國(guó)慶黃金周來(lái)臨 三大板塊將“C位出道”
編者按：臨近國(guó)慶黃金周，旅行熱度迅速燃起，在國(guó)內(nèi)疫情穩(wěn)定、國(guó)慶中秋連休8天的利好下，國(guó)慶黃金周有望迎來(lái)今年出行與消費(fèi)高峰。國(guó)慶旅游市場(chǎng)已經(jīng)啟動(dòng)，近期平臺(tái)上國(guó)慶期間的航空、酒店、景區(qū)等預(yù)訂數(shù)據(jù)一直呈遞增態(tài)勢(shì)。分析認(rèn)為，在接下來(lái)中秋國(guó)慶黃金周的驅(qū)動(dòng)下，旅游、酒店、景區(qū)行業(yè)龍頭企業(yè)將受益。
旅游：不斷推進(jìn)復(fù)工復(fù)產(chǎn)
隨著國(guó)慶中秋長(zhǎng)假臨近，各地針對(duì)旅游業(yè)的復(fù)工復(fù)產(chǎn)工作也在不斷推進(jìn)。
9月4日，新疆文化和旅游廳發(fā)布疫情后全區(qū)各地促進(jìn)旅游發(fā)展相關(guān)舉措及秋冬季旅游工作的安排部署。目前，新疆各地已確定350項(xiàng)旅游活動(dòng)，全面開(kāi)啟秋冬旅游季。同時(shí)，各地推出景區(qū)景點(diǎn)門票全免、通往景區(qū)公交一元游、消費(fèi)滿減、餐飲折扣等各種旅游優(yōu)惠活動(dòng)，促進(jìn)新疆旅游快速回溫。進(jìn)出疆游客無(wú)須核酸檢測(cè)、無(wú)須隔離，只需出示健康碼，遵守防疫要求，就可以實(shí)現(xiàn)跨省、跨區(qū)、跨縣市的暢通新疆游。
9月5日上午，新疆天山天池景區(qū)迎來(lái)首批600多名外省區(qū)游客，標(biāo)志著新疆旅游業(yè)恢復(fù)提速。作為國(guó)內(nèi)最后幾個(gè)外地游客限制前往的省市區(qū)，新疆的解禁也標(biāo)志著全國(guó)范圍內(nèi)旅游業(yè)已基本實(shí)現(xiàn)跨省區(qū)市的全面恢復(fù)。
武漢市文化旅游部門最新數(shù)據(jù)顯示，自8月7日武漢宣布全市23家收費(fèi)A級(jí)景區(qū)免費(fèi)開(kāi)放以來(lái)，武漢市景區(qū)總體日均游客接待量較2019年同期增長(zhǎng)34%。攜程旅行平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，8月份武漢酒店入住人次較7月份環(huán)比增36%，機(jī)票預(yù)訂人次環(huán)比增29%，機(jī)票收入環(huán)比增30%。
此前，文旅部就發(fā)文《關(guān)于推進(jìn)旅游企業(yè)擴(kuò)大復(fù)工復(fù)業(yè)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，明確恢復(fù)跨省（區(qū)、市）團(tuán)隊(duì)旅游。根據(jù)攜程研究報(bào)告，跨省旅游恢復(fù)一個(gè)月以來(lái)，預(yù)定旅游產(chǎn)品的人數(shù)翻番，攜程數(shù)千家門店復(fù)工率超過(guò)70%，相比跨省游恢復(fù)前增長(zhǎng)了一倍。
民航、鐵路：迎來(lái)出行高峰
旅游復(fù)蘇，交通先行。“國(guó)慶黃金周旅行熱力地圖”顯示，截至9月中旬，今年國(guó)慶期間主要航線的預(yù)訂量環(huán)比增長(zhǎng)已超200%，火車票出票量出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)，部分熱門線路一票難求。
8天長(zhǎng)假讓旅客有了更大的拼假選擇空間，從民航搜索量級(jí)看，旅客需求已恢復(fù)至去年同期的九成。從目前的預(yù)訂時(shí)間分析，國(guó)慶期間將存在4段出行需求高峰，分別是9月26日、9月29日至30日、10月3日至5日、10月8日至11日。
熱門航線方面，上海-北京、成都-北京、上海-成都等最為熱銷。民航的熱門出發(fā)地與目的地趨同，上海、北京、成都、廣州、深圳、重慶、西安、昆明、杭州等位居前列，票價(jià)、預(yù)訂難度也水漲船高。
相較而言，火車出行更加集中，從9月28日開(kāi)始，火車票出票量已呈現(xiàn)明顯增長(zhǎng)，出行高峰主要集中于9月29日—10月1日，返程高峰集中于10月7日—8日。
火車熱門線路方面，深圳-廣州、長(zhǎng)沙-廣州、成都-重慶等熱度最高，北京、上海、成都、廣州、深圳、杭州等車票銷量最好，預(yù)定難度相應(yīng)上升，不少線路一票難求，攜程推出的中轉(zhuǎn)方案及候補(bǔ)搶票等功能受到青睞。
酒店：高星酒店受青睞
數(shù)月來(lái)因疫情繃緊的心情，因8天長(zhǎng)假而有機(jī)會(huì)放松，雖然不能出國(guó)，但在國(guó)內(nèi)一樣能找到“遠(yuǎn)方”。尤其是各類高星級(jí)酒店，因能迅速提升旅行品質(zhì)，備受消費(fèi)者青睞。
