點(diǎn)石成金 鐵礦石緣何如此瘋狂
歲末年初之際，本以為不尋常的2020年可以平穩(wěn)結(jié)束了，但鐵礦石又瘋了，12月11日，DCE鐵礦石期貨（大連商品交易所）價格指數(shù)最高為1042元/噸，普氏62%鐵礦石指數(shù)為160.7美元/噸，價格均已創(chuàng)出歷史新高，而在2019年年初的時候，鐵礦石價格僅為72美元/噸。
誰在“點(diǎn)石成金”
如果按照市場經(jīng)濟(jì)的思維，供需關(guān)系決定價格的變化，那么此次鐵礦石價格的上漲是這樣造成的嗎？
先來看需求端，由于受到疫情的影響，很多鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)的停滯，據(jù)世界鋼鐵協(xié)會預(yù)測，2020 年全球成品鋼需求量為17.25 億噸，同比下降2.4%，全球不含中國的成品鋼需求量為7.45億噸，同比下降13.3%。
相比之下，中國的鋼材消費(fèi)保持較快增長，2020年成品鋼需求量預(yù)測為9.80億噸，同比上漲8.0%。也就是說，從全球范圍內(nèi)來看，對于鐵礦石的需求并沒有大幅增加的基礎(chǔ)。
再來看供給端，巴西的發(fā)貨量受到淡水河谷潰壩事故的影響，發(fā)貨量繼續(xù)下降，1-10月，包括澳大利亞、巴西、加拿大、印度、南非等18個國家的合計發(fā)貨量下降1480萬噸，同比減少1.1%，幅度并不大。
綜合供需兩端的情況，雖然鐵礦石處于供需緊平衡的局面，但其價格的漲幅并不應(yīng)該如此之大，已經(jīng)大幅偏離正常的水平，那么背后是誰在推波助瀾呢？這還要從供需兩端的參與方高度集中說起。
我國鐵礦石極度依賴進(jìn)口，進(jìn)口的鐵礦石約占總需求的80%，其中60%來自澳大利亞，20%來自巴西。早在2017年的時候，中國進(jìn)口鐵礦石就已經(jīng)占全球海運(yùn)鐵礦石貿(mào)易量的75%以上，按說中國是有能力影響鐵礦石定價的，但我國在鐵礦石定價方面一直缺乏與消費(fèi)地位相匹配的影響力。
需求端主要來自中國，而供應(yīng)端主要來自四大礦山，2019年，四大礦山公司的鐵礦石產(chǎn)量分別為：淡水河谷（3.02億噸）、力拓（3.44億噸）、必和必拓（2.40億噸）和FMG（1.68億噸），合計10.54億噸，占全球產(chǎn)量的46.68%。從出口來看，四大礦企占據(jù)澳大利亞、巴西兩國鐵礦石出口量九成以上。而澳大利亞、巴西的四大礦山在與我國鋼企議價時主要采用普氏指數(shù)——中國主要港口的鐵礦石CFR（成本+運(yùn)費(fèi)）現(xiàn)貨價格，但由于其價格編制方式不透明，很容易造成賣方壟斷，國際鐵礦石的議價權(quán)很大程度上被澳大利亞等供應(yīng)國控制。
中澳關(guān)系惡化之后，澳大利亞很多出口到中國的產(chǎn)品出現(xiàn)訂單的下滑，因此對于此次鐵礦石價格的失控，外界普遍認(rèn)為存在操控的嫌疑，是澳大利亞用來回?fù)糁袊氖侄巍?/P>
中國對外依存度高的原因是什么？
單從儲量來看，我國鐵礦資源非常豐富，排名世界第四，既然如此，那么中國為什么不自己開發(fā)反而依賴澳大利亞呢？原因是多方面，但資源稟賦和成本優(yōu)勢是根本。
