合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）持倉(cāng)的關(guān)注度向來(lái)備受投資者關(guān)注，相較于普通投資者，QFII的市場(chǎng)敏感度更高，也因此有著市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)的稱號(hào)。三季報(bào)已收官，QFII持倉(cāng)已全部浮出水面，QFII在A股市場(chǎng)的話語(yǔ)權(quán)也逐步提升，甚至躋身上市公司前三大股東。在新冠疫情加上錯(cuò)綜復(fù)雜的國(guó)際環(huán)境下，QFII持倉(cāng)整體規(guī)模如何，持倉(cāng)軌跡是否發(fā)生改變？

　　QFII持倉(cāng)市值突破2000億

　　數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)顯示，根據(jù)最新數(shù)據(jù)來(lái)看，按照三季末收盤價(jià)，QFII持有的545股三季度整體市值突破2000億，持倉(cāng)市值較去年末增加37.48%，較2010年末增加近3倍，增幅創(chuàng)近5年第二高水平。

　　事實(shí)上，如果按持股數(shù)量來(lái)計(jì)算，近5年來(lái)QFII持有A股的流通股數(shù)量呈逐年上升趨勢(shì)，一方面與國(guó)家外管局近年來(lái)不斷取消QFII和RQFII投資額度限制有關(guān)；另一方面，A股市場(chǎng)以較低的估值吸引了全球資產(chǎn)，尤其是今年疫情以來(lái)，A股以超強(qiáng)的抗跌性成為全球資本市場(chǎng)的“避風(fēng)港”。

　　持股風(fēng)格由金融軍工轉(zhuǎn)向周期大消費(fèi)

　　持股偏好是否發(fā)生改變，數(shù)據(jù)寶分別計(jì)算各行業(yè)2020年第三季度、第二季度的持股數(shù)量，并計(jì)算持股數(shù)量環(huán)比變動(dòng)情況。統(tǒng)計(jì)顯示，28個(gè)行業(yè)中，有18個(gè)行業(yè)股票獲QFII加倉(cāng)，加倉(cāng)幅度超10%的有14個(gè)行業(yè)。

　　具體來(lái)看，公用事業(yè)最新持股數(shù)量為8.69億股，環(huán)比增加7.34億股，QFII現(xiàn)身18只公用事業(yè)股前十大流通股東名單，其中長(zhǎng)江電力(行情600900,診股)獲QFII新進(jìn)持有6.91億股，成為其第七大流通股股東，而第二季度公用事業(yè)股遭QFII減倉(cāng)19.82%。房地產(chǎn)行業(yè)三季度持股數(shù)量環(huán)比增加133.33%，但二季度遭減倉(cāng)70.12%。

　　另外，三季度加倉(cāng)幅度超10%的綜合、電氣設(shè)備、采掘、計(jì)算機(jī)等行業(yè)，二季度均遭QFII大幅減倉(cāng)。事實(shí)上，二季度大幅加倉(cāng)的非銀金融行業(yè)在三季度僅獲小幅加倉(cāng)；二季度國(guó)防軍工持股數(shù)量獲QFII環(huán)比加倉(cāng)81.07%，而三季度環(huán)比加倉(cāng)幅度超過(guò)60%。休閑服務(wù)、商業(yè)貿(mào)易遭QFII持續(xù)大幅減倉(cāng)，而科技股、有色金屬、汽車行業(yè)獲QFII持續(xù)大幅加倉(cāng)。

　　由此不難看出，QFII三季度持倉(cāng)較二季度的轉(zhuǎn)變較明顯，由二季度的金融軍工轉(zhuǎn)向周期大消費(fèi)行業(yè)。

　　細(xì)分行業(yè)龍頭獲QFII重倉(cāng)

　　3股持倉(cāng)市值超百億

　　從個(gè)股持倉(cāng)變動(dòng)情況來(lái)看，QFII持有的545股中環(huán)比增倉(cāng)股（含新進(jìn)）遠(yuǎn)超過(guò)減倉(cāng)股，其中QFII新進(jìn)持有344股，環(huán)比增持股有79只。

　　增持個(gè)股中，33股增持比例超過(guò)3%，科創(chuàng)板股綠的諧波(行情688017,診股)獲QFII新進(jìn)持有21.12%，公司于今年8月28日上市，在國(guó)內(nèi)率先實(shí)現(xiàn)了諧波減速器的工業(yè)化生產(chǎn)和規(guī)模化應(yīng)用，上市后流通股本大幅增加，相關(guān)投資機(jī)構(gòu)也競(jìng)相持有該股。其次的藍(lán)曉科技(行情300487,診股)為QFII增持股，增持比例超過(guò)10%，康斯特(行情300445,診股)、安恒信息(行情688023,診股)、卓越新能(行情688196,診股)等4股獲QFII環(huán)比增持（新進(jìn)）比例均超過(guò)6%。