高品質(zhì)酒店即目的地成為潮流。從“國(guó)慶黃金周旅行熱力地圖”看，全國(guó)范圍高星酒店都已進(jìn)入預(yù)訂高峰。在城市熱度方面，上海、三亞、成都等“熱力”靠前，在增長(zhǎng)幅度方面，拉薩預(yù)訂量增幅最大，目前訂單量同比暴漲超過(guò)600%。香格里拉、景洪、湖州、沈陽(yáng)、張掖、敦煌、常州的增速都翻了2倍。
旅游市場(chǎng)全面復(fù)蘇已然到來(lái)。高星酒店成為“先鋒軍”，率先超越去年，高星酒店預(yù)訂均價(jià)穩(wěn)步回升，上海高星酒店均價(jià)已比去年同期上漲超過(guò)20%，湖州、敦煌、張掖、黃山、麗水等地，預(yù)訂酒店已出現(xiàn)房間緊張的情況。
去哪兒平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，在即將到來(lái)的十一黃金周期間，大理、麗江、西安、三亞、畢節(jié)等多個(gè)城市酒店預(yù)訂量同比翻倍。作為今年疫情防控常態(tài)化下的最后一個(gè)法定假期，且恰逢中秋與國(guó)慶假期重疊，國(guó)民出游熱情高漲。有權(quán)威預(yù)測(cè)，今年十一黃金周或?qū)⒂瓉?lái)報(bào)復(fù)性出游潮。在這之中，度假型出游的占比將有一定提升，度假酒店迎來(lái)發(fā)展契機(jī)。
在國(guó)民生活水平顯著提高的背景下，度假游不再是極少數(shù)人的奢侈消費(fèi)，目前國(guó)內(nèi)度假酒店市場(chǎng)正跨入大眾旅游消費(fèi)時(shí)代，休閑度假成為越來(lái)越多人的生活剛需。文化和旅游部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)目前有30家國(guó)家級(jí)度假區(qū)、453家省級(jí)度假區(qū)。度假型出游已成為拉動(dòng)旅游經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和實(shí)現(xiàn)人民美好生活的重要載體。
旅游股迎布局窗口期
渤海證券指出，跨省團(tuán)隊(duì)旅游的恢復(fù)以及景區(qū)游客限流上調(diào)對(duì)行業(yè)的復(fù)蘇均有積極影響，隨著國(guó)慶和中秋雙節(jié)的臨近行業(yè)熱度有望復(fù)蘇。旅業(yè)、景點(diǎn)接待、航空業(yè)等不論在接待人數(shù)、業(yè)務(wù)量上都有了較大改觀，比如部分航線已恢復(fù)往日的爆滿景象。
統(tǒng)計(jì)顯示，旅游業(yè)上市公司的中報(bào)相比一季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)有了較大程度的改觀。例如，云南旅游(行情002059,診股)上半年凈利潤(rùn)同比下降96.93%，相比一季度1622.34%的降幅，經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)改善非常明顯；黃山旅游(行情600054,診股)中報(bào)的凈利潤(rùn)降幅為152.6%，一季度凈利潤(rùn)降幅為427.71%，僅考慮二季度數(shù)據(jù)，凈利潤(rùn)跌幅僅107.74%。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)的改善，顯示旅游企業(yè)正在快速恢復(fù)中，結(jié)合下半年“十一”黃金假期的業(yè)務(wù)營(yíng)收，三、四季度的業(yè)績(jī)有望獲得更大改善。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)的改善，顯示旅游企業(yè)正在快速恢復(fù)中，結(jié)合下半年“十一”黃金假期的業(yè)務(wù)營(yíng)收，三、四季度的業(yè)績(jī)有望獲得更大改善。對(duì)旅游板塊來(lái)說(shuō)，近期部分個(gè)股受到了機(jī)構(gòu)的關(guān)注，中青旅(行情600138,診股)、黃山旅游、峨眉山A(行情000888,診股)等6股受到10家以上機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)。
統(tǒng)計(jì)顯示，被機(jī)構(gòu)出示目標(biāo)價(jià)的13股中，9股具有一定的上漲空間，其中桂林旅游(行情000978,診股)的一致預(yù)測(cè)上漲空間高達(dá)52.24%，上漲空間較高的還有號(hào)百控股(行情600640,診股)、云南旅游等。
