連夜研判！基金經(jīng)理深挖“十四五”投資機(jī)會(huì)
《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和二〇三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議》（下稱《建議》）11月3日晚間公布。
中國證券報(bào)記者采訪了多位公募基金人士，第一時(shí)間進(jìn)行了解讀。基金經(jīng)理表示，《建議》 “輕速度、重質(zhì)量、重軟實(shí)力”特點(diǎn)明顯。在具體的投資機(jī)會(huì)上，可以沿著消費(fèi)升級(jí)、科技進(jìn)步等方向布局，重點(diǎn)關(guān)注新能源汽車、消費(fèi)、醫(yī)藥、高端制造等領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。
追求經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和結(jié)構(gòu)優(yōu)化
“《建議》的最大亮點(diǎn)在于淡化GDP增速，追求經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和結(jié)構(gòu)優(yōu)化。”創(chuàng)金合信新能源汽車股票基金經(jīng)理曹春林表示。
金鷹基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究部總經(jīng)理?xiàng)顒傊赋觯督ㄗh》內(nèi)容并未明確提出具體的經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)，體現(xiàn)出“輕速度、重質(zhì)量、重軟實(shí)力”的特點(diǎn)。當(dāng)前，我國仍處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期，制度優(yōu)勢(shì)顯著。在百年未有之大變局的背景下，中國的制造業(yè)尤其科技創(chuàng)新領(lǐng)域，將成為一個(gè)極為重要的經(jīng)濟(jì)支撐和發(fā)展方向。
“《建議》的亮點(diǎn)可以歸納為‘三新’，即新變局、新目標(biāo)、新格局。”金牛基金經(jīng)理、諾安基金權(quán)益投資事業(yè)部總經(jīng)理韓冬燕對(duì)中國證券報(bào)記者表示。
韓冬燕指出，《建議》明確了構(gòu)建短期與長期發(fā)展的“新目標(biāo)”，所追求的是經(jīng)濟(jì)、科技、產(chǎn)業(yè)、國民素質(zhì)、生態(tài)環(huán)保等領(lǐng)域的全方位提升；《建議》還指出了加快構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局，這將對(duì)未來一段時(shí)間的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展起到?jīng)Q定性的指導(dǎo)意義。
廣發(fā)新經(jīng)濟(jì)基金經(jīng)理邱璟旻表示，《建議》進(jìn)一步明確了我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的方向和重心。未來會(huì)走高質(zhì)量發(fā)展道路，經(jīng)濟(jì)總量在保持相對(duì)于全球較快的增速下，更加注重內(nèi)在的結(jié)構(gòu)升級(jí)。
關(guān)注消費(fèi)升級(jí)、科技進(jìn)步等領(lǐng)域投資機(jī)會(huì)
邱璟旻表示，從經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的長期趨勢(shì)來看，未來資本市場(chǎng)將在消費(fèi)升級(jí)和科技進(jìn)步領(lǐng)域產(chǎn)生結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。“這兩大板塊將會(huì)孕育出大量優(yōu)秀的成長型企業(yè)。一方面，我國擁有逾14億的人口規(guī)模和龐大的中等收入群體，在語言、文化、價(jià)值觀趨同趨勢(shì)下，成熟的商業(yè)模式可以快速實(shí)現(xiàn)跨區(qū)域的復(fù)制發(fā)展，尤其是在互聯(lián)網(wǎng)興起的大背景下，城鄉(xiāng)間差異被迅速拉近，這將給企業(yè)帶來巨大的成長空間和穩(wěn)定的盈利能力。另一方面，科技進(jìn)步帶來的則是人們生活、工作、學(xué)習(xí)等多方面的便利性，尤其是以信息化、智能化為代表的科技進(jìn)步，能夠有效提升全社會(huì)效率，降低成本，從而給相關(guān)企業(yè)帶來業(yè)績爆發(fā)性增長的可能性。”
曹春林表示，在新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革深入、國際力量對(duì)比調(diào)整的大背景下，中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展到了較高的水平，中國產(chǎn)業(yè)和企業(yè)需要在世界舞臺(tái)上與強(qiáng)手展開競(jìng)爭(zhēng)。中國既有全球最大的統(tǒng)一市場(chǎng)，也有龐大的受過高等教育和職業(yè)教育的高素質(zhì)人才，以及全球最大的中等收入群體，經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿薮蟆！拔磥恚萍己图夹g(shù)進(jìn)步會(huì)成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心驅(qū)動(dòng)力，新興產(chǎn)業(yè)和消費(fèi)的經(jīng)濟(jì)占比也會(huì)上升。中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵，在于抓住這一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)升級(jí)機(jī)會(huì)，這也是未來資本市場(chǎng)主要投資機(jī)會(huì)所在。”
韓冬燕表示，中國經(jīng)濟(jì)從“高增長”轉(zhuǎn)向“高質(zhì)量”是大趨勢(shì)，科技創(chuàng)新被提到了前所未有的高度。未來，半導(dǎo)體、人工智能、區(qū)塊鏈等關(guān)鍵科技產(chǎn)業(yè)有望繼續(xù)享受政策紅利。同時(shí)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)有望成為新的發(fā)展引擎，線上辦公、線上購物、線上教育、線上醫(yī)療蓬勃發(fā)展并同線下經(jīng)濟(jì)深度融合，也會(huì)推動(dòng)各領(lǐng)域的數(shù)字化升級(jí)。
布局新能源、自主可控等主線
在投資布局上，曹春林指出，看好三大領(lǐng)域的中長期投資機(jī)會(huì)：一是中國在全球具有產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的新能源汽車、光伏、消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)；二是受益于中國統(tǒng)一大市場(chǎng)和技術(shù)快速發(fā)展的大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算產(chǎn)業(yè)；三是受益于擴(kuò)大內(nèi)需和居民收入增長的醫(yī)藥、消費(fèi)品牌。
景順長城基金股票投資部表示，接下來市場(chǎng)的順周期行業(yè)或?qū)⒗^續(xù)有所表現(xiàn)，一方面是由于順周期行業(yè)當(dāng)前的估值仍然較低，另一方面則是因?yàn)轫樦芷谛袠I(yè)可能更加能受益于經(jīng)濟(jì)向上共振，包括汽車、家電以及部分估值較低的傳統(tǒng)工業(yè)或?qū)⒂兴憩F(xiàn)；此外，消費(fèi)板塊將繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)，特別是在政策傾斜下，需求端追趕生產(chǎn)端復(fù)蘇進(jìn)度，將使得消費(fèi)板塊受益。
韓冬燕表示，可遵循以下四大主線，進(jìn)行相關(guān)板塊投資布局：一是沿著科技自主自強(qiáng)主線，關(guān)注國產(chǎn)替代與核心技術(shù)自主可控的投資機(jī)遇。二是沿著現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系主線，關(guān)注高端制造、數(shù)字經(jīng)濟(jì)以及產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈補(bǔ)短板的投資機(jī)遇。三是沿著構(gòu)建國內(nèi)大循環(huán)主線，關(guān)注消費(fèi)新增長性的投資機(jī)會(huì)。四是沿著推動(dòng)綠色發(fā)展主線，關(guān)注清潔能源和新能源車的投資機(jī)會(huì)。