

　　股票經(jīng)理們今年買入了大量軟件公司股票，幫助微軟、賽富時和財捷等公司取代銀行股，成為全球投資組合中配置規(guī)模最大的行業(yè)。

　　據(jù)英國《金融時報》報道，根據(jù)咨詢公司Copley Fund Research對400多家總資產(chǎn)達(dá)8000億美元的全球股票基金的研究，選股者將軟件股的配置比例從2020年初的5.1%提高至6.43%，因大規(guī)模遠(yuǎn)程辦公激發(fā)了市場對軟件公司的需求。

　　Copley表示，軟件公司現(xiàn)在在全球股票基金配置中的占比位居首位，超過制藥公司和銀行——比例分別降至6%和4.1%。

　　軟件行業(yè)約占整個科技板塊的三分之一。總體而言，科技板塊在全球股票投資組合中的占比是最大的。隨著Facebook、亞馬遜和Alphabet的巨大成長，科技股近年來大幅上漲。疫情引發(fā)的對支持在家作業(yè)的技術(shù)需求激增，幫助軟件公司嶄露頭角。

　　富達(dá)全球通信基金投資組合經(jīng)理Sumant Wahi稱，疫情流行加速了大多數(shù)企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，并迫使大部分知識型工作者在家辦公。“軟件是加速店面數(shù)字化和提高勞動生產(chǎn)力的關(guān)鍵推動力。”他認(rèn)為，隨著后疫情時期公司和個人改變了工作和生活方式，軟件股還有進(jìn)一步的增長空間。

　　施羅德和景順等資產(chǎn)管理公司增持了行業(yè)龍頭微軟。過去六個月，視頻會議軟件Microsoft Teams的需求飆升令微軟獲益匪淺。

　　軟件公司的第二梯隊(duì)也受到了全球投資者的關(guān)注。云軟件供應(yīng)商賽富時吸引到Loomis Sayles和PineBridge基金的投資，財務(wù)軟件公司財捷也贏得了GAM和Brown Advisory策略的支持。

　　成長型基金尤其看好軟件股，因?yàn)樗鼈兊挠嗛喣Ｊ骄哂锌深A(yù)測性，而且資本要求較低。根據(jù)Copley的數(shù)據(jù)，激進(jìn)的成長型基金的軟件股配置達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的水平，比基準(zhǔn)配置高出4.6個百分點(diǎn)。

　　對科技股估值的可持續(xù)持懷疑態(tài)度的價值型基金增加了他們對軟件公司的低配倉位。

　　盡管成長型基金和價值型基金的配置存在差異，但Copley首席執(zhí)行官Steven Holden表示，疫情使得科技股更有可能繼續(xù)在投資者投資組合中占據(jù)重要地位。

　　科技股遭遇賣壓，未必是劇烈跌勢的開始。

　　美國股市在上周最后兩個交易日經(jīng)歷大幅回調(diào)，以科技股為主的納斯達(dá)克指數(shù)創(chuàng)3月中旬以來最大兩日跌幅。一些分析師擔(dān)心科技股的跌勢尚未結(jié)束，不過，相對樂觀的一點(diǎn)是，這輪下跌可能只是短暫整理，而非劇烈拋售的開端。

　　BNY Mellon Wealth Management首席投資官Leo Grohowski說，這輪下跌是很好的警鐘，提醒人們市場有風(fēng)險。他表示，科技股和網(wǎng)絡(luò)股等可能會有更多賣壓，但這不是長期大幅修正的開始，只是預(yù)警未來幾周或幾個月走勢將會動蕩，可能陷入盤整。

　　UBS Global Wealth Management首席投資官M(fèi)ark Haefele稱，上周的回撤是強(qiáng)勢反彈之后的獲利了結(jié)。他認(rèn)為，美聯(lián)儲釋放的充沛流動性以及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將會繼續(xù)支撐股市。

　　此外，債券市場的反應(yīng)顯示出固定收益投資者不擔(dān)心美股的下跌。9月4日，美股連續(xù)第二天下挫，基準(zhǔn)10年期美國國債收益率卻大幅上漲10個基點(diǎn)，此前一天投資者涌向避險美債的一幕并沒有重演。