9月CPI回歸“1時代”意味著什么？CPI下降原因分析

　　據國家統計局數據，2020年9月CPI同比1.7%，前值2.4%，上年同期3.0%；9月PPI同比-2.1%，前值-2.0%，上年同期-1.2%。

　　9月豬肉價格走低，同比漲幅大幅下降，是帶動食品CPI和整體CPI漲幅收窄的主要原因；9月非食品價格同比再現零增長，顯示當前消費市場需求不足現象仍然嚴峻。

　　9月PPI同比跌幅小幅擴大，表現遜于預期。從大類來看，受國際大宗商品價格波動、供需狀況、市場預期變化等內外部因素影響，9月工業品價格整體沖高回落。在此背景下，當月生產資料PPI上漲動能趨弱，同比跌幅則受上年基數下行影響有所收窄。9月生活資料價格轉跌，是拖累當月PPI整體修復進程被打斷的主要原因。這一方面與農畜產品等原材料價格下跌有關，但更為關鍵的是，價格走勢低迷折射出當前終端消費依然偏弱。

　　10月豬肉價格同比漲幅還會顯著下行，將帶動食品價格漲幅繼續回落，加之非食品價格短期內仍難以出現明顯上行走勢，預計10月CPI同比漲幅將降至1.3%左右。