期貨強(qiáng)勢(shì)漲停！需求旺季+限塑令 紙業(yè)漲價(jià)此起彼伏 資金殺入這些受益股
近期，受下游需求快速增長(zhǎng)影響，山鷹紙業(yè)(行情600567,診股)、玖龍紙業(yè)等造紙企業(yè)連續(xù)發(fā)出漲價(jià)函，帶動(dòng)了期貨、股票市場(chǎng)的連鎖上漲。
紙價(jià)連續(xù)上漲，紙漿期貨一度漲停
經(jīng)過6月以來的連續(xù)上漲后，紙廠近日連續(xù)發(fā)出漲價(jià)通知，紙行業(yè)顯然已進(jìn)入漲價(jià)行情中。分析人士認(rèn)為，目前價(jià)格持續(xù)走高，終端需求明顯增加，9月原紙有望只漲不跌。
繼8月20日山鷹紙業(yè)各基地包裝原紙漲價(jià)50-100元/噸之后，8月27日山鷹基地再次發(fā)出漲價(jià)函，宣布9月1日起紅杉牌、T紙、高強(qiáng)瓦楞紙上調(diào)50元/噸，紫杉、銀杉牌上調(diào)100元/噸。漲價(jià)函中，山鷹紙業(yè)還表示，PM51號(hào)機(jī)計(jì)劃于2020年9月24日-9月28日期間進(jìn)行提質(zhì)技改，為期5天。9月正值文化紙消費(fèi)旺季，停機(jī)期間產(chǎn)生的產(chǎn)能缺口，有可能加速價(jià)格上漲的趨勢(shì)。
在廢紙端，各地也陸續(xù)掀起漲價(jià)潮。浙江嘉興博萊特紙業(yè)（8月24日起）廢紙價(jià)格上調(diào)60元/噸；玖龍紙業(yè)（8月26日起）箱板紙和白廢紙價(jià)格整體上調(diào)30元/噸；玖龍紙業(yè)（8月26日起）箱板紙價(jià)格整體上調(diào)50元/噸；江西上饒三禾紙業(yè)（8月30日起）價(jià)格上調(diào)50元/噸；安徽宿州鑫光紙業(yè)（8月23日起）廢紙價(jià)格上調(diào)40元/噸。
受價(jià)格持續(xù)拉升的影響，昨日紙漿期貨一度漲停，最終收漲4.58%，成交量大增2倍多。自8月份以來，累計(jì)上漲13.24%，創(chuàng)一年多以來的新高。
紙品需求下半年有望快速增長(zhǎng)
紙業(yè)市場(chǎng)的價(jià)格博弈主要還是決定于供需關(guān)系。上半年受疫情影響，造紙行業(yè)下游受到嚴(yán)重影響，加之庫存原紙、紙漿供應(yīng)，使得下游需求萎縮較大，價(jià)格也一路下行。
6月份之后，隨著下游企業(yè)生產(chǎn)恢復(fù)、補(bǔ)庫存需求高漲等因素影響，造紙行業(yè)下游需求逐漸恢復(fù)，價(jià)格也快速回升。隨著“金九銀十”的到來，社會(huì)消費(fèi)水平顯著提升，同時(shí)也成為紙品需求大漲的旺季。進(jìn)入9月份開學(xué)季之后，細(xì)分的文化紙迎來傳統(tǒng)的旺季，也是廠商趁機(jī)漲價(jià)的主因之一。
此外，近日全國(guó)各地加速推進(jìn)的“限塑令”也對(duì)紙品需求產(chǎn)生了一定的助漲作用。今年年初，國(guó)家發(fā)改委、生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《禁止、限制生產(chǎn)、銷售和使用的塑料制品目錄（征求意見稿）》，廣東、江蘇、山東等地紛紛發(fā)布細(xì)則加速政策的落地，市場(chǎng)主流聲音認(rèn)為“紙代塑”有望成為“限塑令”下快速成長(zhǎng)的一個(gè)新市場(chǎng)，利好各家具有成熟技術(shù)的龍頭企業(yè)。
對(duì)于食品行業(yè)來說，“以紙代塑”似乎已經(jīng)成為食品包裝、外賣餐飲包裝領(lǐng)域的發(fā)展趨勢(shì)。在某外賣平臺(tái)，幾乎一半以上的外賣商家都提供紙制包裝盒與紙制包裝袋。
