科技股再次占據(jù)C位 挖掘細分賽道投資機會
編者按：科技股再次占據(jù)C位!近期，表現(xiàn)強勢的新能源（光伏、風(fēng)電）、有色、煤炭、汽車、白酒股昨日集體回調(diào)，而此前持續(xù)回調(diào)的科技板塊卻大幅反彈。機構(gòu)認為科技板塊有望迎來一輪反轉(zhuǎn)行情，細分賽道的投資機會值得挖掘。
科技股再次占據(jù)C位
12月29日，通信設(shè)備板塊領(lǐng)漲兩市，截至收盤，中興通訊(行情000063,診股)漲停，報33.63元，成交額53.03億元，換手率4.62%。半導(dǎo)體板塊盤中發(fā)力走高，截至收盤，士蘭微(行情600460,診股)、立昂微(行情605358,診股)、中晶科技(行情003026,診股)等漲停。盤后數(shù)據(jù)顯示，國泰君安(行情601211,診股)上海分公司買入2.2億元，深股通買入2.07億元并賣出8069萬元，一機構(gòu)買入9799萬元，一機構(gòu)賣出6328萬元。
12月27日，太平洋(行情601099,診股)證券最新研報指出，中興通訊是全球5G領(lǐng)導(dǎo)者，看好未來在全球5G市場的份額。深厚的技術(shù)積淀，公司終端業(yè)務(wù)有望迎來拐點。同時隨著5G+行業(yè)應(yīng)用的逐漸深入，國內(nèi)數(shù)字化進程加快，公司已經(jīng)突破高端路由器和交換機，政企業(yè)務(wù)有望快速增長。預(yù)計2020-2022年公司凈利潤43.23億、64.79億、74.76億，對應(yīng)的目標(biāo)價為35元，給予“買入”評級。
此外，5G概念股移為通信(行情300590,診股)昨日漲停，成交額超3億元。盤后數(shù)據(jù)顯示，華泰證券(行情601688,診股)臺州中心大道營業(yè)部買入2628萬元，華鑫證券上海分公司買入2153萬元，深股通買入1046萬元并賣出2198萬元。
2021年將有序推進5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)及應(yīng)用
工信部部長肖亞慶近日表示，2021年將有序推進5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)及應(yīng)用，加快主要城市5G覆蓋，推進共建共享，新建5G基站60萬個以上。肖亞慶表示，要以5G建設(shè)為牽引，統(tǒng)籌部署數(shù)據(jù)中心和算力設(shè)施。同時聚焦10個重點行業(yè)，形成20大典型工業(yè)應(yīng)用場景，開展工業(yè)5G專網(wǎng)試點，并適時發(fā)布部分頻段5G毫米波頻率規(guī)劃。
工信部副部長劉烈宏日前表示：“我國已累計建成5G基站71.8萬個，推動共建共享5G基站33萬個。”信通院預(yù)計，2020年5G將直接帶動經(jīng)濟總產(chǎn)出8109億元，直接帶動經(jīng)濟增加值1897億元。
另外，工信部新聞發(fā)言人聞庫近日在國新辦發(fā)布會上透露，目前我國5G終端連接數(shù)已超2億。今年1月至11月，國內(nèi)市場5G手機出貨量達1.44億部。中國信通院此前發(fā)布的“11月國內(nèi)手機市場運行分析報告”顯示，今年1月-11月，國內(nèi)上市5G新機型達199款，占比為47.7%。
此外，12月22日，工信部向中國電信、中國移動和中國聯(lián)通(行情600050,診股)三家基礎(chǔ)電信運營企業(yè)頒發(fā)5G中低頻段頻率使用許可證。
中國移動、中國聯(lián)通和中國電信均已于近日開始5G消息的規(guī)模化部署。5G消息高容量、富媒體、互動性強、無需下載APP等優(yōu)勢使其有望成為B端觸達C端客戶的新入口。在運營商、產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)商與垂直行業(yè)B端廠商的推動下，5G消息有望在商業(yè)定向推送領(lǐng)域形成風(fēng)口。5G消息已在部分垂直行業(yè)形成應(yīng)用試點。
券商：5G有望迎來一輪反轉(zhuǎn)行情
2020年通信板塊全年下跌，大幅跑輸市場。通信板塊估值從2018年下半年開始逐步提升，至2020年8月開始有所調(diào)整，目前仍處于過去兩年中的較高水平。機構(gòu)判斷，5G應(yīng)用板塊有望迎來一輪反轉(zhuǎn)行情。
開源證券研報認為，隨著運營商三期集采臨近，進一步加大5G基站的建設(shè)力度可期，5G的網(wǎng)絡(luò)覆蓋質(zhì)量將更好，5G“好用”再加速。隨著重啟5G的設(shè)備采購及5G頻率重耕帶來網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量的質(zhì)變，5G應(yīng)用板塊有望迎來一輪反轉(zhuǎn)行情，其業(yè)績的高增速將是考察個股表現(xiàn)的關(guān)鍵因素。
