鋰業(yè)雙雄發(fā)威！機(jī)構(gòu)研判：風(fēng)口來了，鋰價(jià)漲勢有望超預(yù)期
兩大板塊“雙雙”大漲，發(fā)生了什么？
3月17日，鋰礦、鹽湖提鋰兩大概念板塊同時(shí)拉升，板塊內(nèi)多只個(gè)股大漲。截至今日收盤，科達(dá)制造(行情600499,診股)、西藏城投(行情600773,診股)漲停，天齊鋰業(yè)(行情002466,診股)漲7.02%、贛鋒鋰業(yè)(行情002460,診股)漲5.91%。
圖片來源：Wind
券商在線喊話：經(jīng)過前期權(quán)益市場的估值調(diào)整后，鋰板塊配置吸引力已大幅提升，鋰價(jià)維持高位的時(shí)間有望超預(yù)期。預(yù)計(jì)鋰礦價(jià)格有望迎來加速上漲，漲幅和持續(xù)性有望超出市場預(yù)期。
多股大漲
Wind數(shù)據(jù)顯示，3月17日，鋰礦板塊10只個(gè)股全線飄紅，當(dāng)日成交額173.22億元。天華超凈(行情300390,診股)漲9.52%、天齊鋰業(yè)漲7.02%、贛鋒鋰業(yè)漲5.91%、永興材料(行情002756,診股)漲7.44%。
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鹽湖提鋰板塊當(dāng)日成交額98.01億元，科達(dá)制造、西藏城投漲停。
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3月17日早間，國泰君安(行情601211,診股)發(fā)布研報(bào)稱，本輪鋰行業(yè)需求周期強(qiáng)勁，但受限于全球供給側(cè)鋰資源和鋰冶煉相互不匹配，鋰價(jià)維持高位的時(shí)間有望超預(yù)期。
3月16日晚間，安信證券有色金屬首席分析師齊丁表示，預(yù)計(jì)2021年一季度鋰礦價(jià)格有望迎來加速上漲，漲幅和持續(xù)性有望超市場預(yù)期。
鋰價(jià)格大幅上漲
上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，3月17日，金屬鋰均價(jià)報(bào)56.50萬元/噸，今年以來上漲8萬元/噸；碳酸鋰均價(jià)報(bào)8.05萬元/噸，今年以來上漲3.25萬元/噸；氫氧化鋰均價(jià)報(bào)6.7萬元/噸，今年以來上漲1.8萬元/噸。
媒體報(bào)道，電池供應(yīng)鏈研究和價(jià)格報(bào)告機(jī)構(gòu)Benchmark Mineral Intelligence首次月中評估顯示，在磷酸鐵鋰電池需求旺盛背景下，中國鋰價(jià)格繼續(xù)呈指數(shù)級上漲。Benchmark三月中旬的電池級碳酸鋰中點(diǎn)價(jià)格顯示，該原材料自年初以來上漲88%至每噸1.26萬美元以上，為2019年3月以來最高水平。
中汽協(xié)方面披露的數(shù)據(jù)顯示，1-2月磷酸鐵鋰電池產(chǎn)量累計(jì)9.5億瓦時(shí)，占總產(chǎn)量44.3%，同比增長624.2%。
華創(chuàng)證券稱，本輪碳酸鋰價(jià)格上漲主要是由于供需兩端不平衡造成的。從供應(yīng)角度來看，礦石資源緊張是導(dǎo)致價(jià)格上漲主要因素之一，從年初至今的供需缺口在20%-25%。
鋰礦價(jià)有望加速上漲
齊丁認(rèn)為，新能源動力和儲能領(lǐng)域?qū)⒇暙I(xiàn)鋰的主要需求增量。2021-2025年全球鋰需求將達(dá)到43.4萬噸、53.7萬噸、64.9萬噸、78.1萬噸、92.43萬噸。分四大應(yīng)用場景來看，動力領(lǐng)域2021-2025年鋰需求占比將從40%提升至60%，儲能領(lǐng)域占比將從7%提升至10%，3C領(lǐng)域占比將從15%下降到9%，傳統(tǒng)領(lǐng)域占比將從33%下降到17%。
圖片來源：安信證券
新能源汽車方面，“政策驅(qū)動”向“產(chǎn)品驅(qū)動”換擋是國內(nèi)需求的核心增長邏輯。國外，“碳排放罰款+高補(bǔ)貼”驅(qū)動歐洲新能源汽車增長，未來碳排放罰款仍有望趨嚴(yán)。同時(shí)，碳中和大背景下，儲能鋰電增長空間可期。
從供應(yīng)端來看，2021-2023年基本延續(xù)供需緊平衡格局。澳礦新增產(chǎn)能仍需更高的價(jià)格激勵(lì)，新增供給以建成產(chǎn)能為主。南美鹽湖受疫情影響新產(chǎn)能投產(chǎn)全面延后，放量進(jìn)度低于預(yù)期。國內(nèi)鋰礦及鹽湖雖前期有一定資本開支，但增量影響較小。
國泰君安預(yù)計(jì)，2021年鋰行業(yè)需求為43萬-52萬噸，供給最大能釋放的產(chǎn)量為54萬噸，2021年鋰行業(yè)供需緊平衡。若需求超預(yù)期，或者補(bǔ)庫/排產(chǎn)超預(yù)期，2021年很有可能出現(xiàn)供不應(yīng)求的狀態(tài)，鋰資源是最大的短板。2021年鋰精礦將供應(yīng)緊張，支撐鋰鹽價(jià)格上漲。
齊丁認(rèn)為，受益于整體供需平衡延續(xù)抽緊趨勢，鋰鹽價(jià)格在2021年仍將延續(xù)上漲趨勢，但鋰礦石相對滯漲。預(yù)計(jì)鋰礦價(jià)格有望迎來加速上漲，漲幅和持續(xù)性有望超出市場預(yù)期。資源自給率高和礦山并購預(yù)期強(qiáng)的鋰礦標(biāo)的值得關(guān)注。