顆粒硅對通威股份影響解讀：對西門子法替代仍有待觀察

　　針對股價暴跌表現(xiàn)，3月3日通威股份已作出回應(yīng)，稱當(dāng)前公司經(jīng)營層面是正常的，資本市場的波動主要是受短期情緒的波動影響。此外，顆粒硅對公司沒有影響。“硅料市場足夠大，能夠允許多種技術(shù)路線的存在，但由于盈利能力的不同，有些企業(yè)多賺一些、有的少賺一些，我們覺得顆粒硅會少賺一些。”

　　不過從今日股價表現(xiàn)來看，市場顯然還是悲觀情緒為主。

　　近日多晶硅價格持續(xù)上漲，本周漲逾4%噸價，站上11萬元。受供需緊張的原因影響，硅價仍處于上升通道。

　　針對近期硅料價格屢創(chuàng)新高，硅料價格大漲帶動產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)紛紛提價的現(xiàn)象，其實對身處硅料、電池兩個環(huán)節(jié)的通威股份而言，也并不完全收益。一方面，硅料漲價讓通威股份業(yè)績直接受益；另一方面，硅料的漲價帶動了硅片價格提升，導(dǎo)致通威股份的電池片業(yè)務(wù)的采購成本上升。

　　不過，短期來看，顆粒硅對通威股份的影響并沒有預(yù)期那么大。一方面，全球碳中和背景下 2021 年全球光伏新增裝機增長確定性較強，因此硅料環(huán)節(jié)的主要矛盾仍是供不應(yīng)求，通威股份作為光伏龍頭仍有一定的增長空間和市場；另一方面，硅料生產(chǎn)技術(shù)的更新迭代則是當(dāng)前時點硅料環(huán)節(jié)的次要矛盾，未來顆粒硅技術(shù)有望成為市場主流棒狀硅的有效補充，但是目前顆粒硅的產(chǎn)能、下游使用占比仍相對較低，對改良西門子法的產(chǎn)能替代仍需進(jìn)一步觀察。