海底撈近期發(fā)布2020年業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)期截至2020年12月31日止年度凈利潤(rùn)相較截至2019年12月31日止年度的凈利潤(rùn)約人民幣23.47億元下降約90%。

　　公告稱(chēng)，有關(guān)凈利潤(rùn)預(yù)期下降主要?dú)w因于公共衛(wèi)生事件爆發(fā)及其后疾病預(yù)防措施以及全球各地國(guó)家及地區(qū)對(duì)消費(fèi)場(chǎng)所實(shí)施的限制對(duì)集團(tuán)營(yíng)運(yùn)造成重大影響;及因美元兌人民幣的匯率波動(dòng)而出現(xiàn)凈匯兌損失約人民幣2.35億元，其中的絕大多數(shù)為未實(shí)現(xiàn)的匯兌損失。

　　公告之后，海底撈股價(jià)進(jìn)一步下挫，3月4日股價(jià)下跌8.05%，報(bào)收于61.65港元，較2月創(chuàng)下的85.8港元高點(diǎn)跌去近3成，市值蒸發(fā)逾千億港元。

　　智通財(cái)經(jīng)APP注意到，2020年上半年，海底撈的凈利潤(rùn)為虧損9.65億元，按照全年凈利潤(rùn)下滑90%計(jì)算，全年凈利潤(rùn)為盈利2.35億元，這意味著下半年公司盈利達(dá)到12億元。

　　然而，海底撈近期股價(jià)表現(xiàn)，較半年報(bào)發(fā)布前后大相徑庭。個(gè)中緣由在于，2020年上半年公共衛(wèi)生事件對(duì)餐飲業(yè)的打擊沉重，市場(chǎng)對(duì)海底撈半年度業(yè)績(jī)虧損市場(chǎng)早有預(yù)期。此外，顯性的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后，隱性的機(jī)會(huì)往往會(huì)萌芽。

　　2020年上半年，海底撈在不利的大環(huán)境下選擇逆勢(shì)大規(guī)模開(kāi)店。據(jù)公司半年報(bào)，截至2020年6月末，公司全球海底撈門(mén)店數(shù)量達(dá)到935家，期內(nèi)新開(kāi)門(mén)店173家，增幅達(dá)到21.7%。結(jié)合公司2020年下半年股價(jià)表現(xiàn)來(lái)看，海底撈的開(kāi)店動(dòng)作無(wú)疑讓市場(chǎng)看到，公司對(duì)海底撈餐飲品牌發(fā)展的底氣，同時(shí)預(yù)期公共衛(wèi)生事件影響過(guò)后公司業(yè)績(jī)將重拾高增長(zhǎng)。

　　然而現(xiàn)實(shí)卻是，海底撈下半年盈利12億元，較上年同期盈利14.34億元下滑了16.3%。“理想”與“現(xiàn)實(shí)”之間的差距造成了海底撈近期股價(jià)頹勢(shì)的結(jié)果。

　　值得注意的是，海底撈近期還遭大行下調(diào)目標(biāo)價(jià)。中金在其研究報(bào)告中表示，將海底撈目標(biāo)價(jià)相應(yīng)下調(diào)3%至79.55港元，因考慮到公司正在利用其供應(yīng)鏈及管理方面的優(yōu)勢(shì)尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)，故維持“優(yōu)于大市”評(píng)級(jí)。

　　中金稱(chēng)，海底撈預(yù)計(jì)去年凈利潤(rùn)同比下滑約90%，表現(xiàn)遜于預(yù)期，因翻臺(tái)率尚未復(fù)蘇，而新店擴(kuò)張速度超預(yù)期導(dǎo)致成本上升，下調(diào)公司2020-22年盈利預(yù)測(cè)分別74%、5%及3%，以反映客流量復(fù)蘇仍需時(shí)日。

　　野村則將海底撈目標(biāo)價(jià)由91.3港元下調(diào)2.4%至89.1港元，重申“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

　　野村表示，海底撈2020年度凈利潤(rùn)表現(xiàn)，弱于該行預(yù)期，所以將盈利預(yù)測(cè)削減66%，銷(xiāo)售預(yù)測(cè)下調(diào)4.9%。

　　野村認(rèn)為，隨著公共衛(wèi)生事件情況的持續(xù)改善，預(yù)期人流量將會(huì)有所改善，以及去年的積極開(kāi)業(yè)，這可能會(huì)推動(dòng)2021以后的銷(xiāo)售，預(yù)計(jì)2021財(cái)年的恢復(fù)加快。