中金公司(行情601995,診股)看好2021年網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施分階段的投資機會和全年業(yè)務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施的投資機會。網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施側(cè)，建議1H2021布局光模塊和5G板塊，2H2021布局服務(wù)器板塊；業(yè)務(wù)側(cè)全年看好安防、統(tǒng)一通信和物聯(lián)網(wǎng)的投資機會。展望未來，通信行業(yè)投資應(yīng)具備新的特點，即先進技術(shù)和海外市場拓展能力的價值進一步凸顯。因此如果賽道中有具備先進技術(shù)和海外市場拓展能力的公司則更應(yīng)該重視。
興業(yè)證券(行情601377,診股)研報指出，運營商4G用戶加速向5G遷移，設(shè)備商5G三期招標(biāo)率先啟動，運營商招標(biāo)啟動有望于2021年Q1開啟，需求逐漸明朗；中興光模塊招標(biāo)落地，100G高端產(chǎn)品集采量保持高增長，價格下降幅度好于預(yù)期，競爭格局穩(wěn)定，優(yōu)勢廠商繼續(xù)維持大份額，整體趨勢和華為保持一致。重點推薦億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)(行情300628,診股)、新易盛(行情300502,診股)、中際旭創(chuàng)(行情300308,診股)、和而泰(行情002402,診股)、中興通訊、移遠通信(行情603236,診股)、天孚通信(行情300394,診股)、信維通信(行情300136,診股)。
大數(shù)據(jù)：將成為新的經(jīng)濟增長點
發(fā)改委近日發(fā)布關(guān)于加快構(gòu)建全國一體化大數(shù)據(jù)中心協(xié)同創(chuàng)新體系的指導(dǎo)意見：到2025年，全國范圍內(nèi)數(shù)據(jù)中心形成布局合理、綠色集約的基礎(chǔ)設(shè)施一體化格局。東西部數(shù)據(jù)中心實現(xiàn)結(jié)構(gòu)性平衡，大型、超大型數(shù)據(jù)中心運行電能利用效率降到1.3以下。
《意見》還提出，統(tǒng)籌圍繞國家重大區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略，根據(jù)能源結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)布局、市場發(fā)展、氣候環(huán)境等，在京津冀、長三角、粵港澳大灣區(qū)、成渝等重點區(qū)域，以及部分能源豐富、氣候適宜的地區(qū)布局大數(shù)據(jù)中心國家樞紐節(jié)點。
機構(gòu)認為，數(shù)據(jù)中心正是今年以來中央大力推行的新基建之一。以數(shù)據(jù)中心、智能計算中心為代表的算力基礎(chǔ)設(shè)施將會大力建設(shè)。目前我國也正處于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型過程中，未來相信會有更多的政策以及資本涌入新型基建，數(shù)字行業(yè)將成為新的經(jīng)濟增長點。A股市場上，數(shù)據(jù)中心概念股有證通電子(行情002197,診股)、省廣集團(行情002400,診股)、首都在線(行情300846,診股)等。
證通電子：公司擁有深圳光明云谷、廣州南沙、東莞石碣、東莞旗峰、長沙云谷五大數(shù)據(jù)中心，總體投建超過1.5萬個機架的規(guī)模，并且預(yù)留充足擴容空間，中長期規(guī)劃機柜規(guī)模 3萬個，公司現(xiàn)已投建數(shù)據(jù)中心規(guī)模位于全國中上水平，并在粵港澳大灣區(qū)具有較大的規(guī)模優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢。
省廣集團：公司于2019年正式獲頒工信部《中華人民共和國增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證》，獲準(zhǔn)開展互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)（IDC），2020年3月11日公司在互動平臺稱，在全國部署三個云計算中心，擁有近千臺私有化服務(wù)器。
