社服行業(yè)：海南新增2張離島免稅牌照 下半年職教高教成長(zhǎng)可期

　　海南離島免稅牌照放開(kāi)，兩家企業(yè)享有離島免稅品經(jīng)營(yíng)資質(zhì)。7月1日至8月18日，海南省4家離島免稅店銷(xiāo)售額突破50億元，同比增長(zhǎng)2.5倍；購(gòu)物人次達(dá)74萬(wàn)，同比增長(zhǎng)70%；客單價(jià)超6700元，較2019年增長(zhǎng)超90%。免稅新政背景下，國(guó)民消費(fèi)潛力進(jìn)一步得到釋放，并觸發(fā)疫情后的一輪旅游購(gòu)物熱潮。未來(lái)免稅政策將進(jìn)一步放松，海南將爭(zhēng)取于今年底在三亞新設(shè)3家免稅店，并對(duì)免稅店的建設(shè)經(jīng)營(yíng)提供土地、融資等支持。我們認(rèn)為，免稅行業(yè)處于黃金賽道、朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，預(yù)計(jì)免稅行業(yè)將充分激發(fā)國(guó)民旅游、消費(fèi)的巨大潛力。免稅龍頭企業(yè)優(yōu)勢(shì)明顯，預(yù)計(jì)高增長(zhǎng)持續(xù)性良好。

　　全國(guó)各地秋季開(kāi)學(xué)穩(wěn)步推進(jìn)，疫情背景下需求潛力逐步釋放，下半年職業(yè)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)、民辦高校成長(zhǎng)可期。受新冠疫情影響，上半年職業(yè)教育集團(tuán)新培訓(xùn)人次及新客戶(hù)注冊(cè)人數(shù)減少，利潤(rùn)下降。下半年，就業(yè)培訓(xùn)和職業(yè)考試培訓(xùn)、高校暑期招生釋放增量，都將有利于職業(yè)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)和民辦高校業(yè)務(wù)快速恢復(fù)，全年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)仍保持樂(lè)觀預(yù)期。職業(yè)教育方面，國(guó)家對(duì)職教教育的政策以利好為主，職業(yè)教育行業(yè)景氣度有望持續(xù)，下半年職業(yè)教育有望保持高速的發(fā)展態(tài)勢(shì)。民辦高教方面，專(zhuān)升本名額增多、高職院校擴(kuò)招等利好政策接連放出，有望直接帶動(dòng)各學(xué)校學(xué)額的增長(zhǎng)，帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)內(nèi)生穩(wěn)步增長(zhǎng)。

　　推薦組合是中國(guó)中免(行情601888,診股)、中公教育(行情002607,診股)、中國(guó)東方教育、新東方在線(xiàn)、豆神教育(行情300010,診股)、科銳國(guó)際(行情300662,診股)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情反彈風(fēng)險(xiǎn)、疫情防控政策變化風(fēng)險(xiǎn)、公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。