美聯(lián)儲SLR規(guī)則2021新解讀：有何影響和美債收益率有什么關系？

　　3月19日，美聯(lián)儲表示，補充杠桿率（SLR）的減免措施將于3月31日到期，將采取適當行動，以確保SLR的任何變動不會削弱銀行資本金要求的整體力度。

　　美聯(lián)儲認為允許規(guī)則到期不會削弱美國國債市場的流動性或造成市場混亂。美聯(lián)儲計劃重新評估SLR，以確保它在“高儲備”環(huán)境下仍能發(fā)揮作用。

　　SLR減免措施不續(xù)期對市場有何影響？

　　可以想見，若SLR減免措施到期未能延續(xù)，為了滿足此前SLR考核框架下資本充足率要求，美國大型銀行需要補充一級資本或壓降其他類型風險資產（例如美債、信貸等）。一旦銀行拋售美債，美債收益率在市場通脹預期下本就不小的上行壓力便會更大。