產能不足需求高漲 橡膠輪胎開啟漲價潮

　　根據業內消息，近期，多家輪胎企業把漲價通知單已經排到了2021年。山東金宇橡膠決定自2021年起對產品價格進行調整，本次上調幅度為2%~3%。朝陽華興萬達輪胎發布價格調整通知函，對公司內胎在原價格基礎上調3個點，墊帶在原價格基礎上調5個點。山東皓宇橡膠發布漲價通知，對生產的TBR產品全系列價格進行2%上浮調整。

　　除國產輪胎大廠外，韓泰、佳通、固特異、普利司通等外資輪胎企業也開始漲價，各家累計漲價幅度在5%以上。

　　這不是輪胎年內第一次漲價了，12月初就有一波輪胎漲價，三角輪胎(行情601163,診股)、風神輪胎等多家輪胎企業發布漲價函，上調幅度在3%左右，吸引海外的輪胎經銷商也加入漲價行列。

　　業內人士分析，短期內供需矛盾難以緩解，同9月份相比，預期明年1月份漲價幅度可能在6%~11%之間。

　　產量不足+需求高增長

　　近期輪胎漲價行情，主要還是受炭黑、橡膠、丁二烯、鋼絲等上游原材料漲價所致。此外，隨著經濟復蘇、各行業景氣度回升，下游汽車行業高增長引起的需求激增也是輪胎、橡膠漲價的重要原因。

　　我國天然橡膠的進口依存度高達82.3%，超過95.9%的進口天膠來自東盟十國，其中泰國、馬來西亞、越南、印尼、老撾排名前五。由于今年降雨臺風頻發、新冠疫情引發的勞工短缺，以及落葉病影響，東南亞三國橡膠理事會預估，年度產量下滑10%。

　　除了原材料進口下降外，環保、限電等突發因素也制約了輪胎產業鏈相關企業開工，使得產能下降較大。進入冬季，環保、限電要求趨嚴，煤焦油-炭黑等上游企業開工率下降，對年尾輪胎產能限制較大。

　　今年汽車產業景氣度大漲，國內車市加快復蘇，汽車產量大漲對輪胎提出了較高的需求。中國汽車工業協會發布的數據顯示，11月我國汽車產銷量均創年內新高，分別完成284.7萬輛和277萬輛，環比分別增長11.5%和7.6%，同比分別增長9.6%和12.6%。我國汽車產銷已連續8個月實現增長。

　　乘聯會認為，隨著國內經濟環境持續向好，以及國家各項促進消費政策持續帶動，國內汽車市場需求仍有望繼續增長。

　　輪胎、橡膠產業鏈

　　個股有望受益

　　西部證券(行情002673,診股)認為，隨著外資輪胎企業盈利下滑，資本開支意愿減弱，中國企業通過成本優勢，不斷擴產蠶食份額。

　　證券時報·數據寶統計顯示，A股中主營業務涉及炭黑、橡膠和輪胎的概念股共23只。前期板塊漲幅較多，近期回調較大，朗博科技(行情603655,診股)、美晨生態(行情300237,診股)、三角輪胎等個股本月回調超過10%。

　　近期，金能科技(行情603113,診股)、中化國際(行情600500,診股)、賽輪輪胎(行情601058,診股)等股漲勢較好，金能科技近3個交易日漲幅達到17.66%。本月北上資金對該股加倉幅度為15.3%。

　　概念股多為中小盤股，21股的A股市值不超過200億，低于百億市值的有15股。從估值水平來看，僅2只概念股滾動市盈率超過100倍，低于40倍的低估值個股多達12只，最低的賽輪輪胎僅10倍。

　　從盈利水平來看，前三季度僅1股虧損外全部盈利，其中13股凈利潤同比增長，9股的業績增幅超過20%。貴州輪胎(行情000589,診股)、黑貓股份(行情002068,診股)前三季度凈利潤同比增長都超過1倍。