首都在線：公司是一家覆蓋全球的互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心服務(wù)提供商，致力于為中國企業(yè)出海提供全球云網(wǎng)一體化解決方案。
半導(dǎo)體：板塊分化加劇
回顧A股半導(dǎo)體全年表現(xiàn)，板塊整體走出了先揚后抑的行情，而個股表現(xiàn)分化不斷加劇也加大了投資者獲利了結(jié)的難度。
年初以來，半導(dǎo)體板塊引領(lǐng)股指一路沖高。其中，科技股扎堆的創(chuàng)業(yè)板指上半年累計上漲33.26，漲幅冠絕全球股指。今年1月-7月，半導(dǎo)體指數(shù)屢創(chuàng)新高，從年內(nèi)低點2876.63點啟動，于7月突破5000點，期間累計上漲68.73%。8月-10月，半導(dǎo)體指數(shù)始終處于高位橫盤震蕩，錄得月線三連陰；11月-12月，受全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)供貨緊缺導(dǎo)致的“漲價潮”影響，板塊表現(xiàn)稍顯回暖。
“上半年，受制于疫情爆發(fā)，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展受阻，一季度終端需求下滑明顯。A股方面，半導(dǎo)體板塊先聲奪勢，成長邏輯驅(qū)動的行情令板塊漲至相對較高估值區(qū)間。”一位上海公募基金經(jīng)理分析稱，“下半年來，市場風(fēng)格切換至盈利驅(qū)動為主，對業(yè)績確定性相對差的半導(dǎo)體趨于謹慎。”
半導(dǎo)體板塊的分化還體現(xiàn)在個股股價巨大的回撤。Wind數(shù)據(jù)顯示，以年內(nèi)最高價與跌幅計算，62只個股的股價年內(nèi)最大回撤平均數(shù)為33.38%。38只個股最大回撤超30%，其中，24只的最大回撤超40%。
“盡管不少個股漲幅喜人，但巨大的分化程度于普通投資者而言，要把握半導(dǎo)體板塊的行情還是很難的。尤其是8月以來，板塊分化加劇，局部行情圍繞設(shè)備、材料等龍頭個股，且?guī)缀醪痪邆涑掷m(xù)性。”前述基金經(jīng)理補充道，“我們認為，半導(dǎo)體板塊依然是未來3-5年投資的黃金賽道之一，但個股基本面及發(fā)展態(tài)勢決定了資金的青睞程度，而借助主題和賽道邏輯炒作概念或在明年暫遭資金冷卻，資金或會重點尋覓以盈利驅(qū)動為主的標(biāo)的”。
云計算：彈性依舊可期
2020年接近尾聲，回首整個云計算市場，有一個繞不過去的關(guān)鍵詞———云原生。幾乎所有云廠商新發(fā)布的云計算產(chǎn)品，都要帶上“云原生”的標(biāo)簽。在企業(yè)積極進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，全面提升效率的今天，云原生代表著云計算的“下一個時代”，各大云廠商都不約而同的將其視為未來云應(yīng)用的重點發(fā)展方向。
企業(yè)上云的初期階段是把現(xiàn)有IT系統(tǒng)搬遷到云上，更多在虛擬層面的改造工作，隨著云計算生態(tài)的蓬勃發(fā)展，原有的應(yīng)用架構(gòu)陳舊，無法真正發(fā)揮云的價值。云原生技術(shù)通過標(biāo)準(zhǔn)化資源，輕量化彈性調(diào)度等特征，有效緩解企業(yè)上云顧慮，拉動全行業(yè)的上云進程。
以金山云為例，其云原生產(chǎn)品矩陣圍繞三個目標(biāo)層級打造，首先是高性能基礎(chǔ)設(shè)施，通過裸金屬服務(wù)器、云服務(wù)器、極速云盤ESSD等核心產(chǎn)品提供更強的算力、網(wǎng)絡(luò)和存儲能力，并以Kubernetes為基礎(chǔ)，不斷完善云原生技術(shù)架構(gòu)；其次，通過專有云部署與混合云、多云管理，構(gòu)建一體化的云服務(wù)體驗；最后，結(jié)合不同行業(yè)需求，沉淀出核心的PaaS層能力，形成業(yè)務(wù)中臺與數(shù)據(jù)中臺，打造多種標(biāo)準(zhǔn)化的行業(yè)云服務(wù)能力。
對于云計算和云基建，機構(gòu)認為企業(yè)上云加速，高增長可期全球公有云市場和國內(nèi)云計算市場仍處于高速發(fā)展期，部分公司明年云資本開支的預(yù)期較高。在此刺激下，未來三年IDC建設(shè)依舊處于高景氣，光模塊雙重受益5G建設(shè)和云計算，彈性依舊可期。
中信證券(行情600030,診股)分析表示，全球經(jīng)濟復(fù)蘇仍需一定的時間，流動性環(huán)境整體寬松，A股科技板塊處于情緒低位、整體估值低于歷史均值水平，配置價值凸顯。建議重點關(guān)注消費電子、物聯(lián)網(wǎng)、云計算、智能駕駛、IDC、半導(dǎo)體、網(wǎng)絡(luò)安全和信創(chuàng)等細分領(lǐng)域龍頭。