利歐股份投資狂想曲：50億收購22家公司 投資理想汽車賺27億助三季度凈利增32倍

　　●長江商報記者明鴻澤

　　王相榮、王壯利兄弟實際控制的利歐股份(行情002131,診股)（002131.SZ）湊響了狂想曲。

　　10月13日晚，利歐股份公告，今年前三季度，公司預計盈利30.53億元至31.14億元，同比增長約9倍。

　　凈利潤勁增源于一筆投資。2016年，公司先后出資4.5億元投資理想汽車。今年7月30日，理想汽車在美國納斯達克上市。利歐股份對其按公允價值變動收益計入非經常性損益，前三季度貢獻約27億元利潤。

　　利歐股份原本主營水泵制造，2007年在深交所掛牌上市。2014年以來，公司啟動產業轉型，進入數字營銷領域，形成了機械制造與數字營銷雙主業運營格局。

　　長江商報記者發現，近年來，投資似乎也成了利歐股份重要的業務板塊，且地位凸顯。

　　wind數據顯示，2014年以來，利歐股份通過發行股份及支付現金方式收購了22家公司，交易金額超過50億元。

　　具有較大想象空間的是，利歐股份投資的新風光電子、碧橙電商、浙江大農等多家公司正在籌劃或正在奔赴資本市場，一旦上市成功，利歐股份的業績數據將十分好看。

　　三季度預計盈利28億

　　利歐股份的業績預告震驚了資本市場。

　　利歐股份發布業績預告稱，今年前三季度，公司預計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤（簡稱凈利潤）30.53億元至31.14億元，去年同期，公司凈利潤為3.09億元，同比增長27.44億元至28.05億元，增幅為889.14%-908.79%。其中，第三季度，公司預計盈利27.92億元至28.53億元，較去年同期的0.82億元增長27.10億元至27.71億元，增幅為3287.86%-3361.50%。

　　第三季度盈利約28億元，同比增長超過32倍，頗令市場震驚。無疑，利歐股份也創造了自身的業績紀錄。

　　利歐股份于2007年4月27日躋身A股市場，上市13年來，第三季度實現的凈利潤，最高發生在2016年，為1.63億元，2017年第三季度凈利潤為1.26億元，其余年度的第三季度凈利潤均不足億元。

　　三季度經營業績大幅飆升，源于一筆投資。利歐股份披露稱，公司通過全資子公司浙江利歐（香港）有限公司（簡稱利歐香港）參股投資了LiAutoInc.（簡稱理想汽車），利歐香港持有理想汽車折合ADS3431.62萬股。今年7月30日，理想汽車在美國納斯達克交易所上市交易。公司投資理想汽車的投資額為4.50億元。截止美國時間2020年9月30日，理想汽車股票的收盤價為17.39美元/股。2020年前三季度，公司投資理想汽車確認的公允價值變動收益36.14億元，對公司凈利潤影響數為27.10億元，計入非經常性損益。

　　回溯公告，2016年4月，利歐股份通過出資3.5億元，與理想汽車的前身車和家簽署投資協議，從而持有其11.75%的股份，布局智能電動汽車領域。2017年，公司向理想汽車增資1億元。

　　理想汽車發行價為11.50美元/股，截至今年10月14日（美國當地時間）收盤，股價為20.78美元/股，較發行價上漲80.70%，較三季度末上漲19.49%。由此，利歐股份的投資收益仍在繼續增長。

　　除了投資理想汽車帶來巨額投資收益外，利歐股份自身的業務也有明顯增長。公司在業績預告中稱，得益于公司持續多年的業務整合和管理提升，今年前三季度，公司實現了良好業績，營業收入逆勢增長，管理效率明顯提升，費用率顯著下降，預計扣非凈利潤較去年同期增長55%-85%。

　　扣除理想汽車帶來的巨額投資收益，前三季度，利歐股份預計盈利3.43億元至4.04億元。

　　半年報顯示，今年上半年，利歐股份實現營業收入73.56億元、凈利潤2.62億元，同比增長5.41%、15.58%。其中，一二季度，公司實現營業收入38.18億元、35.38億元，同比變動15.69%、-3.81%；凈利潤為0.88億元、1.74億元，同比變動-35.18%、91.07%。

　　由此推算，三季度，公司預計盈利0.81億元至1.42億元，較去年三季度也有所增長。

　　投資并購成為第三大主業

　　投資收益引爆了利歐股份經營。實際上，2014年來，公司實施了大規模投資并購，經營業績還有較大想象空間。

　　利歐股份前身為溫嶺市新科水泵研究所，成立于1995年。2001年，產品出口歐盟，成為國內第一家水泵產品出口歐盟的泵業企業。2005年，公司更名為利歐股份，2007年登陸深交所。自此至2013年，公司深耕泵業領域。

　　2007年至2011年，利歐股份凈利潤持續增長，2012年，凈利潤為0.48億元，同比下降58.91%。2013年，扣非凈利潤0.33億元，同比下降26.49%。

　　從2014年開始，利歐股份開啟轉型之旅。

　　wind數據顯示，2014年以來，利歐股份相繼投資收購漫酷廣告、海氬氪、琥珀傳播、萬圣偉業、微創時代、碧橙網絡、益家互動、盛夏星空、悅途網絡、天津世紀鯤鵬、車和家、智趣廣告、熱源網絡、異鄉好居等22家公司部分或全部股權，交易金額合計超過50億元。其中，單筆交易規模最大的收購萬圣偉業100%股權及微創時代100%股權，公司通過發行股份及支付現金相結合方式實施，交易價格合計為29.12億元。

　　上述標的公司，大部分為廣告、互聯網軟件服務公司。通過并購，利歐股份進入數字營銷領域。

　　此外，上述并購的標的，還包括理想汽車、民泰銀行、新風光電子、異鄉好居等汽車、銀行、光伏、公寓等領域公司。由此，利歐股份形成了名義上的傳統泵業與數字營銷雙主業運營格局，而實際上，投資也成了其第三大主業，三駕馬車并舉齊驅。

　　當然，利歐股份的收購并非全都一帆風順。2018年9月，公司曾籌劃支付23.40億元現金收購蘇州夢嘉75%股權。彼時，蘇州夢嘉是一家成立不到三年的自媒體公司，這次并購，因為標的公司估值存在較大差異而告吹。

　　上述并購，部分公司經營業績未達預期，2018年，利歐股份資產減值損失高達20.41億元，導致當年虧損18.60億元。

　　不過，從2019年開始，利歐股份經營轉好，2019年實現營業收入140.33億元、凈利潤3.08億元，同比增長14.55%、116.54%。

　　備受關注的是投資，像投資理想汽車一樣，將給利歐股份帶來可觀投資收益。

　　公開資料顯示，新風光電子已于今年6月申請科創板IPO，并已獲上交所受理、問詢。碧橙電商已啟動創業板上市輔導。8月下旬，浙江大農發布公告稱，公司擬啟動首次公開發行股票并于境內上市的計劃。此外，異鄉好居也在籌備A股上市工作。

　　顯然，如果利歐股份投資的上述四家公司順利上市，將助力利歐股份經營業績大幅增長。