　　從持倉(cāng)市值來(lái)看，29股市值超千億，QFII持倉(cāng)市值合計(jì)1440億元，占QFII持倉(cāng)總市值比例超六成。

　　QFII增持股中，三季度持倉(cāng)市值超1億元的共有87股，且大多數(shù)上屬于各個(gè)板塊的龍頭，美的集團(tuán)(行情000333,診股)、中國(guó)太保(行情601601,診股)及新進(jìn)持有的長(zhǎng)江電力持倉(cāng)市值均超過(guò)百億；格力電器(行情000651,診股)、海螺水泥(行情600585,診股)、三一重工(行情600031,診股)及順豐控股(行情002352,診股)三季度持倉(cāng)市值均超過(guò)30億。

　　持倉(cāng)市值前50股合計(jì)獲QFII持倉(cāng)1001.88億元，占QFII持倉(cāng)總市值比例超四成，新進(jìn)持有的除長(zhǎng)江電力外，還有東方財(cái)富(行情300059,診股)、石頭科技(行情688169,診股)、三花智控(行情002050,診股)等。最新持股比例環(huán)比增加低于0.1%的有生益科技(行情600183,診股)、先導(dǎo)智能(行情300450,診股)、衛(wèi)星石化(行情002648,診股)等。

　　連續(xù)20個(gè)季度堅(jiān)定持有23股

　　最高漲幅超6倍

　　事實(shí)上，QFII持倉(cāng)一向視大金融、大消費(fèi)為重點(diǎn)投資對(duì)象，QFII進(jìn)入A股市場(chǎng)以來(lái)，投資金融、消費(fèi)股也獲得了一定的超額回報(bào)。而在穩(wěn)定的投資中，一些市場(chǎng)熱門行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)股也會(huì)備受QFII青睞。

　　數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)顯示，QFII連續(xù)20個(gè)季度堅(jiān)定持有股有23只，主要分布在家用電器、銀行、商業(yè)貿(mào)易等行業(yè)。以最新QFII持股比例來(lái)看，寧波銀行(行情002142,診股)、南京銀行(行情601009,診股)、北京銀行(行情601169,診股)以及安徽合力(行情600761,診股)持股比例超10%，前3家銀行股的QFII持股比例穩(wěn)定在10%以上，安徽合力環(huán)比獲增持3.29%。醫(yī)藥生物行業(yè)恒瑞醫(yī)藥(行情600276,診股)及華潤(rùn)三九(行情000999,診股)連續(xù)20個(gè)季度獲QFII堅(jiān)定持有，最新持股比例分別為1.67%、3.09%。

　　從持股以來(lái)的市場(chǎng)表現(xiàn)看（2016年初至2020年10月末），上述23股平均漲幅超100%，翻倍個(gè)股有9只，免稅龍頭中國(guó)中免(行情601888,診股)區(qū)間漲幅超過(guò)6倍，達(dá)到604.64%；恒瑞醫(yī)藥、海大集團(tuán)(行情002311,診股)及美的集團(tuán)漲幅均超過(guò)3倍。與此同時(shí)，海螺型材(行情000619,診股)、山東海化(行情000822,診股)、黃山旅游(行情600054,診股)及華聯(lián)綜超(行情600361,診股)區(qū)間內(nèi)股價(jià)均有下跌，且跌幅超40%，其中山東海化及華聯(lián)綜超在最新一季均遭QFII環(huán)比減倉(cāng)；海聯(lián)型材、華聯(lián)綜超前三季凈利潤(rùn)接近翻倍，山東海化、首商股份(行情600723,診股)等前三季虧損幅度較大。

　　進(jìn)一步來(lái)看，QFII最新持有股中，12股連續(xù)3個(gè)季度獲加倉(cāng)，醫(yī)藥股有3只，分別是透景生命(行情300642,診股)、海正藥業(yè)(行情600267,診股)及海爾生物(行情688139,診股)。最新持股比例與3個(gè)季度前（2019年Q4）的持倉(cāng)變動(dòng)來(lái)看，透景生命增持比例最高，達(dá)到15.39%，QFII于今年一季度新進(jìn)持有該股。公司是細(xì)分行業(yè)市場(chǎng)份額最大的免疫診斷和增長(zhǎng)最快的分子診斷公司，前三季業(yè)績(jī)有所下滑，但未來(lái)增長(zhǎng)可期。山東出版(行情601019,診股)同樣為今年一季度新進(jìn)持有，最新持股比例較3個(gè)季度前加倉(cāng)7.03%；另外，海爾生物、安徽合力、大族激光(行情002008,診股)3股最新持股較3個(gè)季度前均增加3%以上。獲加倉(cāng)2.22%的北新建材(行情000786,診股)今年前三季業(yè)績(jī)扭虧，公司是全國(guó)最大的新型建材集團(tuán)，10月29日公司發(fā)布2020年業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)全年凈利潤(rùn)24.6億元至27億元，同比增長(zhǎng)4.58倍至5.12倍。