新能源汽車火熱帶動需求增長 鋰電池概念股上漲有“鋰”
編者按:新能源汽車的火熱帶動需求增長,上游原材料價(jià)格上漲,正迎來新一輪的上漲周期。A股市場上,新能源汽車上游鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈也正在不聲不響地進(jìn)行著一場波瀾壯闊的行情,產(chǎn)業(yè)鏈核心個(gè)股均持續(xù)創(chuàng)出歷史新高。
新能源汽車銷量超出預(yù)期
近期市場走強(qiáng)之際,新能源汽車上游鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈正在不聲不響地進(jìn)行著一場波瀾壯闊的行情。產(chǎn)業(yè)鏈核心個(gè)股贛鋒鋰業(yè)(行情002460,診股)、億緯鋰能(行情300014,診股)、天賜材料(行情002709,診股)、先導(dǎo)智能(行情300450,診股)等,均在持續(xù)創(chuàng)出歷史新高的趨勢中。
新能源汽車及鋰電池板塊出現(xiàn)較大波動多與政策面變化有關(guān),凸顯了行業(yè)與政策高度相關(guān)的屬性。
目前全球主要汽車市場相關(guān)國家及地區(qū)均提出“碳峰值”及“碳中和”目標(biāo),歐盟計(jì)劃2030年碳排放較1990年基準(zhǔn)降低55%,2050年實(shí)現(xiàn)碳中和,歐盟地區(qū)乘用車碳排放標(biāo)準(zhǔn)將由2020年的95G/Km降低至2030年的59g/Km;我國目標(biāo)2030年達(dá)到碳峰值,2060年實(shí)現(xiàn)碳中和。全球約35%的二氧化碳來自于交通領(lǐng)域,因此新能源汽車是大勢所趨。
“今年,新能源汽車可持續(xù)發(fā)展能力更強(qiáng),因此也被行業(yè)定義為新能源汽車市場化發(fā)展的元年,整個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)入了一個(gè)新階段。”在工信部近日舉行的媒體溝通會上,工信部裝備工業(yè)一司汽車發(fā)展處副處長馬春生說。
讓馬春生作出如上判斷的,是今年新能源汽車市場的兩點(diǎn)可喜之處:一是個(gè)人消費(fèi)比例大幅提升至近70%,2年前這一比例僅為20%;二是非限購城市購買比重達(dá)60%。
事實(shí)上,隨著《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2021-2035年)》的正式發(fā)布,到2025年新能源汽車滲透率達(dá)20%,已成行業(yè)共同目標(biāo),市場化迫在眉睫。
據(jù)國家信息中心副主任徐長明的測算,2025年將有435萬輛新能源汽車由非限購城市的私人消費(fèi)者購買。“非限購城市新能源汽車銷量增長率每年都需要達(dá)到60%以上,才有可能從現(xiàn)在的26萬輛增至400萬輛以上的水平。這是一個(gè)很大的挑戰(zhàn),沒有市場化驅(qū)動一定是完不成的。”
就在特斯拉、蔚來、比亞迪(行情002594,診股)等打開新能源汽車市場化的大門后,傳統(tǒng)大車企紛紛針對私人用戶推出高端新能源汽車品牌,拉開“造新車”的大幕。
近日,國家發(fā)展改革委新聞發(fā)言人孟瑋表示,預(yù)計(jì)今年新能源汽車產(chǎn)銷有望超過2019年。中國汽車工程學(xué)會副秘書長葉盛基預(yù)計(jì)今年新能源汽車銷量將超130萬輛,同比增幅接近8%,超出預(yù)期。
新能源汽車火熱帶動鋰電池需求增長
鋰電池是新能源車產(chǎn)業(yè)鏈中最為核心的一環(huán),電池包成本占據(jù)了新能源汽車總成本的三分之一。新能源汽車的火熱帶動需求增長,上游原材料價(jià)格正迎來新一輪的上漲周期。
《投資快報(bào)》記者注意到,自8月中下旬以來,電池級碳酸鋰總體呈上漲趨勢,截至12月24日,電池級碳酸鋰平均價(jià)為49250元/噸,較年初以來最低位上漲9500元/噸。
數(shù)據(jù)顯示,部分三元材料廠家將于12月下旬開始采購下月原料,下游議價(jià)情緒較高,預(yù)計(jì)價(jià)格僅小幅提升1000元/噸左右。而2021年1月將延續(xù)年底備貨情緒,疊加部分鋰鹽廠家1-2月份相繼停產(chǎn)檢修,市場或出現(xiàn)集中備貨采購行為,預(yù)計(jì)供需結(jié)構(gòu)偏緊或?qū)⒓觿。患径葍r(jià)格或?qū)⒎€(wěn)步提升至5.3萬元/噸。
