iPhone“超級周期”真的來了？

　　去年iPhone12系列開售前，就有許多分析師預(yù)測，蘋果首款5G手機(jī)的推出將掀起換機(jī)“超級周期”。如今，越來多的跡象表明這一預(yù)期似乎成真。

　　據(jù)Barron's 1月5日報道，蘋果供應(yīng)商、德國芯片設(shè)計商戴樂格半導(dǎo)體（Dialog Semiconductor）上調(diào)第四季營收預(yù)估，因5G智能手機(jī)和平板電腦的需求強(qiáng)于預(yù)期。5日，在法蘭克福上市的戴樂格股價上漲2.69%，收于46.18歐元。

　　戴樂格目前預(yù)計，第四季營收介于4.36-4.41億美元之間，高于去年11月預(yù)估的3.8-4.3億美元。該公司表示，積極的需求勢頭料將持續(xù)至2021年第一季度。

　　這是戴樂格連續(xù)第三季上調(diào)營收預(yù)估，不過，之前的上調(diào)不是因為5G智能手機(jī)，而是由于耳機(jī)、健身追蹤器、數(shù)字手表、筆記本電腦等需求旺盛。而在去年10月蘋果發(fā)售首款5GiPhone之后，戴樂格發(fā)現(xiàn)5G手機(jī)的需求“比預(yù)期更為強(qiáng)勁”。

　　以François-Xavier Bouvignies為首的瑞銀分析師認(rèn)為，此次戴樂格調(diào)高預(yù)估主要歸功于蘋果。戴樂格最新的營收預(yù)測比市場普遍預(yù)估的高出6%。瑞銀稱，可以預(yù)期iPhone銷量具有韌性，加上平板電腦、筆記本電腦、可穿戴產(chǎn)品（瑞銀估計非iPhone產(chǎn)品占總銷量的60%）銷售走強(qiáng)，帶來了股價上行空間，該行維持戴樂格的“買入”評級。

　　此外，iPhone 12 Pro和iPhone 12Pro Max的獨家組裝代工供應(yīng)商鴻海報告2020年12月營收同比增長32%，亦凸顯出iPhone12系列爆棚的人氣。

　　分析指出，供應(yīng)鏈方面的消息表明，情況與iPhone“超級周期”的說法相一致，市場期盼已久的全球智能手機(jī)市場復(fù)蘇或加速到來。

　　//5GiPhone需求超預(yù)期，蘋果或大幅增產(chǎn)//

　　市場研究機(jī)構(gòu)Counterpoint Research去年12月公布的數(shù)據(jù)顯示，iPhone12 2020年10月中才上市，但開賣兩周便躍居當(dāng)月全球最暢銷5G智能手機(jī)的榜首，iPhone12 Pro緊隨其后。iPhone12和iPhone12 Pro合計拿下當(dāng)月24%的5G智能手機(jī)市場。

　　根據(jù)美國研調(diào)機(jī)構(gòu)Consumer Intelligence Research Partners， LLC（CIRP）的統(tǒng)計，2020年10-11月，美國新款iPhone銷量中，iPhone12 Pro和iPhone12 Pro Max分別占20%左右，銷量最好的iPhone12占比達(dá)到27%。相比之下，好于iPhone11上市后第一個月的銷量表現(xiàn)。2019年9月，iPhone11 Pro、Pro Max總共只占整體銷量的30%。

　　摩根大通分析師Samik Chatterjee上周指出，iPhone12 Pro的整體交付時間高于20天，暗示需求依然強(qiáng)勁。

　　日本媒體上個月援引消息人士的話報道稱，蘋果計劃將2021年上半年的iPhone產(chǎn)量提高到不超過9,600萬部，同比增長近30%。報道指出，根據(jù)蘋果公司與供應(yīng)商共享的一份初步全年預(yù)期，該公司的目標(biāo)是在2021年生產(chǎn)多達(dá)2.3億部iPhone，較2019年增長20%。據(jù)稱，對支持5G功能機(jī)型的高需求是提高產(chǎn)量的主因。

　　隨著5G應(yīng)用逐步推開，蘋果供應(yīng)商、陶瓷電容器制造商村田制作所（Murata Manufacturing）預(yù)計，2021年5G智能手機(jī)的普及率可能從2020年的19%升至37%，產(chǎn)生超過5億部的需求。

　　市場研究機(jī)構(gòu)TrendForce的分析師認(rèn)為，蘋果將在2021年繼續(xù)主導(dǎo)5G市場；預(yù)期將出現(xiàn)一波“相對強(qiáng)勁的”設(shè)備更換或升級需求，加上新興市場的增長，將有助于提振產(chǎn)量。

　　//蘋果新一季財報1月27日出爐，投行調(diào)高股價目標(biāo)//

　　據(jù)悉，蘋果公司將于1月27日發(fā)布2021年第一財季財報，或?qū)⑴恫糠謎Phone12的銷量情況，以及搭載M1自研芯片的Mac系列銷量情況。

　　去年10月，蘋果公布2020會計年度第四季財報，當(dāng)季營收達(dá)647億美元，創(chuàng)歷年同期新高。其中，來自iPhone的營收達(dá)264.44億美元，成為支撐蘋果營收的最主要來源。

　　消費者對iPhone12系列的強(qiáng)勁需求也吸引了華爾街人士的關(guān)注。

　　據(jù)Barron's，Canaccord分析師T.Michael Walkley將蘋果公司股票目標(biāo)價從145美元上調(diào)至150美元，并維持“買入”評級，理由是有跡象表明iPhone12系列手機(jī)需求強(qiáng)健。

　　Walkley稱，蘋果繼續(xù)展現(xiàn)出其產(chǎn)品生態(tài)系統(tǒng)的實力，預(yù)計Mac、iPad和其他服務(wù)將維持兩位數(shù)增長。他寫道，盡管與iPhone11推出時相比，iPhone12產(chǎn)品的推出有所延遲，時間上錯開，但預(yù)計在截至12月31日的第一財季iPhone銷量同比恢復(fù)增長。他表示，有理由認(rèn)為蘋果股價將延續(xù)2020年的強(qiáng)勢。

　　1月5日，蘋果股價上漲1.24%，報收131.01美元。2020年全年，該公司股價漲幅達(dá)到82.31%。

　　瑞士信貸分析師Matthew Cabral長期以來一直對蘋果持懷疑態(tài)度，對該公司股票維持“中性”評級。5日，他卻將蘋果目標(biāo)價從106美元上調(diào)至120美元，指出消費者對iPhone12 Pro和iPhone12 Pro Max這兩款高端機(jī)型的偏好強(qiáng)于預(yù)期。

　　Cabral表示，他仍然看好5G對推動長期升級勢頭的作用，不過，他對短期內(nèi)的看法仍較為保守，理由是5G覆蓋范圍有限，而且“缺乏需要5G的殺手級應(yīng)用”。他認(rèn)為，基于2021年預(yù)估，蘋果33倍的預(yù)期市盈率“幾乎容不下犯錯的余地”。