壟斷全球的四大礦山的現(xiàn)金成本就有明顯的優(yōu)勢，以FMG為例，公司C1成本（噸礦采礦、加工、鐵路和港口的運(yùn)營成本，包括對應(yīng)的直接管理費(fèi)用和生產(chǎn)管理費(fèi)用）持續(xù)下降，公司C1成本僅為12.94美元/濕公噸。2019 年全球鐵礦石平均離岸現(xiàn)金成本約為32美元/噸，而中國國產(chǎn)鐵礦石平均離岸現(xiàn)金成本為69美元/噸。
鐵礦石生產(chǎn)成本主要由采礦、選礦、資源稅費(fèi)、管理和維護(hù)費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)用、折舊、信貸成本等要素構(gòu)成，采礦、選礦成本占鐵礦石現(xiàn)金成本50%以上。開采成本約占現(xiàn)金成本的35%，因鐵礦資源開采難度、自動化生產(chǎn)水平的不同而有明顯差異，從長期來看，隨著鐵礦開采規(guī)模擴(kuò)大，規(guī)模效應(yīng)可降低開采成本，但隨著礦井開采難度增大，如由露天轉(zhuǎn)至地下開采，采礦成本會回升。
選礦成本約占現(xiàn)金成本的 23%，若鐵礦石品位高，則選礦成本低，從長期來看，隨著鐵礦石品位下降會有所升高。澳大利亞成為中國進(jìn)口依賴國主要就是由以下因素造成的，首先，澳大利亞鐵礦石不僅產(chǎn)量高，而且純度高，鐵礦石的純度越高，煉鐵成本就越低，這能大幅降低中國鋼鐵企業(yè)的成本，而國內(nèi)鐵礦石雜質(zhì)多，冶煉難，難以滿足高品質(zhì)精鋼冶煉需求。另一方面，澳大利亞鐵礦石埋藏淺，很多都是露天鐵礦，開采成本低，效率高，而且中澳兩國距離較短，運(yùn)輸成本低、運(yùn)輸時間短，西澳到青島的鐵礦石運(yùn)價均值只有7.5美元/噸。
此外還有一個重要的原因就是中澳之間的鐵礦石貿(mào)易采用人民幣結(jié)算，自2009年跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)以來，我國就在積極推進(jìn)大宗商品采用人民幣結(jié)算，這有利于人民幣的國際化。如果未來商品越來越多的采用人民幣結(jié)算、支付，這些賣家越多越多的接受和習(xí)慣接受使用人民幣，那在以后的對話中無疑將大大提升中國企業(yè)的話語權(quán)，進(jìn)一步提升人民幣定價的話語權(quán)。
從現(xiàn)實(shí)的角度出發(fā)，此次鐵礦石價格的失控需要引起我們的重視，盡快擺脫對于進(jìn)口的極度依賴勢在必行，短期內(nèi)可以通過加快兼并重組、增加廢鋼供應(yīng)并提高廢鋼利用比例、降低國內(nèi)鐵礦稅賦等方式來優(yōu)化我國的鐵礦石供應(yīng)，事實(shí)上，中國已經(jīng)在非洲陸續(xù)收購礦山。
從長遠(yuǎn)發(fā)展的角度來看，中國需要在海外建立長期高效的多元化、多渠道的穩(wěn)定鐵礦石基地，從根本上改變部分國家壟斷鐵礦石供應(yīng)的現(xiàn)狀。例如，中鋼集團(tuán)與澳大利亞力拓集團(tuán)的Channar礦山合資企業(yè)、首鋼集團(tuán)在秘魯?shù)鸟R可納項(xiàng)目等，此外，近年來我國以山鋼集團(tuán)、贏聯(lián)盟、寶武集團(tuán)為代表的中資企業(yè)已深度參與西非鐵礦資源合作開發(fā)，在西非地區(qū)獲得了一批優(yōu)質(zhì)礦山項(xiàng)目。從已經(jīng)采取的舉措來看，國內(nèi)已經(jīng)認(rèn)識到多渠道供貨的重要性。作為消費(fèi)大國的中國終有一日在鐵礦石交易中不至于被動。