中信證券(行情600030,診股)指出,近期伴隨國內(nèi)鋰價(jià)的持續(xù)上漲,全球鋰市場均出現(xiàn)積極信號。企業(yè)資本支出和擴(kuò)張計(jì)劃重啟驗(yàn)證行業(yè)拐點(diǎn)位置,鋰優(yōu)質(zhì)供應(yīng)產(chǎn)能進(jìn)一步得到下游客戶的重視。國內(nèi)鋰鹽企業(yè)開始謀求原料供應(yīng)的多元化驗(yàn)證了澳礦供應(yīng)趨緊和不確定性增加的局勢。在下游需求持續(xù)走強(qiáng)的拉動下,鋰價(jià)有望繼續(xù)上漲,推薦具備產(chǎn)能優(yōu)勢的鋰鹽企業(yè),重點(diǎn)推薦贛鋒鋰業(yè)和盛新鋰能(行情002240,診股),建議關(guān)注雅化集團(tuán)(行情002497,診股)。
此外,統(tǒng)計(jì)顯示鋰電池概念股中,前三季度凈利潤為正且機(jī)構(gòu)預(yù)測2021年盈利增速超40%的共有32家公司。其中,有13只個(gè)股的最新收盤價(jià)較機(jī)構(gòu)一致預(yù)測目標(biāo)仍有20%以上的上漲空間。道明光學(xué)(行情002632,診股)有近80%的上漲空間,中國寶安(行情000009,診股)、拓邦股份(行情002139,診股)有50%以上的空間。
鎳資源和鋰資源成香餑餑
鋰是自然界最輕的金屬元素,被譽(yù)為“21世紀(jì)的能源金屬”,廣泛運(yùn)用于各個(gè)領(lǐng)域,而新能源汽車的普及促使全球?qū)︿噧δ苄枨蟊l(fā)式增資。產(chǎn)業(yè)鏈上,鋰最上游為鋰礦開采,然后加工成碳酸鋰和氫氧化鋰等鋰鹽產(chǎn)品,由下游電池廠整合供貨,最終在新能源車等行業(yè)應(yīng)用。
新能源汽車的投資熱情持續(xù)高漲,各大車企及電池廠商不斷加大對上游鋰、鎳礦的投資。
日前,全球動力電池龍頭寧德時(shí)代(行情300750,診股)計(jì)劃在印尼投資50億美元(約合327億元人民幣)興建一家鋰電池廠,并且寧德時(shí)代已與印尼國有礦業(yè)公司PT Aneka Tambang簽署協(xié)議,還被印方要求確保60%的鎳在印尼被加工成電池。
今年10月,針對印尼豐富的鎳礦資源,特斯拉正就于印尼中爪哇島建設(shè)新電池工廠進(jìn)行談判。
繼寧德時(shí)代、特斯拉后,LG與印尼簽署98億美元電動車電池投資備忘錄。當(dāng)?shù)貢r(shí)間本周三,印尼投資協(xié)調(diào)委員會負(fù)責(zé)人表示,印度尼西亞和韓國LG集團(tuán)已就一項(xiàng)價(jià)值98億美元的電動汽車電池投資協(xié)議,簽署了諒解備忘錄。
由于鋰電池核心技術(shù)獲得突破,高鎳路線成業(yè)內(nèi)共識,全球巨頭爭搶鎳資源和鋰資源。A股中涉及鎳的上市公司有16家,多家上市公司均在印尼鎳礦有業(yè)務(wù)布局。涉及鋰的上市公司包括贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)(行情002466,診股)、天華超凈(行情300390,診股)、中礦資源(行情002738,診股)、雅化集團(tuán)、盛新鋰能、ST融捷以及川能動力(行情000155,診股)。
掘金點(diǎn)
億緯鋰能(300014)
要說這兩年A股市場的大牛股,這家公司絕對排得上號,2年時(shí)間股價(jià)翻漲了11倍,讓人驚嘆不已,今年又漲了2倍,讓人咋舌!這家上市公司就是:億緯鋰能。
公司圍繞的“四大賽道”可謂多面開花。2001年始于鋰原電池,目前的份額已經(jīng)高居國內(nèi)第一全球前三,現(xiàn)在也陸續(xù)布局消費(fèi)、動力電池市場,逐步獲得了主流客戶的認(rèn)可。讓人稱奇的不僅僅是發(fā)展神速與果斷,還有這家公司總能站在行業(yè)熱點(diǎn)的風(fēng)口前端,ETC和TWS金豆電池研發(fā)均提前行業(yè)5年以上,同時(shí)還踏中了電子煙賽道。所以,近些年來公司的情況可謂十分樂觀。
從歷年億緯鋰能財(cái)報(bào)看,公司的情況具備穩(wěn)定性、成長性、持續(xù)性。2007年-2019年間,公司沒有一年?duì)I業(yè)收入同比增長率為負(fù),最低的發(fā)生在2009年僅為個(gè)位數(shù)增長,其他年份均為雙位數(shù)增長且絕大多數(shù)年份大于20%。同期,凈利潤同比增長率僅在2014年間出現(xiàn)過負(fù)增長,其他年份均是雙位數(shù)增長,且多數(shù)年大于40%以上。
