中金回歸過(guò)會(huì) 國(guó)聯(lián)國(guó)金合并 券商新一輪并購(gòu)潮有望啟動(dòng)
9月17日，中金公司回歸A股上市獲證監(jiān)會(huì)審核通過(guò)，成為內(nèi)地第14家A+H股上市券商。近日，國(guó)聯(lián)證券(行情601456,診股)和國(guó)金證券(行情600109,診股)宣布合并。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，券商并購(gòu)大幕或?qū)⒄介_(kāi)啟，后續(xù)隨著資本市場(chǎng)深化改革的進(jìn)一步推進(jìn)，券商基本面有望進(jìn)一步提升。
最后一家龍頭券商回歸A股
中金公司作為國(guó)內(nèi)最后一家未在A股上市的龍頭券商，其于今年2月宣布回歸A股，中金公司申請(qǐng)?jiān)谏辖凰l(fā)行不超過(guò)4.59億股股份。5月15日，中金公司披露招股書(shū)，擬公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)4.59億股A股股票。
7月20日，中金公司在H股發(fā)布公告稱，擬修改A股發(fā)行方案，發(fā)行數(shù)量由4.59億股變更為14.38億股，占總股本比例由9.5%上升到24.77%。根據(jù)招股書(shū)信息，中金公司2019年每股收益為0.99元/股，按照目前A股主板23倍的發(fā)行市盈率天花板測(cè)算，其發(fā)行價(jià)最高可達(dá)22.77元/股。若按這一價(jià)格估算，則中金公司的首發(fā)募資規(guī)模將達(dá)104.51億元。
9月17日，中金公司首發(fā)獲證監(jiān)會(huì)通過(guò)。“中金公司A股IPO過(guò)會(huì)無(wú)論對(duì)于其自身還是國(guó)內(nèi)整個(gè)券商行業(yè)而言均意義非凡，中金公司有望成為繼國(guó)聯(lián)證券之后的第14家‘A+H’上市券商，國(guó)內(nèi)頭部券商也終于將齊聚A股；同時(shí)，這也預(yù)示著國(guó)內(nèi)券商行業(yè)的格局或又將進(jìn)行一輪新的座次重排。”對(duì)此，市場(chǎng)人士分析認(rèn)為。
未來(lái)券商合并案例將不斷涌現(xiàn)
政策方面，2019年11月，證監(jiān)會(huì)在答復(fù)政協(xié)提案中，明確提出積極推動(dòng)打造航母級(jí)頭部證券公司。
今年9月18日，國(guó)聯(lián)證券、國(guó)金證券發(fā)布公告，國(guó)金證券控股股東長(zhǎng)沙涌金與國(guó)聯(lián)證券簽署股份轉(zhuǎn)讓意向性協(xié)議。長(zhǎng)沙涌金擬通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式將其持有的約7.82%的公司股份轉(zhuǎn)讓給國(guó)聯(lián)證券。同時(shí)，國(guó)金證券與國(guó)聯(lián)證券正在籌劃由國(guó)聯(lián)證券向國(guó)金證券全體股東發(fā)行A股股票的方式換股吸收合并國(guó)金證券。因收購(gòu)重組，公司A股股票自9月21日起停牌，預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過(guò)10個(gè)交易日。
對(duì)此，華福證券研究員朱飛飛分析道：“券商并購(gòu)大幕或?qū)⒄介_(kāi)啟。整體來(lái)看，受益再融資政策放寬、注冊(cè)制推行等政策紅利的釋放和市場(chǎng)景氣度的向好，券商經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，后續(xù)隨著資本市場(chǎng)深化改革的進(jìn)一步推進(jìn)，券商基本面有望進(jìn)一步提升。”
“未來(lái)券商收購(gòu)或合并案例將會(huì)不斷涌現(xiàn)。合并既有‘強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合’，‘強(qiáng)并弱’，也會(huì)有中小券商之間的抱團(tuán)。除了股東層面推進(jìn)的整合，市場(chǎng)化并購(gòu)中民營(yíng)系券商可能會(huì)成為重要的合并標(biāo)的。”華西證券(行情002926,診股)分析師魏濤認(rèn)為，受益標(biāo)的為具備并購(gòu)整合預(yù)期標(biāo)的中信系中信證券(行情600030,診股)、中信建投(行情601066,診股)；匯金系中金公司、申萬(wàn)宏源(行情000166,診股)、銀河證券；同屬浙江國(guó)資的浙商證券(行情601878,診股)、財(cái)通證券(行情601108,診股)；同屬江蘇國(guó)資的華泰證券(行情601688,診股)、東吳證券(行情601555,診股)、南京證券(行情601990,診股)；同屬北京國(guó)資的第一創(chuàng)業(yè)(行情002797,診股)、首創(chuàng)證券；同屬安徽國(guó)資的國(guó)元證券(行情000728,診股)、華安證券(行情600909,診股)。此外，錦龍股份(行情000712,診股)旗下東莞證券、中山證券；股東陷入債務(wù)危機(jī)的方正證券(行情601901,診股)；民營(yíng)系太平洋(行情601099,診股)證券、華林證券(行情002945,診股)有較大概率成為被并購(gòu)標(biāo)的。