2021年4月20日LPR新報價預期多少？MLF未加量LPR利率會降嗎？

　　4月15日，央行宣布開展1年期中期借貸便利（MLF）操作1500億元，中標利率為2.95%，與3月持平，連續13個月保持不變。本月15日MLF到期規模1000億，另有561億TMLF在25日到期。

　　業內人士認為，1年期MLF操作利率是1年期LPR報價的參考基礎。自2019年9月以來，兩者一直保持同步調整。因此，4月MLF利率不動，意味著當月LPR報價基礎未發生變化。綜合考慮銀行資金成本邊際變化情況，報價行恐缺乏調整4月LPR報價加點的動力，本月的1年期LPR報價將大概率保持不變。

　　華鑫證券：央行開展1500億元MLF 對沖本月到期的MLF和TMLF

　　周四，央行開展1500億元一年期MLF操作，利率2.95%與上期持平，對沖當日到期的1000億元MLF，和25日到期的561億元TMLF，到期的TMLF利率為2.95%。

　　我們認為在近期資金面明顯偏松的情況下，此次MLF操作有一絲偏緊的意味。第一，MLF和TMLF本月合計略微縮量61億元；第二，自去年4月份以來央行沒有再進行過TMLF操作，此次TMLF存量進一步用MLF替代，如果以TMLF續作則通常利率會較MLF低20BP。因此我們認為仍有必要關注4月中下旬資金價格可能面臨抬升的風險。