分析認(rèn)為,不僅僅是營業(yè)收入、凈利潤同比增長率方面的亮眼,公司凈資產(chǎn)收益率也是相當(dāng)不錯,近些年均高于10%。雖說現(xiàn)金分紅股息率低一些,但每年還是保持分紅。從業(yè)績情況看,這家公司的成長持續(xù)性是具備的。
天賜材料(002709)
天賜材料深耕電解液多年,縱向延伸產(chǎn)業(yè)鏈,橫向電池業(yè)務(wù)協(xié)同,逐漸輻射鋰電行業(yè)閉環(huán)。電解液價(jià)格2018年起跌到底部,公司在此期間拓展海外客戶、布局上游原材料、研發(fā)生產(chǎn)新型添加劑,進(jìn)一步強(qiáng)化自身優(yōu)勢,一體化布局+下游客戶放量,2020年電解液份額提升至30%,毛利觸底反彈,重回30%+。電解液綁定海外大客戶逐步放量,基本面支撐六氟漲價(jià)新周期,公司業(yè)績新動能不斷,主業(yè)全面開花。選礦及電池運(yùn)營業(yè)務(wù)減值損失計(jì)提基本完畢,正極業(yè)務(wù)開始扭虧,日化業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼,公司輕裝上陣,電解液龍頭再啟航。
東吳證券(行情601555,診股)認(rèn)為,行業(yè)底部過程中,公司重視研發(fā),增強(qiáng)布局新型添加劑、新型鋰鹽,構(gòu)建差異化壁壘,增強(qiáng)自身競爭力,成長為國內(nèi)電解液龍頭,市占率一路上升至30%+。公司阿爾法來自于:(1)公司打造“硫酸—?dú)浞帷?五氟化磷—六氟磷酸鋰—電解液”產(chǎn)業(yè)鏈布局,獨(dú)掌液態(tài)六氟技術(shù),成本較行業(yè)平均降低10-15%,添加劑、溶劑產(chǎn)能投產(chǎn),自供比例進(jìn)一步提高,將顯著增厚利潤;(2)公司綁定下游優(yōu)質(zhì)客戶,為CATL主供應(yīng)商,占比超過50%,2020年起海外動力將開始放量,進(jìn)入LG、松下供應(yīng)鏈,并與海外特斯拉簽訂長期合同,預(yù)計(jì)2020年公司出貨近7萬噸,同比+45%,其中海外出貨量有望達(dá)到1萬噸,同比翻番以上,2021年受益于LG及特斯拉放量,預(yù)計(jì)出貨超11萬噸,同比+60%,市占率進(jìn)一步提升。
盛新鋰能(002240)
盛新鋰能董事會近日審議通過了《關(guān)于向全資子公司遂寧盛新鋰業(yè)有限公司增資并簽署相關(guān)協(xié)議的議案》、《關(guān)于全資子公司遂寧盛新鋰業(yè)有限公司簽署可轉(zhuǎn)股債權(quán)投資協(xié)議的議案》以及《關(guān)于為全資子公司遂寧盛新鋰業(yè)有限公司提供擔(dān)保的議案》。
記者了解到,盛新鋰能的全資子公司遂寧盛新鋰業(yè)有限公司(以下簡稱“遂寧盛新”)成立于2019年7月9日。2020年10月22日,盛新鋰能發(fā)布公告稱擬通過遂寧盛新在射洪市投資建設(shè)年產(chǎn)3萬噸氫氧化鋰項(xiàng)目,項(xiàng)目總投資額為12億元,其中首期建設(shè)年產(chǎn)2萬噸氫氧化鋰項(xiàng)目于年內(nèi)開工建設(shè)。遂寧盛新也隨著上述項(xiàng)目的實(shí)施進(jìn)入快速發(fā)展期,此次盛新鋰能對遂寧盛新的增資以及可轉(zhuǎn)股債權(quán)投資協(xié)議的簽署,都將為上述項(xiàng)目實(shí)施以及遂寧盛新的發(fā)展提供有效保障。
據(jù)悉,增資事項(xiàng)完成后,將擴(kuò)大盛新鋰能氫氧化鋰的整體產(chǎn)能和產(chǎn)量,促進(jìn)四川省射洪市鋰電產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,同時(shí)有助于增強(qiáng)盛新鋰能整體實(shí)力及拓展下游客戶,與優(yōu)質(zhì)客戶建立長期戰(zhàn)略合作關(guān)系,做大做強(qiáng)鋰鹽產(chǎn)業(yè),進(jìn)一步拓展和提升盛新鋰能鋰電新能源材料業(yè)務(wù)規(guī)模。
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