波羅的海指數連漲多天 滯漲概念股出爐 業績大增股僅3只

　　BDI指數連漲多天，相關受益股股價處于低位，3股業績暴增。

　　BDI指數連漲多天

　　波羅的海干散貨指數（BDI）自7月6日創下年內新高后，回調20多天，7月29日開啟漲勢，截至最新數據，已連漲多天。

　　此前，波羅的海干散貨指數一度于今年5月跌至393點。BDI指數新低后開啟上漲態勢，7月初一度站上1956點的年內高位，不到2個月的時間，累計漲幅近5倍。

　　BDI指數是全球航運的晴雨表，作為密切觀察全球貿易的指標之一，被視為大宗商品和全球經濟的重要風向標。近年來，隨著全球經濟放緩，疊加今年的新冠肺炎疫情沖擊，是BDI指數此前低迷的重要原因。

　　龍頭公司H股不到三個月股價翻倍

　　目前，A股涉及航運的公司股價整體上處于歷史低位。年內反彈幅度最大的是中遠海能(行情600026,診股)，累計漲幅超20.7%，其次是招商南油(行情601975,診股)漲3.91%，其他個股股價均為下跌，招商輪船(行情601872,診股)跌幅最大，累計下跌20.28%。

　　估值上看，招商南油和中遠海控(行情601919,診股)滾動市盈率均不足10倍。

　　市值最大的中遠海控H股在今年5月29號創下歷史最低點后開始反彈，不到三個月的時間股價最高翻倍。

　　招商證券(行情600999,診股)此前在研報中指出，看好航運中油運，行業去庫存壓力被市場高估，油運貿易需求改善+中期供給優化將支撐下半年運價中樞，從半年業績預告來看，油運復蘇趨勢仍然較為確定。

　　航運股業績分化，半年報3股業績暴增

　　BDI指數大漲，直接受益的則是航運股。不過A股航運公司因細分業務不同，業績出現分化。

　　對于航運股而言，今年的行業形勢變數較多，對于有些公司而言，甚至出現淡季不淡，旺季不旺的現象。比如上半年油價下跌，對航運股而言大幅降低了成本。受新冠肺炎疫情的影響，各國封鎖邊境，全球海運貿易急劇下降，對航運公司的業務又會產生消極影響。同樣是海運，歐美線的業務也要比非洲、南美的業務要多，如8月7號每周公布的美西線運價指數（SCFI）為3144點，連續2周站在3000點以上，此前1周，美西線運價指數為3167點，為2010年該數據披露以來歷史最高。

　　8月7日，海關總署在公布的進出口數據顯示，我國7月份外貿進出口總值達到2.93萬億元人民幣，增長6.5%，外貿出現明顯回暖。其中，出口同比增幅遠超預期，增長10.4%，環比上升11.3%，進口增長1.6%，環比增長4.9%。7月份貿易順差達到4422.3億元，增加45.9%。大宗商品進口上，石油進口量同比增加25.0%，鋼材和機床設備同比增加209.5%和106.8%。

　　在既有利空也有利多的背景下，航運股的業績也千差萬別。

　　證券時報·數據寶統計顯示，已公布半年度業績預案的公司中，招商南油、招商輪船和中遠海能預告凈利潤增長。

　　招商南油預計公司2020年半年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為11億元至12億元，同比增加226%到256%，主要原因有上半年油輪運輸市場顯著復蘇、國際成品油運價好于上年同期、運輸成本同比減少等。

　　招商輪船以油運業務為主，擁有全球最大規模的超級油輪、超大型礦砂船船隊。公司預計2020年半年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比，將增加23.2億元到26.2億元，同比增長489%到553%，預增的原因是國際油輪運輸市場顯著復蘇，散貨船隊規模進一步擴大。

　　中遠海能預計公司上半年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為人民幣27.6億元到29.6億元，同比增長488%到531%。預增的原因是石油運輸及儲油需求旺盛，超大型油輪（VLCC）TD3C（中東-中國）航線平均等價期租租金（TCE）為82200美元/天，同比增加約303.74%。

　　中遠海控作為航運行業市值最大公司，雖然沒有公布半年度業績，但是機構普遍看好公司半年度業績。中金公司預計中遠海控第二季度盈利8億元，大幅好于一季度的2.9億元和去年同期的5.5億元，公司旺季盈利將超預期，上調公司盈利預測并上調A股評級。不過需要指出的是，公司去年半年度凈利潤為21.68億元，基點較高。高盛也于8月10日上調公司H股目標價，并更新中遠海控2020年的每股盈測，由5分人民幣上調至9分人民幣，主要是公司受益于集裝箱價格的持續上行，令高盛對公司集裝箱運費預期提升所致。

　　半年度業績預減的有中遠海特(行情600428,診股)、長航鳳凰(行情000520,診股)，寧波海運(行情600798,診股)業績預告下滑。

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