暴漲15%起跳！被動元件產業(yè)鏈漲價第一槍打響

　　被動元件產業(yè)鏈漲價的第一槍已經打響，漲幅15%起跳，多家廠商有望跟進漲價潮。馬來西亞升高防疫機制將進一步縮減被動元件產出。

　　被動元件產業(yè)鏈漲價第一槍打響

　　據臺灣經濟日報報道，全球晶片電阻上游材料氧化鋁陶瓷基板龍頭潮州三環(huán)集團(行情300408,診股)領頭漲價，漲幅15%起跳，臺廠九豪等廠商有望跟進此波漲價潮。這也意味著，前段時間市場炒作的被動元件漲價潮將提前到來的消息得以應驗，被動元件產業(yè)鏈漲價的第一槍已經打響。

　　周三，A股市場中，三環(huán)集團股價收盤漲3.45%，盤中一度漲至39.2元，刷新歷史最高價，與2020年4月初的股價相比，已實現翻倍。

　　國產替代加速

　　汽車電子化刺激需求大幅增長

　　目前，被動元件行業(yè)仍以日本企業(yè)為主，在中美貿易摩擦背景下，國內終端廠商開始逐步將供應鏈向國內轉移。據悉，疊加疫情影響，海外被動元件產能逐漸停工，中國成為全球被動元件的主供應產地，國內多家被動元件企業(yè)加速擴產、國產替代大勢所趨，本土被動元件企業(yè)迎來發(fā)展良機。

　　此外，汽車電子化水平的提升，極大地促進了車用MLCC的增長。根據TaiyoYuden預計，隨著電動汽車對MLCC需求的大幅提升，2023年車用市場MLCC需求將是2019年的1.9倍。

　　供不應求，行業(yè)景氣度持續(xù)提升

　　今年上半年，因疫情影響，上游開工率不足、稼動率低下導致被動元器件供不應求，醫(yī)療電子設備的爆發(fā)式增長；疊加宅經濟刺激之下，筆電、個人電腦、平板、手機和游戲機等產品市場需求的攀升都加劇了被動元器件供應緊張的程度。

　　被動元件需求大增的背景下，廠商訂單簇擁，產能滿負荷運轉，即使這樣，也滿足不了市場的需求，甚至出現全球被動元件大廠幾度通知客戶延長交貨期的現象。供不應求加上原材料上漲，招工不易等多重因素，被動元件產業(yè)鏈的提價底氣十足。

　　伴隨汽車、消費類產品需求復蘇，5G終端加速滲透驅動下，被動元器件景氣度持續(xù)提升。據機構估算，電動車單車電容、電感等元件用量相較傳統車有 5-10倍提升，其銷量快速增長將進一步拉動被動元件需求。

　　2021年被動元件有望量價齊升

　　被動元件是電子工業(yè)的基石，不可或缺，隨著國內科技實力的提升，未來國產替代的空間較大。

　　國金證券(行情600109,診股)認為，經歷了2018年的漲價周期、2019年的去庫存周期，2020年被動元件行業(yè)逐步進入補庫存周期。展望2021年，被動元件得益于經濟回暖、創(chuàng)新需求共振，預計行業(yè)需求持續(xù)向好，被動元件有望實現量價齊升。

　　值得注意的是，昨日馬來西亞政府宣布升高防疫機制，全國進入緊急狀態(tài)直到8月1日。馬來西亞是全球重要的被動元件生產國之一，包括業(yè)界龍頭村田、日商Nichicon與NiPPon Chemicon、Panasonic等。市場人士分析，馬國進入緊急狀態(tài)，將進一步縮減被動元件產出，行業(yè)內漲價趨勢確立性較高。

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