決戰(zhàn)紫禁之巔：帝都券商風云
雙節(jié)之前最后一個交易日，行家早已按捺不住為祖國母親慶生的激動心情。打開地圖，神游因故未能重訪的帝都，行家再度思考：首善之地的京城，券商格局是否有什么獨特之處？月圓之夜，紫禁之巔，哪些券商能夠脫穎而出？
帝都券商分布地圖
證監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至2020年6月，北京證監(jiān)局轄區(qū)內(nèi)共有17家券商機構(gòu)（注冊地，下同），分屬82家券商的97家分公司，以及分屬93家券商的535家營業(yè)部，合計649家。
北京轄區(qū)券商網(wǎng)點TOP10，券業(yè)行家制圖
數(shù)據(jù)來源：北京證監(jiān)局
橫向來看，北京的券商機構(gòu)總數(shù)，高于深圳584家，但遠遠不及上海的928家。
三地券商網(wǎng)點對比，券業(yè)行家制圖
數(shù)據(jù)來源：證監(jiān)會
統(tǒng)計局年鑒顯示，北京市轄區(qū)面積為16,410.5平方公里，常住人口2,153.6萬。以此估算，在北京轄區(qū)內(nèi)，平均每家券商網(wǎng)點的覆蓋面積為26.04平方公里，服務3.4萬人。
北京各區(qū)券商網(wǎng)點對比，券業(yè)行家制圖
數(shù)據(jù)來源：北京證監(jiān)局、國家統(tǒng)計局
將北京券商和上海、深圳進行比較，行家有新的發(fā)現(xiàn)：
券商集中的北京西城區(qū)，平均每627米就有1家券商網(wǎng)點，這一數(shù)值略超上海虹口區(qū)（659米），遜于深圳福田區(qū)（509米）和上海黃浦區(qū)（531米）。其次是北京東城區(qū)，平均每872米有1家券商網(wǎng)點，密度超過上海徐匯區(qū)（906米）。位列第三的北京朝陽區(qū)，平均1,570米有1家網(wǎng)點，遜于深圳南山區(qū)（1,143米），超過上海浦東新區(qū)（2,860米）。
京籍券商整體實力
細看北京本地17家券商名單，行家發(fā)現(xiàn)，大型券商僅有中金公司、銀河證券和中信建投(行情601066,診股)三家；其余“京籍”券商體量均不大，外資券商比例較高，另有三家外地券商，將投行子公司設(shè)在北京。
北京高華證券有限責任公司
第一創(chuàng)業(yè)(行情002797,診股)證券承銷保薦有限責任公司
東興證券股份有限公司
高盛高華證券有限責任公司
國都證券股份有限公司
國開證券有限責任公司
華融證券股份有限公司
瑞信方正證券(行情601901,診股)有限責任公司
瑞銀證券有限責任公司
首創(chuàng)證券有限責任公司
新時代證券股份有限公司
信達證券股份有限公司
中德證券有限責任公司
中國國際金融股份有限公司
方正證券承銷保薦有限責任公司
中國銀河(行情601881,診股)證券股份有限公司
中信建投證券股份有限公司
2019年協(xié)會券商排名數(shù)據(jù)（合并口徑）顯示，京籍券商（剔除4家非京籍券商子公司）總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)分別為10,457億元和2,514億元，分別占行業(yè)整體的14.57%和12.83%。
營業(yè)收入合計為492.48億元，占行業(yè)整體的13.99%；凈利潤合計為175.09億元，占行業(yè)整體的14.07%。主要業(yè)務方面，投行業(yè)務收入約占行業(yè)整體的19.37%；其次是經(jīng)紀業(yè)務和信用業(yè)務，均占14.21%；自營業(yè)務占12.94%，資管業(yè)務占11.61%。
整體而言，“京籍”券商的總資產(chǎn)占行業(yè)整體的1/7，凈資產(chǎn)約占行業(yè)整體的1/8；營收和凈利潤占比均在1/7左右；其中投行業(yè)務占比接近1/5，資管業(yè)務略超1/9，自營業(yè)務略超1/8，其余業(yè)務占比均在1/7左右。
京籍券商2019年度業(yè)績占比，券業(yè)行家制圖
數(shù)據(jù)來源：證券業(yè)協(xié)會
為更準確的衡量17家“京籍”券商的最新情況，行家根據(jù)協(xié)會2020年上半年133家券商中期數(shù)據(jù)，對營收和凈利潤合計數(shù)據(jù)進行了對比。
數(shù)據(jù)顯示，17家“京籍”券商2020年上半年營業(yè)收入合計為305.40億元，占行業(yè)整體的12.52%；凈利潤合計為127.66億元，占行業(yè)整體的13.31%。盈利能力依然超過行業(yè)平均水平。
京籍券商2020年上半年業(yè)績占比，券業(yè)行家制圖
數(shù)據(jù)來源：證券業(yè)協(xié)會
建投銀河中金三甲PK
此前行家曾專文點評，深圳頭部券商“一超多強”，魔都券商“三巨頭”實力相近；而在帝都，中信建投、銀河證券和中金公司，“三駕馬車”的地位遠超同行：中信建投和銀河證券均為A+H上市券商，“港漂”五年的中金公司，最近拿到了回A上市的批文。
行家對三家“京籍”券商的最新業(yè)績進行了對比。
營收&；凈利潤
營業(yè)收入方面，銀河證券攬收112.14億元，為行業(yè)第八，同比增長52.20%；中金公司次之，為104.93億元，同比增長50.30%；中信建投為99.00億元，同比增幅為67.63%。
凈利潤方面，中信建投飆升96.54%，凈利潤達45.78億元，為行業(yè)第六；銀河證券凈利潤為35.52億元，同比增長36.90%；中金公司凈利潤為30.52億元，同比增幅為62.39%。
中信建投/銀河證券/中金公司上半年業(yè)績，券業(yè)行家制圖
數(shù)據(jù)來源：上市券商公告、中金公司招股書
主要業(yè)務結(jié)構(gòu)
主要業(yè)務方面，中信建投和中金公司的自營業(yè)務對總營收貢獻均最大：前者的經(jīng)紀業(yè)務和投行業(yè)務幾乎并駕齊驅(qū)；后者則側(cè)重投行業(yè)務。銀河證券經(jīng)紀業(yè)務收入占比最大，自營業(yè)務緊隨其后，其信用業(yè)務也有突出表現(xiàn)。
中信建投/銀河證券/中金公司上半年業(yè)績，券業(yè)行家制圖
數(shù)據(jù)來源：上市券商公告、中金公司招股書
注：中信建投和銀河證券數(shù)據(jù)來自A股中報，中金公司數(shù)據(jù)來自招股書和協(xié)會中報數(shù)據(jù)（未合并口徑）
值得一提的是，在“券業(yè)航母”這一熱點事件中，三家券商均成為市場猜測的對象。
今年4月，坊間盛傳中信證券與中信建投合并，而兩家券商連發(fā)公告澄清。
今日（9月30日）盤前，銀河證券官方回應投資者提問稱，目前尚不存在與中金公司、申萬宏源重組計劃。