首批7家 到齊了！

　　華泰證券(行情601688,診股)也來了！

　　10月22日晚，華泰證券在漲樂財富通APP推出基金投顧服務“漲樂星投”，依托業內領先的“人+平臺”投顧服務體系，提供基金投資管家式服務。

　　至此，首批7家獲批基金投顧業務試點資格的券商全部上線基金投顧產品，順利展業，而此時距離獲批試點資格僅過去半年多時間。

　　華泰證券上線基金投顧服務“漲樂星投”

　　10月22日晚，華泰證券在漲樂財富通APP推出基金投顧服務“漲樂星投”，依托業內領先的“人+平臺”投顧服務體系，提供基金投資管家式服務。

　　“我們基于領先的數字化平臺和美國子公司AssetMark的基金研究框架，綜合產品表現、團隊、理念等維度，因子分解、投資策略驗證等模型，從全市場超過7000只公募基金中，篩選出100多只漲樂星投的備選配置標的并動態調整，在此基礎上，打造出10余個不同風險層級的組合策略，對應‘打理閑錢’、‘跑贏通脹’、‘追求收益’三大類投資需求場景，客戶可結合自身風險偏好、投資期限、期望收益率等需求開通。”華泰證券網絡金融部相關人士介紹。

　　據介紹，根據策略不同，漲樂星投的起投金額為1000元或1萬元不等，資金將在單獨開立的“基金投顧服務授權賬戶”中由總部運作，與客戶主資金賬戶相互隔離，基金組合買入、賣出及調倉等所有投資選擇，都將由專家團隊根據市場變化、服務約定完成。

　　在投顧的績效考核方面，華泰證券改變過去業內以產品銷售為導向的考核模式，將投顧與客戶的利益充分綁定，重點關注客戶資產規模、持倉周期、服務滿意度等，讓客戶評價成為投顧綜合績效考核的重要部分。

　　首批7家券商全部上線買方投顧業務

　　9月開始進入“加速度”

　　基金投顧業務的推出是證券業財富管理轉型的重要里程碑，對于券商而言，是從交易、銷售驅動走向資產驅動，從賣方走向買方服務，從傭金收入走向費用收入模式的開始，也是把“投資”與“顧問”的專業優勢真正轉化為個性化服務體驗和差異化服務價值的開始。

　　目前基金投顧業務試點機構涵蓋了基金公司、第三方銷售機構、券商和銀行四方力量共 18 家機構。今年初，銀河證券、中金公司(行情601995,診股)、中信建投(行情601066,診股)、國泰君安(行情601211,診股)、申萬宏源(行情000166,診股)、華泰證券、國聯證券(行情601456,診股)7家券商獲得基金投顧試點資格。

　　值得注意的是，隨著華泰證券基金投顧產品的上線，首批7家獲批基金投顧業務試點資格的券商全部上線基金投顧產品，順利展業，而此時距離獲批試點資格僅過去半年多時間。

　　此外，記者發現，從9月開始，首批獲得基金投顧試點資格的券商上線基金投顧產品的節奏明顯加快。僅僅9月，就有中信建投證券、中金公司和申萬宏源證券三家推出基金投顧產品。加上華泰證券，9月以來，已有4家券商入局。

　　而在此之前，國聯證券、國泰君安證券和銀河證券均已上線該類產品。

　　來看看這些較早展業的券商交出的基金投顧業務“成績單”。

　　國聯證券是7家中首家展業的券商。今年4月21日，國聯證券完成首批客戶的簽約和交易，公司將基金投顧業務作為財富管理轉型的重要抓手，通過投資者教育、員工培訓、系統建設優化及創新合作模式方面努力拓展業務規模，更好的服務廣大客戶。

　　根據國聯證券今年半年報，截至6月底，公司基金投顧從業人員 474 人，基金投顧業務簽約總人數 5150 人，授權賬戶資產規模達5.36 億元。

　　銀河證券“財富星-基金管家”項目于 2020 年5 月 15 日上線。銀河證券半年報顯示，截至今年6月底，該項目已向 25 家營業部開放，累計簽約客戶 1270 人，累計委托資產2400 萬元。

　　收費模式引關注

　　對于券商來說，收費模式是基金投顧服務中至關重要的一環。

　　據了解，券商此前多采用代銷模式，接受基金管理人的委托代銷基金產品，受理投資者申贖基金產品的申請，收入來源主要是銷售費收入和申贖費用等。而在基金投顧模式中，券商可以開展管理型基金投顧服務，收取基金投顧服務費。這也被業內認為，將打開券商的財富管理服務發展空間。