未來“紙代塑”是否真正實(shí)現(xiàn)常態(tài)化和市場(chǎng)化，目前尚難下定論。但從應(yīng)用效果來看，如果紙制材料從成本和實(shí)用性上做出更優(yōu)的解決方案，其或?qū)⒊薪痈蟮乃芰咸娲袌?chǎng)。
市場(chǎng)份額向龍頭集中
造紙行業(yè)作為能耗、污染大戶，煤改氣、固廢處理一直是影響造紙企業(yè)發(fā)展的重要因素。隨著社會(huì)的精細(xì)化、宜居化建設(shè)，環(huán)境、能效越來越成為影響企業(yè)發(fā)展的制約因素。
我國(guó)是全球的造紙大國(guó)，產(chǎn)量巨大，隨之而來的污染也非常大，使得造紙業(yè)成為政策嚴(yán)格監(jiān)管的行業(yè)。幾年前數(shù)據(jù)顯示，造紙產(chǎn)生的廢水、廢氣排放量分別占全國(guó)工業(yè)排放總量的1/5、1/4，高居榜首。新建產(chǎn)能必須伴隨著相應(yīng)的污染處理設(shè)備，原有產(chǎn)能也必須逐漸改造，對(duì)于企業(yè)來說都是一筆不小的成本支出。
另一方面，作為造紙?jiān)牧系哪緷{，其價(jià)格不斷上漲也加速了造紙成本的上漲。根據(jù)市場(chǎng)情報(bào)，8月木漿價(jià)格穩(wěn)步走高，27日山東地區(qū)針葉木漿的市場(chǎng)均價(jià)為4475元/噸，與月初相比上調(diào)了82.5元/噸，上漲了1.88%；闊葉木漿的市場(chǎng)均價(jià)與月初相比則上漲了1.33%。
隨著競(jìng)爭(zhēng)的加劇，小企業(yè)正在源源不斷地退出市場(chǎng)，造紙行業(yè)的市場(chǎng)不斷向龍頭、大公司集中。
紙行業(yè)個(gè)股業(yè)績(jī)改善、活躍度提升
從公布的中報(bào)情況來看，首季度疫情對(duì)紙行業(yè)上市公司上半年的影響非常之大，導(dǎo)致許多紙企出現(xiàn)營(yíng)收下滑的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。從二季度開始，受國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)明顯復(fù)蘇的利好影響，紙企盈利水平獲得明顯改善。
博匯紙業(yè)(行情600966,診股)8月27日最新公布的2020年中報(bào)顯示，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入57.3億元，同比增長(zhǎng)41.78%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.67億元，同比增長(zhǎng)102.88%，增幅相比一季度的51.44%增長(zhǎng)明顯。
恒豐紙業(yè)(行情600356,診股)上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.24億元，同比增長(zhǎng)12.58%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6059萬元，同比增長(zhǎng)33.59%，相比一季度35.66%的降幅改善巨大。
在業(yè)績(jī)、增長(zhǎng)預(yù)期的多重影響下，市場(chǎng)資金也開始入場(chǎng)增持行業(yè)個(gè)股。昨日造紙板塊指數(shù)大幅上漲2.27%，恒豐紙業(yè)漲停，晨鳴紙業(yè)(行情000488,診股)、博匯紙業(yè)等跟漲且漲幅較大，各股的成交量都不同程度的放大，顯示資金交易的活躍度較高。
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