2021年4月20日LPR新報(bào)價(jià)預(yù)期多少？MLF未加量LPR利率會(huì)降嗎？

　　4月15日，央行宣布開(kāi)展1年期中期借貸便利（MLF）操作1500億元，中標(biāo)利率為2.95%，與3月持平，連續(xù)13個(gè)月保持不變。本月15日MLF到期規(guī)模1000億，另有561億TMLF在25日到期。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，1年期MLF操作利率是1年期LPR報(bào)價(jià)的參考基礎(chǔ)。自2019年9月以來(lái)，兩者一直保持同步調(diào)整。因此，4月MLF利率不動(dòng)，意味著當(dāng)月LPR報(bào)價(jià)基礎(chǔ)未發(fā)生變化。綜合考慮銀行資金成本邊際變化情況，報(bào)價(jià)行恐缺乏調(diào)整4月LPR報(bào)價(jià)加點(diǎn)的動(dòng)力，本月的1年期LPR報(bào)價(jià)將大概率保持不變。

　　華鑫證券：央行開(kāi)展1500億元MLF 對(duì)沖本月到期的MLF和TMLF

　　周四，央行開(kāi)展1500億元一年期MLF操作，利率2.95%與上期持平，對(duì)沖當(dāng)日到期的1000億元MLF，和25日到期的561億元TMLF，到期的TMLF利率為2.95%。

　　我們認(rèn)為在近期資金面明顯偏松的情況下，此次MLF操作有一絲偏緊的意味。第一，MLF和TMLF本月合計(jì)略微縮量61億元；第二，自去年4月份以來(lái)央行沒(méi)有再進(jìn)行過(guò)TMLF操作，此次TMLF存量進(jìn)一步用MLF替代，如果以TMLF續(xù)作則通常利率會(huì)較MLF低20BP。因此我們認(rèn)為仍有必要關(guān)注4月中下旬資金價(jià)格可能面臨抬升的風(fēng)險(xiǎn)。