　　而從行業競爭狀況看，已上線基金投顧服務的基金公司在初始投顧費率基礎上給予較大折扣，折扣后年費率平均在0.3%~0.5%，略高于1折優惠后的基金產品申購費。在給予內部產品申購費減免的優惠條件下，對于投資者而言，簽約基金投顧服務相對于單獨購買基金產品，費用并無明顯增加。

　　從目前7家券商的收費模式來看，也有較多創新之處。

　　華泰證券是根據客戶的資產規模、參與期限，階梯式收取賬戶管理費，客戶持有時間越長，費率越優惠。基金申購費、贖回費等還可直接在賬戶管理費中抵扣掉，不重復收費。此外，中金公司的“A+基金投顧”服務底層不收取任何基金申購費，僅根據賬戶資產規模收取固定比例的投顧費。

　　還有部分券商以“抵扣”的方式降低申購費。如申萬宏源的“星基匯”，客戶只需要支付基金投顧服務費，對于申購費、贖回費、實際所獲得客戶維護費用等收入可用于抵扣基金投顧管理費的收取。

　　中信建投證券在試點初期按照投資目標來區分產品策略，差異化收取投資顧問費，年化投資顧問費率在0.3%至1.5%之間，此外也會將申購費、銷售服務費、客戶維護費等銷售端費用進行抵扣。而國泰君安則在投資顧問服務費率設定上，參考行業實踐，并在一定時限內實行費用折扣等優惠措施。

　　這些券商也在積極籌備基金投顧業務

　　近一年來，基金投顧業務伴隨投資者需求的增長和市場環境的助推熱度日益提升，各家頭部公募基金、獨立銷售機構、證券公司以及銀行均投入大量資源全速推進。就券商而言，除了已拿到基金投顧試點資格的7家券商外，也有越來越多的券商為基金投顧業務鉚足了勁。

　　有基金籌備基金投顧業務資格申請的。聯儲證券首席投資顧問韋劍飛告訴記者，近期的工作目標是準備好申請材料及系統建設方案，形成整體申請方案提交監管部門審核。平安證券研究所基金研究團隊賈志也表示，公司在積極準備基金投顧業務資格的申請，籌建了基金研究團隊；此外，安信證券在今念年初向證監會提交了試點申報方案。

　　也有先做業務和策略籌備的。如光大證券(行情601788,診股)就在積極部署基金投顧業務，通過基金研選、基金定投、基金組合等服務配套和提升，與此同時，公司基金投顧策略和產品線已準備就緒。

　　投顧轉型仍面臨挑戰

　　長期以來，普通客戶存在追漲殺跌、追逐短期機會的沖動交易行為。通過開展基金投顧業務，引導市場短期交易資金轉為中長期配置資金，同時，開展基金投顧業務可以進一步提高金融機構服務和管理客戶需求的能力。

　　不過，盡管券商對投顧轉型頗為上心，但目前券商投顧的概念還未在廣大投資者中形成統一認知，很多投資者還未接觸到券商投資顧問的服務。這是券商不得不面對的現實問題，也為其投顧轉型增加了難度。

　　華東一家券商人士表示，買方投顧的現在的模式還沒有全面鋪開，真正能否跑通，或者哪種模式最適合國內的市場，還有待市場來檢驗。其表示，國內許多智能投顧平臺主要有兩種方向，一種是資產配置模式，另外一種是開展股票分析服務模式，而前者在國內面臨較大挑戰，后者則一方面出現合規方面的風險，比如薦股等，另一方面，許多股票分析的服務都采用非常固定的模型及結論分析模板，用戶體驗不佳，同時難以起到實質上的投資輔助效果。

　　“買方投顧目前還在孕育市場的階段，從早期投入的角度來說，現在正好”，國泰君安基金投顧業務負責人認為，如果想在業務上短期獲得很高的客戶量，現在可能還不到時候，這是一個需要時間沉淀的過程，可能兩三年時間后會有明顯成長，在其看來，這取決于幾個方面，一是市場上的產品夠不夠復雜；二是投顧的專業性是否能夠達到客戶愿意付費、或愿意采用投顧的需求；三是現在金融市場改革、資管新規落地，是否有越來越多的凈值化產品出現。那么，客戶的需求自然就會慢慢轉變。