渤海證券從長(zhǎng)期角度仍然推薦以下幾條投資主線：一、邏輯清晰且壁壘較強(qiáng)的免稅行業(yè)；二、關(guān)注估值處于低點(diǎn)且具備較大彈性的酒店行業(yè)龍頭；三、對(duì)門票收入依賴較低且具備異地復(fù)制能力的優(yōu)質(zhì)景區(qū)類公司。推薦中國(guó)中免(行情601888,診股)、錦江酒店(行情600754,診股)以及宋城演藝(行情300144,診股)。
航空股有望出現(xiàn)反轉(zhuǎn)
9月15日，航空股全線飄紅，航空運(yùn)輸指數(shù)收?qǐng)?bào)3285.15點(diǎn)，上漲4.73%，90日漲幅為27.75%。中國(guó)國(guó)航(行情601111,診股)以6.56%的漲幅，領(lǐng)漲航空股。華夏航空(行情002928,診股)、吉祥航空(行情603885,診股)、東方航空(行情600115,診股)、南方航空(行情600029,診股)分別上漲6.38%、5.71%、3.88%、3.68%。
從半年報(bào)可以看出，航空公司第二季度的經(jīng)營(yíng)要好于第一季度；國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)好于國(guó)際和地區(qū)業(yè)務(wù)；以國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)為主的民營(yíng)航空公司的經(jīng)營(yíng)狀況好于國(guó)有大航空公司。
航空作為周期性行業(yè)，行業(yè)基本面在2006年、2008年、2014年分別進(jìn)入低谷，股價(jià)不斷創(chuàng)出新低，隨后行業(yè)進(jìn)入景氣區(qū)間，股價(jià)也有5倍以上的漲幅。現(xiàn)在的航空業(yè)處于什么階段，是否已經(jīng)從谷底反轉(zhuǎn)，還是短暫反彈？
業(yè)內(nèi)人士向《投資快報(bào)》記者表示，航空業(yè)雖然受到疫情巨大沖擊，但整個(gè)行業(yè)已經(jīng)走過(guò)至暗時(shí)刻，2020年下半年及2021年的經(jīng)營(yíng)肯定會(huì)好于2020年上半年。今明兩年影響航空運(yùn)輸復(fù)蘇的核心變量是運(yùn)輸量的恢復(fù)，其取決于疫情的狀況。對(duì)國(guó)內(nèi)航空公司來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)運(yùn)輸量會(huì)很快恢復(fù)正常水平，國(guó)際和地區(qū)航線的恢復(fù)成為重要的觀察點(diǎn)。運(yùn)輸量恢復(fù)到一定的程度時(shí)，油價(jià)和匯率的變化成為影響航空公司利潤(rùn)的重要變量。如果運(yùn)輸量、油價(jià)和匯率三個(gè)因素的正面影響疊加一起，航空業(yè)會(huì)出現(xiàn)大的反轉(zhuǎn)，也可能給投資者帶來(lái)較大的投資機(jī)會(huì)。
酒店板塊估值已至低位
旅游餐飲板塊9月15日盤中震蕩走高，截至收盤，旅游板塊方面，西域旅游(行情300859,診股)、凱撒旅游漲停，西安旅游(行情000610,診股)漲近8%，眾信旅游(行情002707,診股)漲近7%。酒店餐飲板塊方面，首旅酒店(行情600258,診股)漲近7%，華天酒店(行情000428,診股)漲近5%。
中信證券(行情600030,診股)指出，酒店行業(yè)雖短期景氣仍弱，還在恢復(fù)過(guò)程中，但A股酒店估值已至低位，配置價(jià)值顯著。如上所述，中國(guó)酒店行業(yè)在消費(fèi)升級(jí)大背景下，結(jié)構(gòu)升級(jí)空間顯著，尤其是本地酒店集團(tuán)優(yōu)勢(shì)顯著的中端酒店市場(chǎng)預(yù)計(jì)將迎來(lái)一輪明確的發(fā)展周期，龍頭酒店集團(tuán)成長(zhǎng)空間確定性高。建議積極配置有限服務(wù)型酒店龍頭，行業(yè)空間+格局清晰+估值低位奠定市值提升空間。因當(dāng)前以周期特征為先，建議板塊整體配置，推薦首旅酒店（激勵(lì)落地開(kāi)啟新的起點(diǎn)，進(jìn)入一輪加速開(kāi)店周期，行業(yè)機(jī)會(huì)疊加自身拐點(diǎn)）和錦江酒店（經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)穩(wěn)定度高+中高端酒店占比較高+整合提升效應(yīng)可期）。
萬(wàn)聯(lián)證券指出，旅游復(fù)蘇態(tài)勢(shì)下，免稅店擴(kuò)張之路正在持續(xù)，促新型消費(fèi)發(fā)展的利好政策的頻出推動(dòng)了消費(fèi)市場(chǎng)全面回暖。國(guó)內(nèi)及周邊游有望率先恢復(fù)，由于國(guó)外的疫情還在蔓延，出境游仍需觀察。在接下來(lái)中秋國(guó)慶黃金周的驅(qū)動(dòng)下，被壓制的旅游需求有望迎來(lái)報(bào)復(fù)性反彈，旅游、酒店、景區(qū)行業(yè)龍頭企業(yè)將受益。